Technologie

Aktie von Wavelight arbeitet am Ausbruch

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Lasersystem von WaveLight

04. August 2005 Hatte sich die Aktie der Wavelight Laser Technologie im Jahr 2003 mit deutlichen Kursgewinnen von den massiven Kursverlusten in den Jahren zuvor erholt, so ging sie danach in eine Seitwärtsbewegung über.

Zum Ende des vergangenen Jahres drohte sie sogar wieder nach unten durchzufallen. Allerdings hat sie sich davon wieder erholt und arbeitet nun sogar am Ausbruch nach oben. Mit einem Tagesplus von 3,53 Prozent auf genau 17 Euro liegt die Aktie unmittelbar am höchsten Stand seit viereinhalb Jahren.

Unternehmen muß in die Bewertung hineinwachsen

Hintergrund der Mühe, dieses Niveau zu überwinden dürfte die Bewertung sein. Denn einerseits konnte das Unternehmen die Umsätze in den vergangenen Jahren im Trend steigern, andererseits läßt sich ein solcher bei der Ergebnisentwicklung nicht ablesen. Sie ist bisher eher volatil, wenn auch im Durchschnitt positiv. Mit Kurs-Gewinnverhältnissen von 24,6 und 18,15 auf Basis der Gewinnschätzungen ist das Papier auf den ersten Blick nicht unbedingt günstig.

Allerdings wird für die Zukunft eine positive Entwicklung unterstellt. Ein Blick auf die Zahlen des dritten Quartals des laufenden Jahres kann in diesem Zusammenhang durchaus Mut machen. Denn das Unternehmen konnte den Umsatz im Vergleich mit der Vorjahresperiode um 43 Prozent auf 20,275 Millionen Euro steigern und den Nettogewinn sogar um knapp 126 Prozent auf 1,062 Millionen Euro oder auf 17 Cent je Aktie. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres konnte der Umsatz zum 30.4.05 im Vergleich mit dem Vorjahr um 29,2 Prozent auf 54,648 Millionen Euro zulegen, der Jahresüberschuß verbesserte sich um 22,3 Prozent auf 2,006 Millionen Euro oder auf 36 Cent je Aktie auf verwässerter Basis.

Kernkompetenzen Ophthalmologie und Ästhetik

Wavelight konnte sich nach eigenen Angaben vor allem in ihren Kernkompetenzen Ophthalmologie, also der Augenheilkunde, und der Ästhetik auf dem Markt der Medizinlaser behaupten. Mit einem Umsatz in Höhe von 41,09 Millionen Euro verbesserte sich der Ophthalmologie-Bereich gegenüber dem Vorjahreswert um 43 Prozent. Damit trug er rund 75 Prozent zum Gesamtumsatz bei. Anteil an dieser Entwicklung haben die Absatzerfolge in den Vereinigten Staaten. Aber auch die asiatischen Märkte stellen eine interessante Absatzregion da, die künftig für erhebliches Wachstum sorgen soll. Heute hat Wavelight über 500 Lasersysteme zur Korrektur der Fehlsichtigkeit weltweit installiert.

Auf einem deutlichen Wachstumskurs befindet sich auch der Geschäftsbereich Ästhetik. So erwirtschaftete WaveLight in ihrem zweiten Kernkompetenzbereich Umsatzerlöse in Höhe von 7,356 Millionen Euro und steigerte diese im Vergleich zum Vorjahr um 19 Prozent. In Zukunft wird WaveLight neben der Produktion von hochqualitativen Ästhetik-Lasern verstärkt auf die Entwicklung von Systemen mit alternativen Lichtquellen wie der Leuchtdiode setzen.

Grundsätzlich blickt das Unternehmen weiterhin optimistisch in die Zukunft und rechnet mit steigenden Umsätzen und auch Gewinnen. Auf dieser Basis dürfte die Aktie mittelfristig ein interessantes Investment sein, auch wenn die Bewertung kurzfristig nicht sonderlich reizvoll ist.

Der Chart zeigt die Kursenwicklung der Wavelight-Aktie in den vergangenen Jahren

Die in dem Beitrag geäußerte Einschätzung gibt die Meinung des Autors und nicht die der F.A.Z.-Redaktion wieder



Text: @cri
Bildmaterial: WaveLight

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