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FAZ Plus Artikel Die Vermögensfrage : Ruhe bewahren in unruhiger Zeit

Ein Bild der Verzweiflung angesichts sinkender Aktienkurse aus den 1940er Jahren: Damals gab es noch keine Bildschirme, die Notierungen wurden im Finanzteil der Zeitungen abgedruckt und liefen an der Börse über ein „Stock Ticker Tape“. Bild: Getty

Die politische Unrast ist mit Händen zu greifen. Das Wachstum lässt nach und die Aktienkurse fallen. Was nun? Es bleibt die Erkenntnis: Bildung ist das wichtigste Gut.

          In guten Zeiten kann jeder Narr am Aktienmarkt stattliche Dividenden einkassieren und sich an Kursgewinnen erfreuen. Die Güte einer langfristigen Anlagestrategie erweist sich in schwierigen Zeiten. Und die Zeiten sind schwieriger geworden. Der Dax hat seit seinem Jahresbeginn rund 15 Prozent verloren. Aktien bekannter Unternehmen wie BASF, Daimler, Deutsche Post und Lufthansa haben seit Anfang Januar jeweils rund ein Drittel ihres Wertes eingebüßt; die Deutsche Bank sogar die Hälfte. Viele Analysten erwarten für das kommende Jahr zumindest starke Kursschwankungen; manche sogar eine Fortsetzung der Baisse mit Dax-Ständen unter 10.000 Punkten. Der Aktienmarkt schwächelt in einer Zeit, in der die Zinsen weiterhin sehr niedrig bleiben. Das ist eine komplizierte Gemengelage. Was soll der Anleger tun?

          Wagen wir zunächst einen Blick ins kommende Jahr. Wahrscheinlich ist die Lage an den Kapitalmärkten derzeit schlechter als die an Daten ablesbaren wirtschaftlichen Perspektiven. Das Wirtschaftswachstum wird in den Industrienationen zwar nachlassen. Das rechtfertigt gegenüber ihren historischen Höchstständen etwas niedrigere Aktienkurse, aber keine weitere Baisse und erst recht keinen Crash, den die üblichen Schwarzmaler immer wieder ankündigen. In diesem Szenario müsste der Dax in den kommenden Monaten zwischen 9000 und 11.000 Punkten einen Boden finden.

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          Sprinter – der politische Newsletter der F.A.Z.
          Sprinter – der Newsletter der F.A.Z. am Morgen

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