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Fondsbericht : DNCA zeigt ein beeindruckendes Entrée

  • -Aktualisiert am

Bild: F.A.Z.

Der Fonds DNCA Invest Eurose hat sich erstmals für unsere Rangliste der besten Mischfonds mit flexibler Ausrichtung qualifiziert. Der Mischfonds aus Frankreich profitiert von einer zuletzt gesenkten Aktienquote.

          1 Min.

          In Frankreich ist eine rege Szene neuer Fondsgesellschaften entstanden. Eine dieser Gründungen ist DNCA Finance, die im Jahr 2000 entstand. Bekannt ist die Gesellschaft vor allem mit dem Mischfonds DNCA Invest Eurose geworden. Für unsere Rangliste der besten Mischfonds mit flexibler Ausrichtung hat sich erstmals der DNCA Invest Evolutif qualifiziert.

          Dank einer Wertentwicklung von kumuliert 22,7 Prozent in den vergangenen drei Jahren liegt der Evolutif auf Anhieb auf Rang 17 unserer Bestenliste, die wie stets das Fondsanalysehaus Lipper berechnet hat. Damit liegt die Wertsteigerung doppelt so hoch wie der Durchschnitt aller flexiblen Mischfonds mit 11,2 Prozent. 160 Fonds führt Lipper in dieser Kategorie. Auf Drei-Jahres-Sicht dürfte der Evolutif von einem Basiseffekt profitiert haben, nachdem er im Jahr 2011 einen Wertverlust von 6,4 Prozent auswies. Entsprechend hat der Fonds in den Jahren darauf seine hohe Wertsteigerung von einer niedrigeren Basis aus verzeichnet.

          Vor allem in den vergangenen Monaten zeigte sich der Fonds stark. Auf Sicht von einem Jahr haben die beiden Fondsmanager Xavier Delaye und Augustin Picquendar den Wert der Fondsanteile um 14,9 Prozent gesteigert, während die Konkurrenz im Durchschnitt aller flexiblen Mischfonds nur 4,5 Prozent schaffte. In den vergangenen sechs Monaten lag der DNCA Evolutif bei plus 6,3 Prozent, die Konkurrenz bei 3,1 Prozent.

          Auf den ersten Blick präsentiert sich der Evolutif wie ein klassischer Mischfonds, der weitgehend über eine geschickte Aufteilung zwischen Aktienanteil und Anleihenanteil gesteuert wird. Tatsächlich hat Delaye in den vergangenen Monaten auch die Aktienquote von 70 auf 60 Prozent gesenkt, wodurch der Fonds nicht so stark unter den jüngsten Rückschlägen auf den Aktienmärkten litt.

          Doch tatsächlich agieren die Fondsmanager etwas anders. „Xavier Delaye ist eigentlich ein Aktienmann“, heißt es bei DNCA Finance. „Wenn er gute Aktienideen findet, erhöht er den Aktienanteil, wenn nicht, senkt er die Gewichtung so wie zuletzt.“ Er achtet vor allem auf die Bewertung der Aktien, gemessen am Verhältnis zwischen Aktienkurs und Mittelzufluss (Cash flow) und die Dividendenrendite. Dies zeigt, dass ein Aktienmann nicht zwingend risikofreudig sein muss.

          Rentenfonds Europa
          Fonds Klasse Isin Wertentwicklung in % Sharpe- Ratio σ Lipper-Score
          3 Jahre 1 Jahr 6 Monate
          Multiadvisor Sicav - ESPRIT EUR - Global LU0090303289 47,25 9,43 5,03 0,90 3,81 5
          R Club C EUR - Global FR0010541557 33,33 30,61 13,90 0,47 5,39 3
          Allianz Strategy 50 - CT - EUR EUR - Global LU0352312184 29,82 10,55 5,68 0,92 2,49 5
          UniRak EUR - Global DE0008491044 27,91 9,67 5,41 0,70 3,08 5
          BHF Flexible Allocation FT EUR - Global LU0319572730 27,36 4,21 2,24 1,05 2,04 5
          Walser Portfolio GERMAN SELECT EUR - Eurozone LU0181454132 26,93 11,89 7,92 0,66 3,19 5
          ACATIS - Gane Value Event Fonds EUR - Global DE000A0X7541 26,51 3,17 3,63 0,82 2,48 5
          Multi Opportunities III EUR - Global LU0198959040 25,48 13,18 5,81 0,44 4,23 5
          RW Portfolio Strategie UI EUR - Global DE000A0M7WP7 25,38 6,17 3,09 0,74 2,68 5
          Vario Deutschland UI EUR - Eurozone DE000A1C5D88 25,35 15,35 8,23 0,54 3,56 5
          Stuttgarter Dividendenfonds EUR - Global LU0506868503 25,20 4,80 3,41 0,66 2,94 5
          Commerzbank Aktientrend Dt ETF EUR - Eurozone LU0548799971 25,07 14,07 6,98 0,53 3,68 5
          BHF TRUST Div Aktien Renten Ptf EUR - Global LU0319574272 25,04 6,51 5,01 0,98 2,01 5
          RIV Rationalinvest Vermverwfonds EUR - Global DE000A0MVZQ2 24,45 13,74 6,34 0,63 3,01 5
          DWS Vorsorge AS (Dynamik) EUR - Europa DE0009769885 23,15 12,96 6,57 0,66 2,70 5
          Generali Komfort Wachstum EUR - Eurozone LU0100846798 23,00 15,60 7,05 0,44 3,99 5
          DNCA Invest Evolutif B EUR - Europa LU0284394821 22,70 14,93 6,33 0,55 3,22 5
          DWS Vorsorge AS (Flex) EUR - Europa DE0009769893 22,48 12,85 6,50 0,65 2,68 5
          La Aktien Index Plus Anteilklasse A EUR - Global DE000A0YFF12 21,73 21,96 9,21 0,29 5,76 2
          Allianz Strategy 15 - CT - EUR EUR - Global LU0398560267 21,03 6,94 5,68 1,17 1,42 5
          db PrivatMandat Comfort EUR - Eurozone LU0425202842 20,81 13,05 8,37 0,44 3,59 4
          MPF Andante EUR - Global DE000A0RKY11 20,19 8,24 5,24 2,02 0,77 5
          M&G Dynamic Allocation EUR EUR - Global GB00B56H1S45 19,94 4,05 1,99 0,62 2,51 5
          DWS Top Balance EUR - Global LU0360865058 19,58 7,22 5,13 0,56 2,66 5
          DuoPlus EUR - Global DE000A0RK8R9 19,20 14,19 8,16 0,56 2,66 5
          LBBW Balance CR 75 EUR - Global LU0097712474 19,20 9,43 5,33 0,40 3,52 5
          Adelca Invest - TFI Multi Asset Fund EUR - Global LU0328116396 19,06 4,73 3,08 0,53 2,81 5
          Flossbach von Storch - Ausg R EUR - Global LU0323578145 19,00 1,71 2,93 0,95 1,57 5
          ZZ3 EUR - Global AT0000801006 18,76 1,98 -1,77 0,42 3,48 4
          db x-trackers Portf Total Return ETF EUR - Global LU0397221945 18,68 5,93 4,59 0,59 2,45 5
          11,17 4,45 3,09 0,36 2,36
          Wertzuwachs kumuliert in Prozent. Auswahlkriterium ist ein verwaltetes Fondsvermögen von mindestens 50 Millionen Euro in der Privatanlegern zugänglichen Tranche. Die Mindestanlage muss unter 10.000 Euro liegen. Es sind die 30 besten von 134 Fonds. Sharpe Ratio: Überschussrendite eines Fonds je nach Risikoeinheit, d.h. die über die sichere Geldmarktanlage hinausgehende Rendite geteilt durch die Volatilität, bezogen auf drei Jahre, annualisiert; σ - Standardabweichung: Schwankungsbreite des Fondspreises um seinen Mittelwert im Zeitraum von drei Jahren; Lipper Score: Die besten 20 Prozent der Fonds in jeder Anlagekategorie erhalten die bestmögliche Bewertung (Score) 5, die nächsten 20 Prozent werden mit 4 bewertet, die weiteren 20 Prozent mit 3, die folgenden 20 Prozent mit 2 und die letzten 20 Prozent erhalten eine 1. Durchschnitt: Die Werte geben den Durchschnitt der Vergleichsgruppe an. Quelle: Lipper - a Thomson Reuters Company. Alle Rechte vorbehalten. Es ist verboten, Lipper-Daten ohne schriftliche Genehmigung von Lipper zu kopieren, zu veröffentlichen, weiterzugeben oder in anderer Weise zu verarbeiten. Weder Lipper noch ein anderes Mitglied der Reuters Gruppe oder deren Datenlieferanten haften für fehlerhafte oder verspätete Datenlieferungen und die Folgen, die daraus entstehen können. Die Berechnung der Wertentwicklungen durch Lipper erfolgt auf Basis der zum Zeitpunkt der Berechnung vorhandenen Daten und muss somit nicht alle Fonds beinhalten, die von Lipper beobachtet werden. Die Darstellung von Wertentwicklungsdaten ist keine Empfehlung für den Kauf oder Verkauf eines Fonds oder eine Investmentempfehlung für ein bestimmtes Marktsegment. Lipper analysiert die Wertentwicklung von Fonds in der Vergangenheit. Die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse sind keine Garantie für die künftige Entwicklung eines Investmentfonds. Lipper und das Lipper-Logo sind eingetragene Warenzeichen der Reuter S.A. Quelle und weitere Informationen: www.lipperweb.com.

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