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Hedge-Fonds in Schwierigkeiten

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Brige-Loans werden immer öfter zum Problem

15. Februar 2008 Der größte amerikanische Finanzdienstleister Citigroup hat Kunden von einem seiner internen Hedge-Fonds den Abzug von Geld untersagt. Rund 30 Prozent der Investoren wollten ihre Anlagen abziehen, nachdem der Fonds im vergangenen Jahr 11 Prozent verloren hatte.

Citigroup hat im vergangenen Monat 100 Millionen Dollar in den Fonds investiert, um ihn zu stabilisieren, berichtet das "Wall Street Journal". Hedge-Fonds sind Anlagevehikel für reiche Privatanleger und Institutionen.

Konzentrierte „Wette“ wird zum Problem

Der auf Anlagen in Unternehmensanleihen spezialisierte Fonds CSO Partners kommt derzeit auf ein verwaltetes Vermögen von 500 Millionen Dollar. Der langjährige Manager des Fonds, John Pickett, hat den Konzern mittlerweile verlassen. Citigroup-Manager und Investoren werfen ihm vor, zu viel Geld auf bestimmte Unternehmenskredite gesetzt zu haben, die infolge der Finanzkrise an Wert verloren haben. Dabei soll es sich um mehrere hundert Millionen Dollar für Übernahmekredite gehandelt haben, die Banken für einen deutschen Medienkonzern in einer außerbörslichen Transaktion plazierten (siehe auch: Prognose: Banken haben weiteren LBO-Abschreibungsbedarf). Damals lag das Volumen des Fonds bei rund 700 Millionen Dollar. Pickett setzte also fast die Hälfte des Fondsvolumens auf diese Kredite. Nach dem Bericht übertraf das die internen Handelsbeschränkungen.

Alternative Anlagen wie Hedge-Fonds sind ein relativ kleiner Geschäftsbereich für die Citigroup. An der Wall Street gelten die jüngsten Schwierigkeiten als "blaues Auge" für die Bank, die von der Hypothekenkrise schwer getroffen wurde. Die Citigroup musste wegen ihrer Anlagen in mit Hypotheken besicherte Anleihen eine zweistellige Milliarden-Dollar-Summe abschreiben.

Deutlicher Gewinnrückgang in der alternativen Investmentsparte

Der neue Vorstandschef, Vikram Pandit, war kurzzeitig für die alternativen Anlagen verantwortlich gewesen, nachdem die Citigroup Pandits Hegde-Fonds Old Lane Partners übernommen hatte. Ein weiterer Hedge-Fonds der Citigroup, Falcon Strategies, hat 2007 rund 30 Prozent seines Wertes verloren, weil dessen Wette auf die Richtung der Kreditmärkte nicht aufgegangen waren. Die alternative Investmentsparte der Citigroup hatte für das vierte Quartal einen Rückgang des Nettogewinns um 89 Prozent ausgewiesen.

Text: F.A.Z., 16.02.2008, Nr. 40 / Seite 22
Bildmaterial: AFP

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