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Fondsbericht : Ein etwas anderer Rentenfonds sorgt für Bewegung

Bild: F.A.Z.

Der auf Katastrophenanleihen spezialisierte Fonds von Gamstar ist der beste Aufsteiger. Doch auch andere Rentenfonds sind trotz der historisch niedrigen Zinsen erfolgreich.

          2 Min.

          Die Zinsen sind in vielen Ländern rekordniedrig. Was viele Häuslebauer und andere Kreditnehmer freut, macht dagegen Anlegern zunehmend das Leben schwer. So ist zum Beginn dieser Woche die Rendite von Bundesanleihen mit zehn Jahren Laufzeit auf 0,69 Prozent gefallen - ein historischer Tiefstwert. Inzwischen liegt sie wieder bei rund 0,75 Prozent.

          Kerstin Papon
          Redakteurin in der Wirtschaft.

          Einige Fondsmanager haben sich in dem Umfeld dennoch ganz gut geschlagen. Dies zeigt die aktuelle Rangliste der globalen Rentenfonds, die das Fondsanalysehaus Lipper regelmäßig für die F.A.Z.erstellt. So hat sich der Wertzuwachs aller 139 Fonds dieses Anlageuniversums binnen drei Jahren im Vergleich zur letzten Rangliste dieser Art vor rund zwei Monaten im Durchschnitt von mehr als 15 Prozent auf nun 17 Prozent erhöht. Während die Jahresbilanz der Fonds dagegen ähnlich geblieben ist, hat sich der Ertrag auf Sicht von sechs Monaten gleichwohl etwas verschlechtert.

          Alte Spitzenfonds sind die neuen

          Die Rangliste zeigt zudem, dass sich die Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt globale Anleihemärkte zuletzt sehr stetig entwickelt haben. So ist zum Beispiel der alte Spitzenreiter auch der neue. Es ist dies der Edmond de Rothschild Signatures Financial Bonds. Dieser Fonds hat sich überdies auf Sicht von drei Jahren von plus 60 auf aktuell 62 Prozent verbessert. Auf kürzere Sicht ist der Wertzuwachs gleichwohl etwas geringer ausgefallen. Daneben haben viele andere Fonds einfach den ein oder anderen Platz getauscht, wie zum Beispiel die beiden Fonds von Amundi auf Rang zwei und drei. Die französische Fondsgesellschaft gehört den beiden Großbanken Crédit Agricole (80 Prozent) und Société Générale (20 Prozent).

          Die Stetigkeit bringt es auch mit sich, dass auf der aktuellen Rangliste nur zwei Neulinge zu finden sind: der Gam Star Cat Bond USD ACC und der Candriam Bonds Total Return C Cap auf den hinteren Rängen der Bestenliste. Der GAM-Star-Fonds hat zudem seit Ende September unter den 30 besten Fonds die meisten Plätze gutgemacht. Dieser Fonds wird von der auf Katastrophenanleihen spezialisierten amerikanischen Gesellschaft Fermat Capital Management aus Connecticut verwaltet.

          Der Fonds strebt stabile und attraktive Renditen an, die mit den traditionellen Anlageklassen nicht korreliert sind. Eine solche Unabhängigkeit von den Finanzmärkten im Allgemeinen bieten zum Beispiel Katastrophenanleihen. Die auch Cat-Bonds genannten Papiere werden in der Regel von Versicherungsunternehmen oder Rückversicherern begeben. So gehören denn auch Munich Re und Swiss Re zu den bekannten und großen Emittenten.

          Diese Anleihen dienen dazu, den finanziellen Schaden, der Versicherern durch Naturkatastrophen entsteht, abzufedern oder auszugleichen. Inzwischen beschaffen sich auch andere von Naturkatastrophen betroffene Unternehmen Fremdkapital über diese Papiere und sorgen für zusätzlichen Wettbewerb. Der Gam Star Cat Bond-Fonds ist ein Dollar-Fonds. Deswegen sollten Anleger aus dem Euroraum zusätzlich das Währungsrisiko beachten. Aktuell notiert der Euro zum Dollar auf dem tiefsten Stand seit zwei Jahren. Die jährliche Gebühr des Gam-Star-Fonds beträgt für Privatanleger 1,45 Prozent, für institutionelle Investoren 0,95 Prozent. Zusätzlich wird eine Gebühr für die Wertentwicklung erhoben.

          Der Candriam Bonds Total Return investiert in auf die Währung des Industrie- oder Schwellenlandes lautende Anleihen und sonstige verbriefte Schuldtitel, die unter anderem von Staaten oder Privatemittenten begeben werden. Das Anlageziel des Fonds ist es, innerhalb der empfohlenen Anlagedauer ein Kapitalwachstum zu erzielen.

          Rentenfonds weltweit
          Fonds Isin Entwicklung in %
          3 Jahre 1 Jahr 6 Monate
          Edmond de Rothschild Signatures Financial Bonds C FR0011034495 62,42 6,02 0,65
          Amundi Oblig Internationales EUR P FR0010156604 51,97 17,70 9,82
          Amundi Fds Renten Global Aggregate - AU (C) LU0319688015 46,82 14,62 13,24
          HSBC GIF Global High Income Bond AC USD LU0524291613 39,47 16,24 10,81
          Templeton Global Total Return A (Mdis) USD LU0170475585 39,42 11,93 9,81
          Acatis IfK Value Renten UI - Anteilklasse A DE000A0X7582 36,02 6,11 1,60
          Invesco Global Total Return EUR Bond A Acc EUR LU0534239909 35,94 7,22 1,89
          LiLux Umbrella Fund - LiLux Rent LU0083353978 35,64 6,30 0,95
          Danske Invest Global Corporate Bonds A LU0123484106 35,64 7,96 3,25
          New Capital Total Return Bond USD IE0033116462 34,16 14,30 10,01
          Templeton Global Bond A (Mdis) USD LU0029871042 32,96 12,77 10,02
          Pimco GIS Global Bond Ex-US E USD Inc IE00B2R34X65 32,66 18,18 15,41
          Kames Strategic Global Bond B Inc USD IE00B296YP53 29,99 13,90 10,23
          Pimco GIS Diversified Income E USD Inc IE00B193MK07 29,71 14,86 9,96
          Franklin Strategic Income A (Mdis) USD LU0300737201 28,23 11,58 8,79
          Pimco GIS Global Bond E USD Inc IE00B0MD9M11 27,36 16,34 13,87
          Starcapital - Argos A - EUR LU0137341789 27,23 7,33 3,18
          Petercam L Bonds Universalis B LU0138643068 26,68 11,66 6,99
          Pimco GIS Diversified Income Dur Hdg E USD Inc IE00B5MZQB05 26,37 9,42 6,56
          Optima Rentenfonds T AT0000A066L0 26,21 7,34 3,23
          Goldman Sachs Glo Strat Inc Bond Pf Base Acc USD LU0600006117 26,05 9,26 8,02
          BGF Fixed Income Gbl Opportunities A2 USD LU0278466700 25,75 13,11 10,52
          GAM Star Cat Bond USD Acc IE00B4VZPG27 25,54 13,97 12,40
          HAIG Advantage M2 Renten B LU0328784664 25,44 12,46 7,14
          Pioneer Funds Strategic Income A No Dis EUR LU0162480882 25,18 13,22 9,63
          BGF Global Government Bond A2 USD LU0006061385 24,69 15,94 13,00
          Russell IC Global Credit A USD Acc IE00B62WQV84 24,52 12,92 8,50
          DWS Renten Direkt Select 2016 LU0454735381 23,15 2,28 0,76
          Julius Baer BF Credit Opportunities-EUR B LU0159196806 23,03 6,35 0,90
          Candriam Bonds Total Return C Cap LU0252128276 22,02 7,82 3,25
          Durchschnitt 17,27 8,44 5,44
          Wertzuwachs kumuliert in Prozent. Auswahlkriterium ist ein verwaltetes Fondsvermögen von mindestens 50 Millionen Euro in der Privatanlegern zugänglichen Tranche. Die Mindestanlage muss unter 10.000 Euro liegen. Es sind die 30 besten von 134 Fonds. Durchschnitt: Die Werte geben den Durchschnitt der Vergleichsgruppe an. Quelle: Lipper - a Thomson Reuters Company. Alle Rechte vorbehalten. Es ist verboten, Lipper-Daten ohne schriftliche Genehmigung von Lipper zu kopieren, zu veröffentlichen, weiterzugeben oder in anderer Weise zu verarbeiten. Weder Lipper noch ein anderes Mitglied der Reuters Gruppe oder deren Datenlieferanten haften für fehlerhafte oder verspätete Datenlieferungen und die Folgen, die daraus entstehen können. Die Berechnung der Wertentwicklungen durch Lipper erfolgt auf Basis der zum Zeitpunkt der Berechnung vorhandenen Daten und muss somit nicht alle Fonds beinhalten, die von Lipper beobachtet werden. Die Darstellung von Wertentwicklungsdaten ist keine Empfehlung für den Kauf oder Verkauf eines Fonds oder eine Investmentempfehlung für ein bestimmtes Marktsegment. Lipper analysiert die Wertentwicklung von Fonds in der Vergangenheit. Die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse sind keine Garantie für die künftige Entwicklung eines Investmentfonds. Lipper und das Lipper-Logo sind eingetragene Warenzeichen der Reuter S.A. Quelle und weitere Informationen: www.lipperweb.com.
          Rentenfonds weltweit
          Fonds Sharpe-Ratio σ Lipper-Score
          Edmond de Rothschild Signatures Financial Bonds C 0,60 2,27 5
          Amundi Oblig Internationales EUR P 0,55 2,18 5
          Amundi Fds Renten Global Aggregate - AU (C) 0,65 2,40 5
          HSBC GIF Global High Income Bond AC USD 0,51 1,90 5
          Templeton Global Total Return A (Mdis) USD 0,33 2,15 5
          Acatis IfK Value Renten UI - Anteilklasse A 0,64 1,31 4
          Invesco Global Total Return EUR Bond A Acc EUR 0,49 1,74 4
          LiLux Umbrella Fund - LiLux Rent 0,70 1,18 4
          Danske Invest Global Corporate Bonds A 0,85 1,00 4
          New Capital Total Return Bond USD 0,45 1,83 5
          Templeton Global Bond A (Mdis) USD 0,29 2,14 5
          Pimco GIS Global Bond Ex-US E USD Inc 0,64 2,21 5
          Kames Strategic Global Bond B Inc USD 0,67 1,92 5
          Pimco GIS Diversified Income E USD Inc 0,35 2,11 5
          Franklin Strategic Income A (Mdis) USD 0,39 1,76 5
          Pimco GIS Global Bond E USD Inc 0,52 2,16 5
          Starcapital - Argos A - EUR 0,57 1,16 4
          Petercam L Bonds Universalis B 0,37 1,68 4
          Pimco GIS Diversified Income Dur Hdg E USD Inc 0,37 1,77 4
          Optima Rentenfonds T 0,72 0,88 5
          Goldman Sachs Glo Strat Inc Bond Pf Base Acc USD 0,46 1,75 5
          BGF Fixed Income Gbl Opportunities A2 USD 0,60 1,80 5
          GAM Star Cat Bond USD Acc 0,41 1,94 5
          HAIG Advantage M2 Renten B 0,53 1,16 4
          Pioneer Funds Strategic Income A No Dis EUR 0,34 1,82 5
          BGF Global Government Bond A2 USD 0,62 2,12 5
          Russell IC Global Credit A USD Acc 0,30 1,63 4
          DWS Renten Direkt Select 2016 0,71 0,80 3
          Julius Baer BF Credit Opportunities-EUR B 0,44 1,26 3
          Candriam Bonds Total Return C Cap 0,60 0,88 2
          Durchschnitt 0,33 1,46 3
          Quelle: Lipper Sharpe Ratio: Überschussrendite eines Fonds je nach Risikoeinheit, d.h. die über die sichere Geldmarktanlage hinausgehende Rendite geteilt durch die Volatilität, bezogen auf drei Jahre, annualisiert; σ - Standardabweichung: Schwankungsbreite des Fondspreises um seinen Mittelwert im Zeitraum von drei Jahren; Lipper Score: Die besten 20 Prozent der Fonds in jeder Anlagekategorie erhalten die bestmögliche Bewertung (Score) 5, die nächsten 20 Prozent werden mit 4 bewertet, die weiteren 20 Prozent mit 3, die folgenden 20 Prozent mit 2 und die letzten 20 Prozent erhalten eine 1.

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