Geschlossene Fonds

Investieren in Patente

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Patente gibt's auf vieles - auch auf Toilettenbürsten ohne Borsten

24. November 2006 Ein neuer Fonds bietet Privatanlegern erstmals die Gelegenheit, gezielt in Patente zu investieren. In der Wissensgesellschaft seien immaterielle Werte wie Patente von wachsender Bedeutung, erläuterte Michael Rhein vom Geschäftsbereich Private Wealth Management der Deutschen Bank. Für das Jahr 2002 seien die Zahlungen für Patentlizenzen global auf rund 150 Milliarden Dollar geschätzt worden. Im Jahr 2010 könnten es schon 500 Milliarden Dollar sein. Viele Unternehmen hätten begonnen, ihre Patentportfolios aktiv zu verwalten. Mit dem neuen Fonds bereichert die Deutsche Bank die Palette der „alternativen Investments“.

Patente und andere immaterielle Werte wie zum Beispiel Markenzeichen werden für Unternehmen im Vergleich zu materiellen Vermögenswerten wie Immobilien und Maschinen immer wichtiger. Aktuellen Schätzungen zufolge hänge der Marktwert der 500 größten amerikanischen Unternehmen bereits zu drei Vierteln von immateriellen Werten ab, schreibt die Deutsche Bank. Vor diesem Hintergrund werden Patente zum einen zu einem Handelsobjekt, zum anderen zu einer eigenständigen Anlageklasse.

2012 sollen die Patente verkauft werden

Die Deutsche Bank hat nun zusammen mit der Clou Partners GmbH, einem Münchner Spezialisten für immaterielle Wirtschaftsgüter, einen geschlossenen Fonds im Volumen von 24,5 Millionen Euro aufgelegt. „Patent Select I“ investiert in zwölf ausgewählte Patente - und streut damit die Risiken des Engagements. Mit diesem Konzept betrete man Neuland, sagte Rhein.

Der Fonds soll Ende 2012 durch den Verkauf der Patente aufgelöst werden. Man erwarte, aus zwischenzeitlichen Lizenzeinnahmen sowie den Verkaufserlösen insgesamt 182 Prozent des Eigenkapitals ausschütten zu können. Das entspreche einer Rendite von jährlich 12 Prozent vor Steuern. Interessant sei der Fonds auch deshalb, weil seine Wertentwicklung unabhängig von der Kursentwicklung an den Aktien- und Anleihemärkten sei. Er sei damit ein „alternatives Investment“, das sich zur Diversifizierung klassischer Anlageportefeuilles eigne.

Totalverlust nicht ausgeschlossen

Rhein warnte, daß die Rendite keineswegs garantiert sei, es handele sich für die Privatanleger um ein „unternehmerisches Engagement“. Selbst ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals wird im Prospekt nicht ausgeschlossen. Laut Rhein werden nur etwa 5 Prozent des Fondsvolumens in den Ankauf der Patente investiert, der Rest in deren Veredelung und Verwertung, zwei Schritte, die für den kommerziellen Erfolg eines Patents sehr wichtig seien. Bei diesen Schritten arbeitet der Fonds mit der IP Bewertungs AG zusammen, einem Spezialisten für die Patentbewertung.

IPB, Deutsche Bank und Clou Partners sind zusammen mit 25 Prozent an dem Teil des Gewinns beteiligt, der eine Jahresrendite von 13 Prozent übersteigt. Das soll ihnen Anreize geben, sich für den Erfolg des Fonds zu engagieren. Da es sich um einen geschlossenen Fonds handele, seien die Anteile nur eingeschränkt handelbar, heißt es. Anleger sollten deshalb vorhaben, ihre Beteiligung bis zur Fondsauflösung Ende 2012 halten zu wollen. Die Mindestzeichnung beträgt 50.000 Euro.

Text: bf., F.A.Z., 24.11.2006, Nr. 274 / Seite 23
Bildmaterial: picture-alliance / dpa/dpaweb

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