Laserhersteller

Wavelight-Aktie überzeugt mit strammen Wachstum

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10. Oktober 2003 Eindeutig aufwärts geht es mit Wavelight Laser Technologie. Und zwar nicht nur geschäftlich, sondern auch mit der Börsennotiz. Die ist seit Mitte März um fast 150 Prozent auf 13,75 Euro gestiegen. In den vergangenen Tagen hat sich der Kursanstieg dabei sogar noch einmal beschleunigt. Auslöser dafür waren gute Nachrichten von Anbieter von Lasersystemen in den Bereichen Ophthalmologie, Ästhetik, Urologie und für die industrielle Anwendung.

Zuerst gaben die Erlanger ein Umsatzplus für das Geschäftsjahr 2002/2003 von 27 Prozent auf 47,81 Millionen Euro und von sogar 88 Prozent auf 2,377 Millionen Euro beim Ergebnis vor Steuern und Zinsen bekannt. Die bisherigen Planungen, die einem Umsatzanstieg von 20 Prozent und ein Ergebnisplus von 70 Prozent vorsahen, wurden somit übertroffen.

Grünes Licht für Expansion in Amerika

Ein Meilenstein war aber auch die Meldung, wonach Wavelight als erster europäischer Laserhersteller die Zulassung der Gesundheitsbehörde für den Einsatz des Excimer Laser Allegrotto Wave in Amerika erhalten hat. Das System ermöglicht einen nahezu schmerzfreien Eingriff zur Korrektur von Fehlsichtigkeit. Die Analysten bei der Investmentbank HSBC Trinkaus versprechen sich davon bis zum Jahr 2006 einen Umsatzbeitrag von 16 Millionen Dollar.

Wavelight-Vorstand Max Reindl geriet wegen des Zulassungserfolgs sogar regelrecht ins Schwärmen: „Die Zulassung ist für Wavelight das wichtigste Ereignis in diesem Jahr. Es stellt einen großen Fortschritt in der Entwicklung des Unternehmens dar, denn dieser Erfolg bringt viele positive Impulse mit sich.“ Konkret eröffnet der Beschluß nicht nur Wachstumspotenzial in Amerika, sondern erleichtert auch die sonstige weltweite Expansion

Gute Wachstumssperspektiven eröffnen Kurspotenzial

Die Vorzeichen für weiteres Wachstum stehen bei dem Unternehmen, das mit seinen Produkten die Behandlung von grauem oder grünem Star, die Zertrümmerung von Gallen-, Blasen- und Nierensteinen, aber auch Eingriffe wie die Korrektur von Hornhautverkrümmungen, die Entfernung von Narben, Haaren und Tätowierungen ermöglicht, stehen somit gut. Wie die Wachstumsperspektiven konkret aussehen, kann der Vorstand bei der Bilanzpressekonferenz am 22. Oktober ausführlich erläutern.

Gelingt es bei diesem Termin, ein rosiges und verläßliches Bild von der Zukunft zu zeichnen, könnte die Aktie langfristig weiteres Potenzial haben. Trotz der jüngsten Kurssteigerungen bewegt sich der Aktienkurs nämlich noch immer unter dem Emissionspreis von 15 Euro aus dem Jahr 1999. Inzwischen steht die Gesellschaft aber sicherlich weitaus besser da. Was die Bewertung angeht, steht einer Marktkapitalisierung von rund 53 Millionen Euro ein Umsatz im laufenden Geschäftsjahr in einer vermutlich ähnlichen Größenordnung gegenüber.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis des von Analysten für 2003/2004 bisher geschätzten Gewinn je Aktie von 0,82 beträgt knapp 17 und ist angesichts des Wachstumstempo vertretbar. Und die Charttechnik verspricht insbesondere bei Überwinden der Widerstandszone zwischen 14 und 16 Euro weiteres Potenzial. Unter der Voraussetzung natürlich, daß bei der angepeilten Expansion, wie etwa der auf dem amerikanischen Markt, keine Managementfehler begangen werden.

Der Chart zeigt die Entwicklung der Aktie von Waveligt Laser.

Die in dem Beitrag geäußerte Einschätzung gibt die Meinung des Autors und nicht die der F.A.Z.-Redaktion wieder.



Text: @JüB

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