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Rohstoffe - die stärksten Kursgewinne

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13. April 2004 Rohstoffe sind „in“. Die Preise sind in den vergangenen Monaten zum Teil deutlich gestiegen. Einerseits auf Grund der starken Nachfrage aus dem rasch und deutlich wachsenden China. Zum anderen auf Grund der Vermutung, tiefe Zinsen, hohe Geldmengen und die starke Verschuldung von Individuen und Staaten könnten früher oder später trotz aller deflationären Elemente zu einer inflationären Entwicklung führen.

Kursgewinne konnten dabei nicht nur die Rohstoffe im herkömmlichen Sinne, also Bodenschätze, verbuchen, sondern auch nachwachsende. Auf Sicht des vergangenen Jahres traten die stärksten Kursgewinne beim Soja auf. Deutliche Kursgewinne konnten aber auch die Terminkontrakte auf lebende Rinder, Nutzholz, Mais oder Weizen verbuchen.

Wie nachhaltig ist die Aufwärtsdynamik ?

Die angehängte Chartstrecke macht die Dynamik an den verschiedenen Märkten deutlich. Sie deutet teilweise allerdings auch so etwas wie eine kurzfristige Konsolidierung an. Auf Grund der jüngsten Kursgewinne und spekulativer Elemente dürften Kursrückschläge jederzeit möglich sein. Vor allem dann, wenn das Wachstum im China deutlicher als erwartet nachlassen sollte. Oder wenn es, wie am Beispiel Platin und Palladium, zu Substitutionseffekten kommen sollte.

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Aus diesem Grund dürften spekulative Anleger verstärkt auf die Trends achten müssen. Denn wenn es zu Rückschlägen kommen sollte, können sie unter Umständen relativ deutlich ausfallen. Und das ungeachtet der längerfristigen Perspektive, nach der die Nachfrage im Trend zunehmen dürfte, während das Angebot zum Teil relativ unelastisch oder gar endlich ist. Die angehängten Charts zeigen jene Rohstoffe, die in den vergangenen zwölf Monaten am stärksten gestiegen sind.

@cri



Bildmaterial: Bloomberg

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