Technologie

Aktie von GES International arbeitet am Ausbruch

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Produktion bei GES International

16. August 2005 Der Kursverlauf der Aktie des Singapurer Technologieunternehmens GES International glich nach dem Börsengang im Jahr 1997 zunächst einer Achterbahn. Das dürfte angesichts des Umfeldes kaum verwundern.

Allerdings hat sich das Papier im Jahr 2003 rasch von seinen Tiefs erholt und ging danach in einen Seitwärtstrend über, an dessen Ausbruch nach oben es seit einigen Wochen arbeitet. Dafür scheint es gute Gründe zu geben.

Umsatz- und Gewinnentwicklung zeigt in Trend nach oben

Denn das Unternehmen konnte den Umsatz in den vergangenen Jahren zumindest im Trend steigern und auch die Gewinnkurve zeigt im Mittel deutlich nach oben. Gleichzeitig hat GES International in jedem der vergangenen drei Jahre einen Gewinn ausgeschüttet. Auch hier zeigt der Trend nach oben. Die Dividendenrendite auf Basis der jüngsten Ausschüttungen liegt bei 3,7 Prozent, der historische Dividenden-Zuwachs liegt umgerechnet auf fünf Jahre bei 24,22 Prozent.

Die zuletzt im Mai vorgelegten Zahlen für das dritte Quartal des vergangenen Geschäftsjahres deuten auf ein nettes Wachstum hin. Der Umsatz legte im Vergleich zur Vorjahresperiode um 14 Prozent auf 141,3 amerikanische Millionen Dollar zu, der Nettogewinn um 20 Prozent auf 9,9 Millionen amerikanische Dollar.

GES International bietet seinen Kunden die Entwicklung, die Produktion und auch den Service für elektronische Produkte an. Die Grundphilosophie lautet: Qualität, Service und Flexibilität zu allen Zeiten zu Gunsten des Kunden. Das Unternehmen unterhält Standorte in China, Singapur, Malaysia und auch in den Vereinigten Staaten.

Aktie sehr vernünftig bewertet

Zum Angebot gehört sowohl ein vollintegrierter Design- und Produktionsprozeß, der von den Erstentwürfen über die praktische Gestaltung und Konzeptionierung von Hard -und Software bis hin zur Dokumentation und der Zulassung der Produkte reicht. Dabei kann es sich auch um die Verlängerung von Produktlebenszyklen durch einen Reengeneering-Prozeß handeln. Das heißt, das Unternehmen bietet vom ASIC-Design, über Biometrie bis hin zu Kommunikationstechnologien (802.11 a/b/g/h, RFID, Bluetooth, Wireless USB, Wireless 1394, WiFi et cetera) alles aus einer Hand an und sorgt auch für den Notwendigen Service nach und für Garantien vor dem Verkauf.

GES International berichtete von mit steigenden Umsätzen zunehmenden Skaleneffekten, die die an sich schon hohen Ertragsmargen des „Original-Entwicklungsgeschäftes“ noch verbesserten. In den ersten neun Monaten des vergangenen Geschäftsjahres legte der Umsatz im Vergleich mit dem Vorjahr um 20 Prozent auf 465,9 Millionen amerikanische Dollar zu, der Gewinn wurde um 31 Prozent auf 31,8 Millionen amerikanische Dollar gesteigert. Das Management geht davon aus, diese Entwicklung weiter vorantreiben zu können.

Mit Kurs-Gewinnverhältnissen von 13,5 und 11,1 auf Basis der Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2004/05 und 2005/06 und einer Dividendenrendite von 3,7 Prozent ist das Papier noch vernünftig bewertet. Es dürfte in einem anhaltend positiven weltwirtschaftlichen Umfeld auch Grund der jüngsten charttechnischen Impulse noch eine gewisse Kursphantasie bieten. Das Unternehmen erzielt zudem einen starken Cashflow und hat so gut wie keine Schulden.

Der Chart zeigt die Kursentwicklung der Aktie von GES International in den vergangenen Jahren in Euro

Die in dem Beitrag geäußerte Einschätzung gibt die Meinung des Autors und nicht die der F.A.Z.-Redaktion wieder.



Text: @cri
Bildmaterial: GES International

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