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Fondsbericht : Nebenwertefonds machen Boden gut

Bild: F.A.Z.

Die Erfolgssträhne der europäischen Nebenwertefonds lässt einen Fonds der belgischen Candriam aufsteigen. Ein Comgest-Fonds kehrt wieder zurück.

          1 Min.

          An den Aktienbörsen in Europa ist es zuletzt heftig auf und ab gegangen. Nachdem die meisten Indizes im Oktober auf ein Jahrestief gefallen waren, haben sich viele Kurse seither wieder deutlich erholt. Diese Achterbahnfahrt ist auch an vielen Fonds nicht spurlos vorübergegangen. Die aktuelle Rangliste der Aktienfonds Europa zeugt von viel Bewegung. Elf Fonds sind neu mit dabei. Die beiden Spitzenreiter haben jedoch ihren Platz gehalten.

          Kerstin Papon
          Redakteurin in der Wirtschaft.

          Doch wo gehobelt wird, dort fallen Späne: Die durchschnittliche Wertentwicklung aller 377 Fonds ist seit September, als die letzte Rangliste dieser Art erschien, gefallen. Lag der Wertzuwachs auf Sicht von drei Jahren damals im Durchschnitt bei 62,50 Prozent sind es nun 61 Prozent. Deutlicher ist der Rückgang in der kürzeren Frist: Hier vergleichen sich ein Wertzuwachs innerhalb eines Jahres von 13 mit nun 7 Prozent und ein Plus binnen sechs Monaten von fast 7 mit aktuell gut 1 Prozent. Die Anzahl der Minuszeichen hat zudem zugenommen.

          Doch es gibt auch gute Nachrichten: Der BSF European Opportunities Extension führt diese Rangliste, die das Fondsanalysehaus Lipper regelmäßig für die F.A.Z. erstellt, nun deutlicher an. Hier vergleichen sich ein Wertzuwachs von 111 Prozent vor zwei Monaten mit einem Plus von nun 119 Prozent. Ein Fonds, für den es besonders heftig auf und ab ging, ist dagegen der Comgest Growth Greater Europe Opps. Der Fonds der französischen Gesellschaft Comgest ist der höchste Neueinsteiger (Rang zehn). Wie volatil und riskant Aktienanlagen sind, zeigt allein die Plazierung dieses Fonds. Im September war er auf Rang 42 abgerutscht und so aus der Liste der 30 besten Fonds herausgefallen. Noch im Januar lag er auf Platz vier und war bis Juli stets unter den zehn besten Fonds zu finden.

          Der zweithöchste Aufsteiger ist dagegen ein wirklicher Neuling. Es ist diesmal der Candriam Equities B Europe Small & Mid Caps der belgischen Gesellschaft Candriam (ehemals: Dexia Asset Management). Der Fonds investiert hauptsächlich in Aktien von Gesellschaften mit geringer Börsenkapitalisierung. Zum Halbjahr gehörte der deutsche Autozulieferer Norma Group zu den größten Positionen des Fonds. Überhaupt sind unter den 30 Besten nun mehr Fonds vertreten, die auf kleinere und mittlere Aktiengesellschaften setzen. Auf den ersten fünf Plätzen sind das alleine vier, insgesamt ist es fast die Hälfte. Gleichwohl ist auch dies kein Erfolgsrezept. Seit Jahresbeginn hat zum Beispiel der Dax rund 4 Prozent an Wert gewonnen, der Nebenwerteindex M-Dax liegt dagegen nur mit gut 2 Prozent im Plus.

          Aktienfonds Europa
          Fonds Isin Entwicklung in %
          3 Jahre 1 Jahr 6 Monate
          BSF European Opportunities Extension A2 EUR LU0313923228 118,95 23,15 8,76
          Alken Fund - Small Cap Europe-R LU0300834669 109,96 11,13 0,39
          F&C European Small Cap A EUR LU0207432559 94,72 10,18 5,58
          Invesco Continental European Small Cap Eq A AD USD IE0003708116 93,71 2,38 -7,88
          Parvest Equity Europe Small Cap C C EUR LU0212178916 91,87 13,90 8,00
          Alken Fund - European Opportunities - R LU0235308482 91,63 10,78 6,35
          JPM Europe Equity Plus A perf Acc EUR LU0289089384 91,24 12,18 4,96
          SEB European Equity Small Caps LU0099984899 88,41 16,15 4,63
          UBS (Lux) Eq S - Europn Opp Unconstr (EUR) Pa LU0723564463 87,88 17,53 11,26
          Comgest Growth Greater Europe Opps Euro IE00B4ZJ4188 86,06 5,49 1,70
          Candriam Equities B Europe Small & Mid Caps C Cap BE0948878245 84,99 9,66 6,95
          MFS Meridian Funds European Smaller Cos A1 EUR LU0125944966 84,64 14,57 6,67
          DWS European Opportunities DE0008474156 83,74 14,01 6,36
          JPM Euroland Dynamic A perf Acc EUR LU0661985969 83,14 8,30 -0,08
          JPM Europe Strategic Growth A Dis EUR LU0107398538 82,54 14,45 6,74
          CPR Silver Age P FR0010836163 82,38 10,41 6,02
          Henderson HF Euroland A2 LU0011889846 82,28 7,24 0,57
          Invesco Continental European Equity A Ann Dist EUR IE0030382133 82,20 7,50 0,90
          Capital Group European Growth and Income B EUR LU0157028266 81,22 15,80 8,44
          SLI Glo SICAV European Smaller Companies A EUR LU0306632414 81,04 5,43 -1,69
          BGF European Value A2 EUR LU0072462186 80,56 9,11 1,37
          THEAM Quant Equity Europe Guru B FR0010743906 80,51 16,45 8,09
          JPM Europe Dynamic Small Cap A perf Acc EUR LU0210072939 80,32 3,43 -0,93
          Jupiter JGF European Growth L EUR Acc LU0260085492 80,27 12,73 6,97
          JPM Europe Small Cap A Dis EUR LU0053687074 79,49 7,24 1,18
          Strategic Europe Value Fund IE00B5VJPM77 79,32 13,95 8,21
          db x-trackers MSCI EU Small Cap UCITS ETF (DR) 1C LU0322253906 79,22 7,85 0,96
          Pioneer Funds European Potential A No Dis EUR LU0271656307 78,95 8,03 1,90
          Julius Baer EF Europe Small & Mid Cap-EUR B LU0091370840 78,87 5,92 0,78
          JPM Europe Dynamic A Dis EUR LU0119062650 78,74 8,24 2,70
          Durchschnitt 61,01 7,05 1,66
          Wertzuwachs kumuliert in Prozent. Auswahlkriterium ist ein verwaltetes Fondsvermögen von mindestens 50 Millionen Euro in der Privatanlegern zugänglichen Tranche. Die Mindestanlage muss unter 10.000 Euro liegen. Es sind die 30 besten von 134 Fonds. Durchschnitt: Die Werte geben den Durchschnitt der Vergleichsgruppe an. Quelle: Lipper - a Thomson Reuters Company. Alle Rechte vorbehalten. Es ist verboten, Lipper-Daten ohne schriftliche Genehmigung von Lipper zu kopieren, zu veröffentlichen, weiterzugeben oder in anderer Weise zu verarbeiten. Weder Lipper noch ein anderes Mitglied der Reuters Gruppe oder deren Datenlieferanten haften für fehlerhafte oder verspätete Datenlieferungen und die Folgen, die daraus entstehen können. Die Berechnung der Wertentwicklungen durch Lipper erfolgt auf Basis der zum Zeitpunkt der Berechnung vorhandenen Daten und muss somit nicht alle Fonds beinhalten, die von Lipper beobachtet werden. Die Darstellung von Wertentwicklungsdaten ist keine Empfehlung für den Kauf oder Verkauf eines Fonds oder eine Investmentempfehlung für ein bestimmtes Marktsegment. Lipper analysiert die Wertentwicklung von Fonds in der Vergangenheit. Die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse sind keine Garantie für die künftige Entwicklung eines Investmentfonds. Lipper und das Lipper-Logo sind eingetragene Warenzeichen der Reuter S.A. Quelle und weitere Informationen: www.lipperweb.com.
          Aktienfonds Europa
          Fonds Sharpe-Ratio σ Lipper-Score
          BSF European Opportunities Extension A2 EUR 1,90 4,09 5
          Alken Fund - Small Cap Europe-R 1,60 4,71 5
          F&C European Small Cap A EUR 1,71 3,88 5
          Invesco Continental European Small Cap Eq A AD USD 1,07 4,75 4
          Parvest Equity Europe Small Cap C C EUR 1,62 4,07 5
          Alken Fund - European Opportunities - R 1,36 4,88 5
          JPM Europe Equity Plus A perf Acc EUR 1,56 4,11 5
          SEB European Equity Small Caps 1,54 4,10 5
          UBS (Lux) Eq S - Europn Opp Unconstr (EUR) Pa 1,54 4,01
          Comgest Growth Greater Europe Opps Euro 1,68 3,70 5
          Candriam Equities B Europe Small & Mid Caps C Cap 1,71 3,62 4
          MFS Meridian Funds European Smaller Cos A1 EUR 1,96 3,13 4
          DWS European Opportunities 1,69 3,65 5
          JPM Euroland Dynamic A perf Acc EUR 1,32 4,54 5
          JPM Europe Strategic Growth A Dis EUR 1,59 3,74 5
          CPR Silver Age P 1,61 3,70 5
          Henderson HF Euroland A2 1,48 4,04 5
          Invesco Continental European Equity A Ann Dist EUR 1,23 4,84 5
          Capital Group European Growth and Income B EUR 1,56 3,78 5
          SLI Glo SICAV European Smaller Companies A EUR 1,53 3,86 5
          BGF European Value A2 EUR 1,36 4,33 5
          THEAM Quant Equity Europe Guru B 1,45 4,15 5
          JPM Europe Dynamic Small Cap A perf Acc EUR 1,32 4,48 5
          Jupiter JGF European Growth L EUR Acc 1,63 3,62 5
          JPM Europe Small Cap A Dis EUR 1,39 4,22 5
          Strategic Europe Value Fund 1,70 3,40 5
          db x-trackers MSCI EU Small Cap UCITS ETF (DR) 1C 1,06 4,32 5
          Pioneer Funds European Potential A No Dis EUR 1,36 4,33 4
          Julius Baer EF Europe Small & Mid Cap-EUR B 1,34 4,37 4
          JPM Europe Dynamic A Dis EUR 1,36 4,25 5
          Durchschnitt 1,14 4,15 3
          Quelle: Lipper Sharpe Ratio: Überschussrendite eines Fonds je nach Risikoeinheit, d.h. die über die sichere Geldmarktanlage hinausgehende Rendite geteilt durch die Volatilität, bezogen auf drei Jahre, annualisiert; σ - Standardabweichung: Schwankungsbreite des Fondspreises um seinen Mittelwert im Zeitraum von drei Jahren; Lipper Score: Die besten 20 Prozent der Fonds in jeder Anlagekategorie erhalten die bestmögliche Bewertung (Score) 5, die nächsten 20 Prozent werden mit 4 bewertet, die weiteren 20 Prozent mit 3, die folgenden 20 Prozent mit 2 und die letzten 20 Prozent erhalten eine 1.

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