Autozulieferer

Aktie von Leoni auf neuem Allzeithoch

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Kabelsatz von Leoni

02. Mai 2006 Autozulieferer hätten es aufgrund des intensiven Wettbewerbes schwer, heißt es zwar immer wieder. Solche Aussagen lassen sich allerdings immer wieder relativieren. Zum Beispiel mit Leoni.

Der Nürnberger Kabelhersteller konnte in den vergangenen Jahren sowohl Umsatz als auch Ertrag im Trend deutlich steigern. Das zeigte sich nicht nur an den Ergebnissen des vergangenen Jahres, in dem der Umsatz im Vergleich mit dem Vorjahr um 24,3 Prozent auf 1,55 Milliarden Euro und der Nettogewinn um 102,5 Prozent auf 56,1 Millionen Euro verbessert werden konnte.

Exzellenter Start ins laufende Geschäftsjahr

Sondern auch das laufende Jahr scheint nahtlos an diese Entwicklung anzuknüpfen. Denn im ersten Quartal konnte der Umsatz im Vergleich mit der Vorjahresperiode um 36,25 Prozent auf 476,9 Millionen Euro gesteigert werden und der Nettogewinn um satte 149,4 Prozent auf 19,7 Millionen Euro oder um 144,4 Prozent auf 66 Cent je Aktie. Die operative Marge verbesserte sich von sieben auf 7,2 Prozent.

Das sind Zahlen, die sich nicht nur sehen lassen können, sondern sie lagen auch über den Erwartungen des Marktes. So dürfte es kaum verwundern, daß die Aktie am Dienstag im frühen Handel um bis zu 4,3 Prozent auf 34,10 Euro zulegte. Mit dieser Kursbewegung erreichte sie sowohl ein neues Allzeithoch und setzte gleichzeitig den mittelfristigen Aufwärtstrend fort, der ausgehend von 6,74 Euro im September des Jahres 2002 inzwischen zu einem Kursgewinn von mehr als 400 Prozent geführt hat.

Die weiteren Aussichten scheinen auch nicht schlecht zu sein. Denn das Nürnberger Unternehmen geht für das Gesamtjahr 2006 von einem Nettogewinn von rund 70 Millionen Euro aus. Das wäre etwa ein Viertel mehr als im vergangenen Geschäftsjahr. Das erklärte Umsatzziel von 1,7 Milliarden Euro werde sicher erreicht, die Rendite werde das angepeilte Niveau von sieben Prozent erreichen, teilte das Unternehmen mit.

Kabelfertigung ist Handarbeit

Anziehende Nachfrage und zunehmende Produktivität

Neben der anziehenden Nachfrage nach seinen Produkten habe das Unternehmen von Produktivitätssteigerungen profitiert, die es auch fortsetzen wolle. Das Segment Bordnetze habe den Umsatz auf Grund von Großprojekten mit den Auto-Kunden wie BMW und DaimlerChrysler sowie den amerikanischen Nutzfahrzeugherstellern Caterpillar und Cummins um ein Fünftel auf 242 Millionen Euro ausgeweitet. Im Bereich Draht& Kabel sei der Umsatz um 58 Prozent auf 234,9 Millionen Euro geklettert. Vor allem das Geschäft in China habe zu diesem deutlichen Anstieg beigetragen, hieß es.

Das Unternehmen sieht im laufenden Jahr keine Belastung der Profitabilität durch den hohen Kupferpreis. Das Unternehmen sei gegen weitere Preissteigerungen des Kupfers abgesichert und werde das Hedging auch weiter fortführen, sagte Vorstandsvorsitzender Klaus Probst am Dienstag auf der Telefonkonferenz im Anschluß an die Bekanntgabe der Quartalszahlen. Auf dieser Basis scheint die Aktie in einem anhaltend freundlichen Umfeld noch weitere Kursphantasie zu haben. Denn mit Kurs-Gewinnverhältnissen von 13 und zwölf auf Basis der Gewinnschätzungen für das laufende und das kommende Geschäftsjahr ist die Aktie noch vernünftig bewertet und der Trend zeigt weiterhin nach oben. Absicherungsstrategien können jedoch nie schaden, insbesondere nicht für den Fall überraschender Turbulenzen.

Die in dem Beitrag geäußerte Einschätzung gibt die Meinung des Autors und nicht die der F.A.Z.-Redaktion wieder.



Text: @cri
Bildmaterial: FAZ.NET, Leoni

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