25.03.2010 · Auf dem Weg aus der Wirtschaftskrise ist den Banken eine besondere Verantwortung aufgeladen worden: Ohne freigebige Kreditvergabe keine Investitionen der Realwirtschaft. Sollte es je eine Kreditklemme gegeben haben, könnte sie nach neuesten Zahlen der EZB vorbei sein.
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Der Kreditmediator der Bundesregierung wäre im Idealfall überflüssig
Die befürchtete Kreditklemme könnte möglicherweise abgesagt werden: Wie die Europäische Zentralbank (EZB) am Donnerstag in Frankfurt mitteilte, stieg die Summe der von Banken der 16 Euro-Länder an Unternehmen im Währungsraum vergebenen Kredite im Februar erstmals seit einem halben Jahr wieder an. Nach EZB-Daten legte die Summe der Ausleihungen im Monatsvergleich um 13 Milliarden Euro zu. Damit liegt die Kreditvergabe an Firmen aber immer noch um 2,5 Prozent niedriger als vor einem Jahr.
Analysten äußerten sich dennoch zufrieden: Die Experten der französischen Großbank Societe Generale machten „Lebenszeichen“ am Kreditmarkt aus. Thilo Heinrich von der Postbank geht ins Detail: „Erfreulich war dabei, dass sich die Anstiege gegenüber Januar sowohl auf Nicht-Finanzunternehmen, als auch auf Privathaushalte erstreckte.“ Die Kredite an Haushalte legten im Februar im Jahresvergleich um 1,8 Prozent zu.
Michael Schubert von der Commerzbank sieht darin ein erstes Zeichen für eine Trendwende. „Der Anstieg steht im Einklang mit der historischen Erfahrung, dass sich das Wachstum der Kreditvergabe an private Haushalte tendenziell früher im Konjunkturzyklus erholt, während der Zuwachs von Darlehen an nicht-finanzielle Unternehmen außerhalb des Bankensektors einer Konjunkturbelebung zeitlich verzögert folgt.“ Postbank-Analyst Heinrich glaubt dennoch, dass die EZB noch lange mit einer ersten Zinserhöhung warten wird - bis Anfang 2011. „Seitens der Geldmengenentwicklung ist keine Inflationsgefahr auszumachen, so dass die EZB derzeit nicht gezwungen ist, an der Zinsschraube zu drehen.“
Kredite fließen noch nicht ohne Stocken
Dass es noch eine ganze Zeit dauern dürfte, bis der Kreditfluss vom Bankensektor in die Wirtschaft wieder ohne Stocken funktioniert, zeigt ein Blick auf die übrigen von der EZB veröffentlichten Zahlen. Die Summe der an Firmen und private Haushalte ausgereichten Darlehen fiel im Februar im Vergleich zum Vorjahresmonat wie erwartet um 0,4 Prozent. Im Januar hatte es noch einen Rückgang um 0,6 Prozent gegeben.
Die für die Zinspolitik der EZB wichtige Geldmenge M3 ging ebenfalls erneut zurück. Das Minus lag zuletzt bei 0,4 Prozent nach einem Plus von 0,1 Prozent im Januar. Analysten hatten mit einem Rückgang um 0,1 Prozent gerechnet. Im gleitenden Dreimonatsdurchschnitt (Dezember bis Februar) fiel M3 mit einer Jahresrate von 0,2 Prozent. M3 umfasst unter anderem Bargeld, Einlagen auf Girokonten, kurzfristige Geldmarktpapiere sowie Schuldverschreibungen bis zu zwei Jahren Laufzeit.
Die Bundesregierung hatte erst vor einigen Monaten eigens das Amt eines „Kreditmediators“ geschaffen, der zwischen Banken und Unternehmen vermitteln sollte, um die Vergabe von Krediten anzukurbeln (Hans-Joachim Metternich: Brüderles Kreditstreitschlichter).
| Name | Kurs | Prozent |
|---|---|---|
| DAX | 6.692,96 | −1,41% |
| FAZ-INDEX | 1.495,13 | −1,32% |
| TecDAX | 769,89 | −0,43% |
| MDAX | 10.249,10 | −1,04% |
| SDAX | 4.985,13 | −0,71% |
| REX | 421,06 | −0,02% |
| Eurostoxx 50 | 2.480,76 | −1,65% |
| F.A.Z. EURO INDEX | 80,01 | −1,60% |
| Dow Jones | 12.801,20 | −0,69% |
| Nasdaq 100 | 2.547,32 | −0,65% |
| S&P500 | 1.342,64 | −0,69% |
| Nikkei225 | 8.947,17 | −0,61% |
| EUR/USD | 1,3233 | −0,04% |
| Rohöl Brent Crude | 118,21 $ | +0,26% |
| Gold | 1.711,50 $ | −2,09% |
| Bund Future | 138,62 € | +1,01% |
