17. Januar 2008 Nachdem die deutschen Standardwerte im Dax 2007 das dritte Jahr in Folge um mehr als 20 Prozent zugelegt haben, rücken auch Deutschland-Aktienfonds immer stärker in den Vordergrund. In unserer Rangliste mit Aktienfonds, die über die vergangenen drei Jahre bei einem überdurchschnittlichen Wertzuwachs kaum Monate mit Verlusten zu beklagen hatten, prägen sie inzwischen das Bild.
Die stabile Aufwärtsentwicklung der Kurse in den Jahren 2005 und 2006 war noch auf den Nachholbedarf des deutschen Aktienmarktes nach den kräftigen Verlusten im Zuge der Jahrtausendbaisse und die danach nur zögerlich in Gang gekommene Erholung zurückgeführt worden. Doch im vergangenen Jahr war der Dax dann im internationalen Vergleich die positive Überraschung schlechthin.
Nebenwerte verhageln Jahresbilanz
Gut fuhr als Deutschland-Spezialist, wer zuletzt seinen Fokus auf die großen Unternehmen lenkte. Denn während sich das Kursbarometer der deutschen Standardwerte dem allgemein schwierigeren Marktumfeld noch weitgehend entziehen konnte, gerieten die Werte aus der zweiten Börsenreihe in eine kräftige Korrekturbewegung.
Einigen Deutschland-Fonds verhagelte das die Gesamtbilanz des vergangenen Jahres. Da jedoch die Existenzberechtigung eines Investmentfonds unter anderem darin besteht, das Geld der Anleger breit gestreut zu investieren und somit nicht nur auf Dax-Werte zu setzen, war dies nicht unbedingt zu vermeiden gewesen.
Billiger Indexfonds als Spitzenreiter
Dies führt nun allerdings zu dem Umstand, dass ein börsengehandelter Dax-Indexfonds von Barclays Global Investors derzeit die meisten Deutschland-Aktienfonds hinter sich lässt. Dabei vollzieht der i-Shares Dax lediglich passiv die Wertentwicklung des Index nach, indem er in seinem Portfolio die Zusammensetzung spiegelt.
Was dem Dax-Indexfonds im Wettbewerb mit klassischen Investmentfonds neben der automatischen Beschränkung auf die deutschen Standardwerte zusätzlich zugute gekommen ist, ist eine vergleichsweise geringe Gebührenbelastung. Bei den aktiv verwalteten Aktienfonds wird jährlich eine Verwaltungsgebühr von einem bis 1,5 Prozent erhoben, die Fondsmanager mit ihren Anlageentscheidungen erst einmal hereinholen müssen, bevor sie für ihre Anleger überhaupt einen Mehrwert erwirtschaften. Für den i-Shares Dax werden dagegen nur 0,15 Prozent fällig.
Chinafonds verschwunden
Vollständig verschwunden aus der Rangliste sind inzwischen die Spezialisten für den chinesischen Markt. Vor zwei Monaten wiesen sie eine ähnliche Dominanz auf wie derzeit die Deutschland-Fonds. Damit war jedoch regelmäßig der Hinweis verbunden, dass dies vor allem auf den Lorbeeren der Vergangenheit beruhe und angesichts der ungewöhnlich hohen Bewertungen die Luft immer dünner werde.
Der umsichtige Umgang mit den Daten aus der Vergangenheit hat sich zunächst einmal als richtig erwiesen. Ob nun aber eine Baisse ansteht oder der Korrektur der nächste Aufschwung folgt - da gehen die Meinungen der Strategen auseinander.
Text: F.A.Z., 17.01.2008, Nr. 14 / Seite 20
Bildmaterial: FAZ.NET
| Anlage- schwerpunkt | Fond- anzahl | Mon. Performance | |
|---|---|---|---|
| Top % | Flop % | ||
| Aktien | 3.150 | +0,00 | -24,38 |
| Andere | 5.688 | +0,00 | -8,10 |
| Derivative | 49 | +0,00 | -5,06 |
| Geldmarkt-/nahe | 229 | +3,38 | -3,81 |
| Gemischte | 265 | +0,00 | -13,66 |
| Renten | 1.366 | +2,88 | -5,57 |
| Quelle: Morningstar | |||
| Tops & Flops | Prozent |
|---|---|
| Geldmarkt/-nahe Fonds CAD | +3,38 |
| Renten Kurzläufer CAD | +2,88 |
| Renten JPY | +2,50 |
| Aktien Norwegen | -24,38 |
| Aktien Russland & CIS | -21,43 |
| Aktien Brasilien | -19,70 |
| Name | Punkte | Prozent |
|---|---|---|
| Dax | 4.899,55 | -8,02 |
| TecDax | 508,76 | -11,22 |
| DowJones | 9.447,11 | -5,11 |
| Nasdaq | 1.754,88 | -5,80 |
| STOXX 50 | 2.652,48 | -7,86 |
| Nikkei 225 | 9.203,32 | -9,38 |
| S&P 500 Zert. | 9,82 | -6,48 |
| Euro/Dollar | 1,36 | +0,54 |
| Bund Future | 117,45 | +0,14 |
| Gold | 909,20 | +2,33 |
| Öl | 85,76 | -1,06 |
