Die nächste Finanzkrise im Blick: Welche Verantwortung haben Notenbanken?

Schattenbanken und Stablecoins :
Die nächste Finanzkrise im Blick

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17.09.2025, 18:11Lesezeit: 3 Min.

Finanzplatz Frankfurt: Die nächste Krise naht leider meistens aus einer Richtung, aus der man sie nicht erwartet hätte.dpa

„Je mehr die Dinge sich ändern, desto mehr bleiben sie gleich“: Die EZB-Forschungskonferenz in Frankfurt befasst sich unter anderem mit der Verantwortung der Notenbanken für Krisen.

Raghuram Rajan legt den Finger in die Wunde. Es seien die Notenbank selbst, die über ihre Geldpolitik bisweilen einen erheblichen Beitrag zu Finanzkrisen leisteten, sagt der 62 Jahre alte indisch-amerikanische Ökonom, der früher Notenbankchef Indiens und davor Chefökonom des Internationalen Währungsfonds war. Es seien empirisch oftmals Phasen einer zu lockeren Geldpolitik mit einem exorbitanten Kreditwachstum, auf die später in der Phase der geldpolitischen Straffung Finanzkrisen folgten.

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