Aktienmarkt-Analyse

Spezial Börse Vietnam: Ein verheißungsvoller Markt

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Die Zeiten von Hammer und Sichel sind in Vietnam vorbei.

10. August 2005 Ausgehend von der im Jahr 1986 ausgerufenen Reform „Doi Moi“, was für Erneuerung steht, wurde auch in Vietnam im Laufe der vergangenen Jahre der Übergang von der Planwirtschaft zur Marktwirtschaft vollzogen. Unter der Vorgabe, die Schalthebel der Macht bei der kommunistischen Partei zu belassen, zählte dazu eine Auflösung der meisten Genossenschaften, die Schließung zahlreicher unrentabler staatlicher Betriebe und die Zulassung ausländischer Investoren.

Vietnam: Ein Land der Extreme

Bezahlt machen sich die vorgenommenen Reformen in einem seit Jahren mit einer Rate von über sieben Prozent steigenden Bruttoinlandsprodukt. Anerkennend und lobend wird deshalb von Beobachtern festgestellt, daß es in nur zehn Jahren gelungen ist, aus einem Lebensmittelimporteur den größten Exporteur von Pfeffer und den zweitgrößten Exporteur von Kaffee, Reis und Meeresfrüchten zu machen. Selbst zu den Nettoexporteuren von Erdöl zählt das Land inzwischen.

Deutlich werden die gravierenden Veränderungen auch in der Unternehmenslandschaft. Laut Statistiken ist die Zahl der Staatsunternehmen seit 1990 von 14.000 auf 4.000 gefallen. Gleichzeitig ist die Zahl der privaten Gesellschaften von 100 auf 150.000 gestiegen. Doch mit allen diesen Errungenschaften gibt sich die Regierung noch lange nicht zufrieden. Ein zentraler Bestandteile der weiteren Planungen besteht vielmehr darin, das Pro-Kopf-Einkommen von im Vorjahr 540 Dollar bis 2010 auf 1.000 Dollar zu steigern.

Bei derart günstigen Rahmendaten überrascht es nicht, daß auch auf die derzeit noch winzige vietnamesische Börse immer mehr Anleger aufmerksam werden. Allerdings dürfen bei aller Begeisterung auch die Probleme nicht übersehen werden. Trotz auch beachtlicher Erfolge bei der Armutsbekämpfung müssen noch immer 27 Prozent der rund 80 Millionen Menschen von weniger als einem Dollar am Tag leben. Und trotz aller erreichten Fortschritte liegt selbst das pro Kopf erwirtschaftete Bruttoinlandsprodukt noch um 42 Prozent unter dem Wert von China.

Spezial mit sechs Einzelbeiträgen

Bei einem im Umbruch befindlichen Land wie Vietnam ist es für interessierte Anleger unabdingbar, sich vor einem möglichen Investment genau über die Gegebenheiten zu informieren. Dieses Spezial soll dabei helfen, den Einstieg zu erleichtern. Dazu werden in einem Beitrag Argumente für und gegen vietnamesische Aktien aufgelistet, Hintergrundinformationen zur Börse in Vietnam geliefert, Hinweise zu den Handelsmöglichkeiten gegeben und weitere Infos über Vietnam in Tabellen und Grafiken angeboten.

Außerdem kommen in zwei Interviews Vietnam-Experten zu Wort. Alex Pasikowski, Fondsmanager bei Dragon Capital, kommt zu dem Schluß: „Die Börse Vietnam hat einen Bewertungs- aufschlag verdient“ und VGZ-Vermögensverwalter Markus Winkler zu der Erkenntnis: „Die MSCI-Aufnahme kann in Vietnam eine Kursexplosion bewirken“.

Wenn diese Aussicht für renditehungrige Investoren kein Anreiz zum Lesen ist.

Die in dem Beitrag geäußerte Einschätzung gibt die Meinung des Autors und nicht die der F.A.Z.-Redaktion wieder.



Text: @JüB
Bildmaterial: picture-alliance/ dpa/dpaweb

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