Schaeffler und Continental

Zeit für Vernunft

Von Carsten Knop

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11. August 2008 Am Mittwoch ist wieder Aufsichtsratssitzung beim Autozulieferer Continental. Dann muss eine Antwort auf das Übernahmeangebot des Familienunternehmens Schaeffler formuliert werden, das in den vergangenen Wochen viel Theaterdonner verursacht hat. Umso mehr wird es Zeit für einen nüchternen Blick auf das aus heutiger Sicht wahrscheinlichste Szenario: Es wird zu einer Übernahme von Continental durch Schaeffler kommen. Denn die Arbeitnehmer würden den Verkauf von Conti an einen Finanzinvestor ablehnen.

Auf die Einigung wird man auch nicht mehr Monate warten können, denn die Kunden von Schaeffler und Continental wollen einen zügigen Abschluss. Um den zu erleichtern, wird Schaeffler den Übernahmepreis noch einmal erhöhen. Vielleicht ja sogar noch kurz vor der Aufsichtsratssitzung, vielleicht auf 72,50 Euro, was in etwa dem aktuellen Börsenkurs von Continental entspricht.

Es wird schriftliche Zusagen zu Standorten, Arbeitsplätzen und zur künftigen Konzernstruktur geben, deren Wert begrenzt ist - für die Arbeitnehmerbank aber noch immer besser als nichts. Vor allem aber: Ob das Angebot von Schaeffler gut oder schlecht ist, wird am Ende nicht die Entscheidung des Conti-Vorstandsvorsitzenden Manfred Wennemer und seiner Berater sein. Das wird die Börse beurteilen - und die hat immer recht: Der Aktienkurs von Conti bewegt sich trotz aller Abwehrbemühungen schon seit Tagen nicht mehr, gleichgültig wie viele Investmentbanker Conti noch beschäftigen will. Es wird Zeit für Vernunft zwischen Hannover und Herzogenaurach.

Text: F.A.Z.

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