Es war nur eine sehr kurze Gewinnserie: Tesla hat in den beiden Schlussquartalen des vergangenen Jahres einen Gewinn erreicht, und Vorstandsvorsitzender Elon Musk hatte eigentlich in Aussicht gestellt, der Elektroautohersteller werde von nun an dauerhaft profitabel sein. Stattdessen war er im ersten Quartal dieses Jahres wieder hochdefizitär.

Tesla meldete am Mittwoch nach Börsenschluss einen Nettoverlust von 702 Millionen Dollar. Der Verlust je Aktie von 2,90 Dollar war viel höher als von Analysten erwartet. Und das abgelaufene Quartal wird nach Einschätzung des Unternehmens kein einmaliger Ausrutscher bleiben. Auch für das zweite Quartal wird ein Verlust vorhergesagt, der allerdings niedriger ausfallen soll als in den ersten drei Monaten. Im dritten Quartal rechnet Tesla wieder mit Gewinnen.

Der Aktienkurs notierte im nachbörslichen Handel dennoch nur wenig verändert. Der Verlust kam nicht aus heiterem Himmel: Tesla hatte kürzlich schon berichtet, in den ersten drei Monaten des Jahres deutlich weniger Autos ausgeliefert zu haben als im Schlussquartal 2018, und das Unternehmen hatte auch schon gewarnt, es erwarte keinen Gewinn.

Tesla hat im ersten Quartal 63.000 Autos ausgeliefert, in den drei Schlussmonaten 2018 waren es noch mehr als 90.000. Rückgänge gab es bei allen Produkten, sogar beim „Model 3“, dem jüngsten und billigsten Auto von Tesla. Das Unternehmen erklärte dies allerdings nicht mit schwacher Nachfrage, sondern vor allem mit logistischen Schwierigkeiten in Europa und China, wo das Auto erstmals von Kunden in Empfang genommen wurde. Aus diesem Grund würden sich viele Auslieferungen ins zweite Quartal verschieben.

Ältere Modelle weniger gefragt

Dramatisch gesunken sind die Auslieferung für die beiden älteren Tesla-Autos „Model S“ und „Model X“. Anders als beim Model 3 haperte es hier offenbar schon an der Nachfrage, denn der Hersteller führt den Rückgang unter anderem auf die Reduzierung der staatlichen Förderprämie für Elektroautos in Amerika zum Jahreswechsel zurück. Der Zuschuss beim Kauf eines Wagens von Tesla ist hier von 7500 auf 3750 Dollar gekürzt worden, und demnächst wird er sogar weiter sinken.

Anlass zur Sorge gibt weiterhin das Liquiditätspolster von Tesla, das im ersten Quartal erheblich geschrumpft ist. Es lag zum Quartalsende bei 2,2 Milliarden Dollar, drei Monaten zuvor waren es noch 3,7 Milliarden Dollar. Der Rückgang erklärt sich unter anderem damit, dass im vergangenen Quartal eine Wandelanleihe von 920 Millionen Dollar fällig geworden ist. Musk sagte am Mittwoch in einer Telefonkonferenz, er sei offen dafür, sich zusätzliche Mittel vom Kapitalmarkt zu beschaffen, und jetzt sei ein guter Zeitpunkt dafür. Gegen diese Idee hatte er sich bis vor kurzem noch gesträubt.

Auch wenn Tesla für das zweite Quartal abermals einen Verlust erwartet, rechnet das Unternehmen zumindest damit, die Auslieferungen deutlich auf 90.000 bis 100.000 Autos zu steigern. Für das Gesamtjahr bleibt der Hersteller bei seiner Prognose von 360.000 bis 400.000 ausgelieferten Fahrzeugen.