FAZ.NET-Spezial: Börse Rußland

Das Umfeld an der russischen Börse aus Anlegersicht

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Rußlands Wirtschaft läuft mit Vollgas

17. Januar 2006 An Rußland scheiden sich in Deutschland noch immer die Geister. Während die eine Seite in dem Land weiterhin eine Bedrohung wittert, sieht die andere Seite Chance für eine prosperierende wirtschaftliche und politische Zusammenarbeit.

Selbst unter Börsianern gehen die Meinungen noch weit auseinander. Und daß, obwohl die dortige Börse in Form des RTX-Index seit Oktober 1998 ein Plus von über 3.100 Prozent eingefahren und damit in diesem Zeitraum die beste Wertentwicklung aller nennenswerten Weltbörsen zu verzeichnen hat.

Auch im Jahr 2005 hat der russische Aktienindex RTS mit einem Plus von über 80 Prozent wieder einen Spitzenplatz im Wettstreit der Weltbörsen erobert. Trotzdem machen viele Anleger noch immer einen großen Bogen um russische Aktien und meiden wegen der höher als die Chancen eingeschätzten Risiken diese Titel.

Wie die überragende Performance der vergangenen Jahre zeigt, ist dieses Vorgehen alles andere als rational. Zumal objektiv betrachtet der Boden bereitet scheint für eine auch weiterhin überzeugende Vorstellung der russischen Börse. Zumindest sprechen dafür eine volkswirtschaftlich sowie bewertungs- und charttechnisch überzeugende Ausgangslage.

In unserer Artikelserie über die Börse in Rußland kommt das als relativ günstig einzuschätzende Umfeld in den Beiträgen Die Bullen an Rußlands Börse sind noch nicht müde und Rußlands Wirtschaft dürfte auch 2006 weiter wachsen zum Ausdruck. Trotz positivem Grundtenor finden in diesen Artikeln auch die kritischen Aspekte Berücksichtigung. Und das noch lange nicht alles Gold ist was glänzt, zeigt auch die Geschichte mit dem Titel Hohe Rohstoffpreise sind für Rußland nicht nur ein Segen.

Manche Bedenken räumen auch vor Ort aktive Strategen ein. Aber unter dem Strich geben sich gerade einige der Experten, deren Einschätzung wir Gewicht beimessen, grundsätzlich weiterhin optimistisch gestimmt. Nachzulesen ist das unter den Überschriften „Der russische Aktienmarkt schwimmt auf einer Liquiditätswelle“,

„Die russische Börse neigt traditionell zu Übertreibungen“ und „Ende 2010 dürfte die russische Börse zwei oder drei Mal höher notieren“.

Welche Branchen und Einzelwerten dabei für 2006 auf den Kauflisten stehen, verraten die Beiträge Welche russische Aktien Broker empfehlen, Privatisierung könnte russische Festnetz-Aktien zum Klingeln bringen und Russische Goldminenaktien locken mit Wachstums-Chancen. Der Text, die Liberalisierung der Gazprom-Aktien ist wichtig erklärt außerdem noch, warum die Reform des Handels mit den Gazprom-Aktien für den gesamten russischen Aktienmarkt so bedeutsam ist.

Die in dem Beitrag geäußerte Einschätzung gibt die Meinung des Autors und nicht die der F.A.Z.-Redaktion wieder.



Text: @JüB
Bildmaterial: picture-alliance/ dpa

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