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Verzinsung : Lebensversicherer durchschreiten die Talsohle

Die Folgen niedriger Zinsen werden Versicherer und Versicherte weiter beschäftigen. Bild: dpa

Auf einem Niveau von 2,8 Prozent erreicht die laufende Verzinsung einen Tiefpunkt. Weiter abwärts scheint es vorerst nicht zu gehen – auch dank der Politik.

          Der Zustand des Patienten deutsche Lebensversicherung stabilisiert sich allmählich. Die staatlich verordneten Therapien wie eine lange Übergangsfrist, bis die neuen europäischen Eigenkapitalregeln gelten, und eine veränderte Berechnung der Zinszusatzreserve in Milliardenhöhe wirken allmählich. Das zeigt sich an den Überschussbeteiligungen, die Anbieter ihren Kunden gutgeschrieben haben. Für das Jahr 2019 liegt die laufende Verzinsung auf klassischen Verträgen mit Zinsgarantie bei 2,84 Prozent, nur 0,01 Prozentpunkte unter dem Vorjahreswert. Das geht aus der jährlichen Studie zur Überschussbeteiligung der Ratingagentur Assekurata hervor. Damit ist ein mehrere Jahre andauernder Abwärtstrend zunächst gestoppt. „Wir glauben, die Talsohle ist erreicht“, sagte Assekurata-Analysechef Lars Heermann, als er die Studie vor Kurzem in Köln vorstellte. „Spannend ist jetzt: Wann geht es wieder hoch?“

          Philipp Krohn

          Redakteur in der Wirtschaft, zuständig für „Menschen und Wirtschaft“.

          Die Lebensversicherer haben stark unter dem Zinsverfall der vergangenen Jahrzehnte gelitten, vor allem aber seit der Weltfinanzkrise nach 2007. Da sie ihren Kunden in Zeiten hoher Kapitalmarktzinsen sehr großzügige Zinsversprechen gemacht haben, litten sie unter dem geldpolitisch und makroökonomisch bedingten Niedrigzins. Als der Marktzins im Jahr 2011 so tief fiel, dass das die Erfüllung der Garantien gefährdete, verlangte das Bundesfinanzministerium von der Branche den Aufbau einer Zinszusatzreserve, die sich inzwischen auf gut 60 Milliarden Euro summiert. Sie dient dazu, die höher verzinsten Verträge aus der Vergangenheit gegen weitere Widrigkeiten am Kapitalmarkt abzusichern.

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