Fast ein Jahrzehnt lang sind die Aktienkurse gestiegen. Der führende deutsche Aktienindex Dax stieg zwischen Mitte 2009 und Anfang 2018 um rund 10.000 Punkte. In dieser Zeit sind aber die Altersvorsorgevermögen der Deutschen kaum gewachsen, weil parallel dazu der Zins regelrecht verfallen ist. Sicherheitsbetonte Anleihekäufer waren im Vergleich zu risikofreudigen Aktienanlegern klar im Nachteil. Das hat auch die Diskussion über die staatlich geförderte Altersvorsorge stark geprägt. In der betrieblichen Altersversorgung war die letzte Bundesregierung sogar bereit, unter bestimmten Umständen ein Garantieverbot zu verhängen.