Von Daniel Schäfer
23. November 2007 Die Krise auf den Kreditmärkten hat absurde Folgen: Per Gerichtsbeschluss will der amerikanische Beteiligungsfonds Cerberus verhindern, dass er einen Baumaschinenverleiher namens United Rentals übernehmen muss. Verkehrte Welt, mag man meinen.
Große Beteiligungsgesellschaften haben in den vergangenen Jahren gar nicht genug Unternehmen kaufen können - „immer größer, schneller und spektakulärer“ lautete die Devise der vor Geld strotzenden Firmenjäger.
Die Banken knausern
Nun aber bekommen die Finanzinvestoren kalte Füße, weil die Banken ihnen kein Geld mehr leihen wollen. Doch die Manager der Kaufobjekte wollen sie so leicht nicht aus der Verantwortung lassen. Die Vorstände haben im Übernahmerausch der vergangenen Jahre erkannt, dass sie unter der Ägide eines Beteiligungsfonds weitaus mehr verdienen können und dabei nicht mehr dem kritischen Licht der Öffentlichkeit ausgesetzt sind.
Wer wie United Rentals den Wert des Unternehmens nicht aus eigener Kraft steigern konnte, der heizte den Aktienkurs einfach an, indem er sich flugs selbst zum Verkauf stellte. Diese Zeiten sind angesichts der Kreditkrise vorbei. Die Zeit der Rechtsstreitigkeiten dürfte dagegen gerade erst begonnen haben.
Text: F.A.Z., 23.11.2007, Nr. 273 / Seite 26
