02. Mai 2008 Die im Prime Standard der Deutsche Börse gelistete R. Stahl-Aktie ist zwar schon seit 1997 notiert, der Titel ist aber trotzdem nur wenigen Nebenwerte-Spezialisten ein Begriff. Selbst die fulminante Kursrallye, welche zwischen März 2003 und März 2007 eine Kursverzehnfachung auf fast 40 Euro brachte, hat daran nichts geändert.
Nach der beschriebenen Kursexplosion ist der Wert anschließend auf Korrekturkurs eingeschwenkt. Und aktuell notiert der Explosionsschutz-Spezialist mit 29,75 Euro fast auf dem bereits im September 2005 erreichten Kursniveau.
Geschäfte laufen gut
Charttechnisch betrachtet zeichnet sich angesichts eines völlig intakten Seitwärtstrends derzeit zwar noch keine neue Kursexplosion ab. Fundamental gesehen hat der Titel aber durchaus das Zeug für mittelfristig wieder steigende Notierungen.
Zugunsten von R.Stahl spricht, dass das Unternehmen, dessen Hauptkunden aus der Gas- und Ölindustrie, der Chemie und Pharmazie, der Nahrungsmittel-, Schiffbau- und Biokraftstoff-Industrie kommen, für gut laufende Branchen tätig ist. Außerdem ist der mit Töchtern in 20 Ländern agierende Konzern mit seinen Produkten wie explosionsgeschützten Schaltgeräten, Tastern, Leuchten und Steuerungen bis hin zu kompletten Systemen nach eigenen Angaben der einzige Hersteller ist, der das komplette Spektrum der verschiedenen Explosionsschutzmethoden anbieten kann.
Wie gut es derzeit geschäftlich läuft, wurde bei den unlängst vorgelegten Zahlen deutlich. Denn das Unternehmen legte nicht nur gute Ergebnisse für 2007 vor, sondern stellte auch weiterhin gute Geschäfte in Aussicht. Konkret ist der Umsatz im Vorjahr um 27 Prozent auf 211,6 Millionen Euro gestiegen und der Vorsteuergewinne um 49 Prozent auf 24,6 Millionen Euro. Im laufenden Jahr soll der Umsatz um weitere zehn Prozent zulegen, und nachdem nach dem ersten Quartal schon ein Zuwachs von 14,4 Prozent zu Buche stand, scheint das auch realistisch zu sein.
Moderate Bewertung
Aber nicht nur das: Bis 2011 lautet die neue Zielvorgabe für den Umsatz 300 Millionen Euro, was am oberen Rand der bisherigen Prognose von 250 bis 300 Millionen Euro liegt. Ähnlich sieht es bei der angestrebten operativen Umsatzrendite aus. Die Messlatte liegt hier bei zehn Prozent statt wie bisher bei acht bis zehn Prozent.
Nachdem sich das Unternehmen wie erwähnt für die richtigen Branchen tätig ist und die Perspektiven stimmen, scheint das KGV von gut zehn, das sich bereits auf Basis der diesjährigen Gewinnschätzungen ergibt, etwas zu niedrig angesetzt. Zumal auch die Marktkapitalisierung von 195 Millionen Euro deutlich unter dem mittelfristig geplanten Umsatz liegt und die Dividendenrendite mit fast vier Prozent ebenfalls solide ist. Zu einem völlig abgerundeten Bild fehlt jetzt nur noch der Sprung über den nächsten Chartwiderstand bei 31 Euro.
Die in dem Beitrag geäußerte Einschätzung gibt die Meinung des Autors und nicht die der F.A.Z.-Redaktion wieder.
Text: @JüB
Bildmaterial: F.A.Z.
| Tops & Flops | +/- | Prozent |
|---|---|---|
| INFINEON TECHNOLOGIE | +0,21 | +5,71 |
| K+S AKTIENGESELLSCHA | +1,53 | +4,01 |
| DEUTSCHE BÖRSE AG NA | +2,15 | +3,49 |
| COMMERZBANK AG INHAB | -1,69 | -14,20 |
| DEUTSCHE BANK AG NAM | -4,28 | -8,94 |
| DEUTSCHE POSTBANK AG | -2,36 | -7,65 |
| Name | Punkte | Prozent |
|---|---|---|
| Dax | 5.326,63 | -1,12 |
| TecDax | 573,04 | -5,15 |
| DowJones | 9.523,09 | -4,34 |
| Nasdaq | 1.754,88 | -5,80 |
| STOXX 50 | 2.878,82 | +0,22 |
| Nikkei 225 | 10.155,90 | -3,03 |
| S&P 500 Zert. | 10,50 | -1,78 |
| Euro/Dollar | 1,36 | +0,75 |
| Bund Future | 117,36 | +0,32 |
| Gold | 884,88 | +2,69 |
| Öl | 85,76 | -1,06 |
Gier nach Geld ist eine Krankheit,die keine Grenzen kennt.Das neue Goldene Kalb?
20:44The Honorable Angela Merkel, Berlin, Sehr verehrte Frau Bundeskanzlerin:
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