28.10.2008 · Wer den Dax-Anstieg der vergangenen Tage betrachtet, könnte zu dem Schluss gelangen, es hätte eine breite Markterholung stattgefunden. Weit gefehlt: Nur VW ist Schuld. Die Deutsche Börse wäre daher gut beraten, ihr Regelwerk zu ändern, um solche absurden Situationen zu vermeiden.
Von Daniel MohrWer den Dax-Anstieg der vergangenen beiden Tage betrachtet, könnte zu dem Schluss gelangen, es hätte eine breite Markterholung stattgefunden. Weit gefehlt: Am Montag lagen 29 von 30 Dax-Werten teilweise sehr deutlich im Minus. Alleine der Anstieg der VW-Aktie um sagenhafte 147 Prozent sorgte für ein Dax-Plus von knapp einem Prozent.
Am Dienstag sah es kaum anders aus. Der Dax lag zeitweise mit mehr als 10 Prozent im Plus. Ohne den Kursanstieg der VW-Aktie um abermals mehr als 90 Prozent hätte er allerdings im Minus gelegen.
Börse sollte Regelwerk ändern
Die Deutsche Börse wäre daher gut beraten, ihr Regelwerk zu ändern, um künftig solche absurden Situationen für den Leitindex zu vermeiden. Derzeit leitet er die Anleger nämlich nur in die Irre. Das Gewicht eines einzelnen Wertes sollte auf 10 Prozent beschränkt werden, und zwar dauerhaft. Bislang gilt die Regelung nur zu vier Stichtagen im Jahr. Der nächste ist im Dezember. Dazwischen wird den Dax-Gewichten freies Spiel gegönnt. VW kam am Dienstag auf einen Dax-Anteil von mehr als 30 Prozent.
Ein solches Gewicht auf einem Titel wird keinem Privatanleger für sein Depot empfohlen. Dem Dax und damit auch den Indexfonds sollte dieses Klumpenrisiko ebenso erspart bleiben.
