EZB-Anleihenkäufe :
Der Euro im Gleichgewicht des Schreckens

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EZB-Präsident Mario Draghi beruhigt die Kapitalmärkte. Aber dafür nimmt er eine höhere Inflation in Kauf.
EZB-Präsident Mario Draghi beruhigt die Kapitalmärkte. Aber dafür nimmt er eine höhere Inflation in Kauf.Tim Wegner/laif

EZB-Präsident Mario Draghi beschwört die Märkte. Und die Spekulanten halten plötzlich still. Doch die Ruhe ist trügerisch: Am Ende erhalten die Sparer die Rechnung.

Eine gute Nachricht aus der Eurozone jagt die nächste - das hat es schon lange nicht mehr gegeben: Frankreich, das noch vor einem Jahr mit in den Strudel Südeuropas gerissen zu werden drohte, konnte sich vergangene Woche wieder billiger Geld am Kapitalmarkt leihen. Auch Sorgenstaat Italien musste deutlich weniger Zinsen für seine neuen Staatsanleihen berappen. Und die Schweiz, die als beliebtes Anleger-Fluchtland über viele Monate hinweg Euro kaufte, um den Kurs des Frankens nicht in den Himmel schnellen zu lassen, konnte zum ersten Mal berichten, der Euro stabilisiere sich jetzt selbst.

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Die Renditen von Anleihen auf der ganzen Welt sind gestiegen. Hohe Inflation und unsichere Staatsfinanzen sind nicht die einzigen Gründe. Anleger sind nach Unruhen auch mit Blick auf Frankreich vorsichtig.

Kerstin Papon
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