26.04.2010 · Die Botschaft der Anleihemärkte ist eindeutig: Eine Umschuldung - etwas unfeiner ausgedrückt: die Staatspleite - steht Griechenland nahezu sicher bevor. Hilfen können das allenfalls aufschieben, aber nicht verhindern.
Von Stefan RuhkampFast 13 Prozent Zinsen hätte der griechische Finanzminister am Montag bieten müssen, um Geld aufzunehmen. So schlecht waren die Konditionen zuletzt im Jahr 1998, lange vor der Einführung des Euro und dem Beitritt Griechenlands.
Noch alarmierender ist, dass die Investoren für kurzfristige griechische Anleihen viel mehr Rendite fordern als für solche mit langer Laufzeit. Bei verlässlicheren Schuldnern ist es umgekehrt. Kurz vor einer drohenden Pleite interessieren sich die Käufer eben nicht mehr für den Zins einer Anleihe, sondern nur noch für ihren Kurs und ob dieser höher oder niedriger ist als der vermutete Restwert nach einer Umschuldung.
Den Schnitt können finanzielle Hilfen der anderen Euro-Mitglieder allenfalls aufschieben, aber nicht verhindern. Private Gläubiger wird Griechenland deshalb selbst zu den hohen Zinsen wohl kaum noch finden. Die allein für das erste Jahr in Aussicht gestellten 30 Milliarden Euro an Finanzhilfen der anderen Euro-Staaten erkaufen also lediglich etwas Zeit - zu einem hohen Preis.
Wenn dies zutrifft,
Luca Agnelli (Agnelli)
- 26.04.2010, 22:31 Uhr
Quo vadis ?
Lutz Grellmann (Lumi1)
- 26.04.2010, 23:26 Uhr
| Name | Kurs | Prozent |
|---|---|---|
| FAZ-INDEX | 1.384,17 | +0,54% |
| Dow Jones | 12.454,80 | −0,60% |
| EUR/USD | 1,2539 | −0,02% |
| Rohöl Brent Crude | 107,40 $ | +0,13% |
| Gold | 1.574,60 $ | +0,32% |
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