04.02.2004 · Finanzministerium prüft Ausgabe zusätzlicher "Tips" / Wunsch vieler Anleger nach längeren Laufzeiten
ctg. WASHINGTON, 4. Februar. Das amerikanische Finanzministerium wird den Wunsch vieler Finanzmarktakteure nach Auflage von inflationsgeschützten Anleihen (Treasury Inflation Protected Securities, auch Tips genannt) mit einer Laufzeit von 20 Jahren prüfen. Das hat der zuständige Abteilungsleiter im Ministerium, Brian Roseboro, nun angekündigt. Erwogen werde auch die Emittierung von Tips mit einer kürzeren als der bisher üblichen Laufzeit von zehn Jahren. Eine Entscheidung werde bis Mai fallen, sagte Roseboro. Bei Tips wird die am Anstieg des Verbraucherpreisindex gemessene Inflation durch entsprechend höhere Zinszahlungen ausgeglichen.
In einer kürzlich vorgestellten Umfrage der Bond Market Association, in der sich Akteure der Anleihemärkte zusammengeschlossen haben, hatten zwei Drittel der Investoren den Wunsch geäußert, das Ministerium möge Tips mit längeren Laufzeiten von 20 oder 30 Jahren auflegen. Nach Ansicht der Vereinigung werden Tips von Anlegern mehr und mehr als eigene Wertpapierklasse empfunden, die die Rendite in ganz verschiedenen Portfolios verbessern könne. Derzeit sind Tips, vor allem mit einer Laufzeit von zehn Jahren, im Volumen von lediglich etwa 180 Milliarden Dollar im Umlauf. Das tägliche Handelsvolumen hat sich von durchschnittlich 2 Milliarden Dollar im Jahr 2002 auf im vergangenen Jahr mehr als 4 Milliarden Dollar erhöht.
Im Herbst 2001 hatte das Finanzministerium die Märkte mit der Ankündigung überrascht, keine Staatsanleihen mit 30 Jahren Laufzeit, sogenannte Long Bonds, mehr aufzulegen. Die Entscheidung war damals damit begründet worden, daß mit fortgesetzten Haushaltsüberschüssen und in der Folge einer geringeren Inanspruchnahme des Kapitalmarkts durch die Regierung zu rechnen sei. Seither sind an den Märkten einige Male Vermutungen geäußert worden, das Finanzministerium werde aufgrund der angespannten Finanzlage - im laufenden Jahr wird ein Etatdefizit von rund 520 Milliarden Dollar erwartet - zur Emittierung von Long Bonds zurückkehren. Das Ministerium hat diese Vermutungen aber als falsch zurückgewiesen und bekräftigt, daß es keine Pläne zur Wiederauflage der Anleihe mit 30 Jahren Laufzeit gebe. Nach Angaben Roseboros ist für das laufende Quartal die Ausgabe von Anleihen mit drei, fünf und zehn Jahren Laufzeit im Gesamtvolumen von 56 Milliarden Dollar vorgesehen.
