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Indien : Zentralbank stemmt sich gegen sinkendes Wachstum

Schöner Schein: Feier zum Unabhängigkeitsjubiläum in Indien Bild: EPA

Die Notenbank des Schwellenlandes erwartet weniger Wachstum und senkt daher ihren Leitzins – schon zum fünftem Mal in diesem Jahr.

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          Seit Jahresanfang hat die indische Notenbank den Leitzins nun fünfmal in Folge gesenkt. Am Freitag nahmen die sechs Mitglieder des Geldpolitischen Ausschusses den Zins um weitere 25 Basispunkte auf nun 5,25 Prozent zurück; ein Mitglied hatte sogar für ein Senken von 40 Basispunkten plädiert. Wichtiger aber erscheint, dass die Zentralbanker ihre Wachstumsprognose für die drittgrößte Volkswirtschaft Asiens zusammenstreichen mussten: Hatten sie bislang eine Rate von 6,9 Prozent in diesem Jahr erwartet, sollen es jetzt nur noch 6,1 Prozent sein.

          Christoph Hein

          Wirtschaftskorrespondent für Südasien/Pazifik mit Sitz in Singapur.

          Der Aktienmarkt in Bombay (Mumbai) reagierte denn auch nicht auf die - erwartete - Zinssenkung, sondern auf die deutlich negativere Vorhersage und verlor nach den Äußerungen der Notenbanker fast ein Prozent. Aus Sicht Neu Delhis bleiben die Zentralbanker mit ihrer neuen Prognose zwar politisch korrekt und damit über den Erwartungen Pekings für das chinesische Wachstum, allerdings liegen sie zugleich immer noch deutlich über den Vorhersagen der Banken und Ratingagenturen – so dass der Markt die Einschätzungen des von der Regierung eingesetzten Gouverneurs Shaktikanta Das immer kritischer sieht.

          Fitch Ratings etwa rechnet jetzt nur noch mit 5,5 Prozent Wachstum für Indien in diesem Jahr – ein Wert, der deutlich hinter dem Potenzial aber auch dem verkündeten Anspruch der wirtschaftsfreundlich auftretenden Regierung unter Ministerpräsident Narendra Modi zurückbleibt.

          Seit fünf Quartalen in Folge fällt die Wachstumsrate Indiens nun, Automobilwirtschaft und Banken stecken in einer Krise. Der Autoabsatz fiel im Jahresvergleich um mehr als 20 Prozent, Hunderttausende verlieren derzeit ihre Beschäftigung. Das Senken des Leitzinses um nun 135 Punkte seit Jahresbeginn soll die Kreditvergabe ankurbeln.

          Die Notenbanker können sich das erlauben, weil die Inflationsrate mit 3,5 bis 3,8 Prozent sogar noch unterhalb des Korridors liegt. Bislang haben aber weder das Lockern der Geldpolitik noch die Beschlüsse der Regierung gegriffen, die Unternehmenssteuern deutlich zu senken und die Banken durch Finanzhilfen aus Steuermitteln zu stützen.

          Der Leitzins steht nun auf dem niedrigsten Stand seit 2010, vier Jahre vor der ersten Wahl des selbsternannten Wirtschaftsreformers Modi. Analysten rechnen damit, dass die Reserve Bank of India bis Jahresende ein weiteres Mal die Zinsen auf dann 5 Prozent zurücknehmen werde.

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