06.12.2011 · Der Spezialist für Einzelhandelsobjekte setzt seine neue Strategie zügig um: Ein eigener Bestand an Shoppingcentern nimmt Formen an.
Von Steffen Uttich
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MFI-Baustelle „Höfe am Brühl“ in Leipzig
Der Wandel des Shoppingcenter-Spezialisten MFI aus Essen vom Projektentwickler und Betreiber zu einem integrierten Immobilienunternehmen, das auch über einen eigenen Bestand verfügt, schreitet zügig voran. Nach der Übernahme durch den britischen Finanzinvestor Perella Weinberg im Sommer vergangenen Jahres war das Ziel ausgegeben worden, mit dem frischen Kapital ein Portfolio an Einkaufszentren von mindestens 2 Milliarden Euro aufzubauen.
Inzwischen ist schon rund die Hälfte des Geldes an konkrete Gebäude beziehungsweise Vorhaben gebunden. Zu den größten Objekten gehören dabei die Münchner Pasing Arcaden mit 350 Millionen Euro, Höfe am Brühl in Leipzig mit 240 Millionen Euro und die Recklinghausen Arcaden mit 210 Millionen Euro. Bis 2014 soll MFI nach den Plänen des neuen Eigentümers reif für den Börsengang sein. Das vor 24 Jahren gegründete Unternehmen betreibt derzeit 24 Einkaufszentren und hat sechs Projekte in der Entwicklung. Es ist damit der zweitgrößte Shoppingcenter-Spezialist hierzulande nach der Hamburger ECE.
"Wir kaufen gern gut eingeführte Objekte, bei denen Chancen auf einen Wertzuwachs durch Revitalisierung bestehen", beschreibt der MFI-Vorstandsvorsitzende Matthias Böning das bevorzugte Vorgehen. So landete im vergangenen Frühjahr etwa die Hälfte der Anteile am Leipziger Paunsdorf Center im Portfolio. Sie stehen mit rund 120 Millionen Euro zu Buche. Die andere Hälfte hält der kanadische Investor Ivanhoe Cambridge. Seit gut einem Jahr wird das 1994 fertiggestellte Objekt wieder auf Vordermann gebracht. Die erste von drei vorgesehenen Bauphasen wurde Ende Oktober abgeschlossen. Mit einer Handelsmietfläche von 110 000 Quadratmetern ist das Paunsdorf Center das größte überdachte Shoppingcenter in Deutschland.
Bei dem größten laufenden MFI-Projekt in München-Pasing ist inzwischen der erste Bauabschnitt mit 25 000 Quadratmetern Einzelhandelsfläche und 5000 Quadratmetern Wohnfläche fertiggestellt. In einem zweiten Bauabschnitt sollen bis Anfang 2013 weitere 18 000 Quadratmeter vermietbare Fläche entstehen - davon jeweils rund die Hälfte Einzelhandel und Wohnungen.
Den derzeitigen Ansturm der Investoren auf Einzelhandelsobjekte erklärt sich Böning mit einem geänderten Blick auf dieses Marktsegment. Früher sei die hohe Kapitalbindung als nachteilig angesehen worden. Heutzutage stünden dagegen die vergleichsweise stabilen Mieteinnahmen im Vordergrund. Von einer Übertreibung angesichts der Investmentaktivitäten könne keine Rede sein. "Da ist eine starke Nachfrage, aber keine Blase", sagt er. Shoppingcenter seien nun einmal ein knappes Gut. Die Nettoanfangsrendite von 5 bis 5,5 Prozent für sehr gute Objekte stünde im Verhältnis zum Zinsniveau. Die unrealistischen Annahmen, wie sie manche Ankäufer in den Jahren vor 2008 gelegentlich trafen, sind seiner Ansicht nach noch nicht wieder zu beobachten.
Steffen Uttich Jahrgang 1970, Redakteur in der Wirtschaft, verantwortlich für den Immobilienteil.
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