Enttäuschende Geschäftszahlen: Die Kurse sind den Gewinnen enteilt

Enttäuschende Geschäftszahlen :
Die Kurse sind den Gewinnen enteilt

Von

Norbert Kuls

Frankfurt/New York

15.07.2014, 18:56Lesezeit: 4 Min.

Die Schere zwischen den amerikanischen und deutschen Aktienindizes geht weiter auseinander.AP

In Amerika übertreffen die ersten Quartalsergebnisse die Erwartungen. Doch am deutschen Markt müssen einige Unternehmen ihre Gewinnziele verringern.

Der Softwarekonzern SAP, der am Donnerstag als erstes Dax-Unternehmen seine Geschäftszahlen für das zweite Quartal vorlegt, steht beispielhaft für einen beunruhigenden Trend am deutschen Aktienmarkt: enttäuschende Unternehmensgewinne bei steigenden Aktienkursen. Im Jahr 2011 erzielte SAP einen operativen Gewinn (Ebit) von 4,9 Milliarden Euro. In den Jahren 2012 und 2013 schaffte SAP lediglich 4,1 und 4,5 Milliarden Euro Gewinn, und auch in diesem Jahr wird das Gewinnniveau des Jahres 2011 nicht erreicht werden. Gleichwohl ist der Aktienkurs von SAP seit drei Jahren um 40 Prozent gestiegen.

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