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Amazon, Meta und Co :
Keiner begibt mehr Anleihen als die Hyperscaler

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Das Tech-Unternehmen Amazon, hier die „Spheres“ am Hauptsitz in Seattle zu sehen, verbuchte zuletzt ungewohnt geringes Interesse an seinen Anleihen.
Das Tech-Unternehmen Amazon, hier die „Spheres“ am Hauptsitz in Seattle zu sehen, verbuchte zuletzt ungewohnt geringes Interesse an seinen Anleihen.picture alliance

Der Ausbau der KI-Infrastruktur ist teuer, die Unternehmen liefern sich ein Wettrennen um die größte Rechenpower. Zunehmend wird er auf Kredit finanziert. Die Skepsis der Geldgeber steigt.

Die großen amerikanischen Tech-Unternehmen brauchten lange Zeit vergleichsweise wenig Fremdkapital, um ihre Investitionen zu finanzieren. Der von ihnen erwirtschaftete freie Cashflow war dafür meist groß genug. Kapital nahmen sie nur auf, weil die Konditionen attraktiv waren. Am Anleihemarkt sieht es aber nun so aus, als wären diese Zeiten endgültig vorbei.

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