Südamerika Fondsmanager Mobius setzt auf Mexiko und Brasilien

Der renommierte Fondsmanager Mark Mobius setzt auf brasilianische und mexikanische Aktien, weil er in den beiden Ländern noch einiges Kurspotential sieht. „Jetzt ist kein Zeitpunkt zum Verkaufen", erklärte Mobius in einem Interview mit Bloomberg News. „Es gibt noch eine Menge Spielraum nach oben."

Der brasilianische Bovespa Index hat in diesem Jahr auf Dollarbasis 36 Prozent zugelegt und bietet damit die zweitbeste Performance weltweit hinter dem argentinischen Merival mit einem Plus von 43 Prozent. Der mexikanische Bolsa Index ist um 5,4 Prozent gestiegen.

Anleihegelder fließen in die Aktienmärkte

Fallende Anleiherenditen in Entwicklungsländern wie Brasilien oder Mexiko lassen nach Mobius' Auffassung Kapitalzuflüße in Aktien erwarten. Die brasilianische Anleihe mit acht Prozent Verzinsung und Fälligkeit 2014 hat ihren Kurs seit Oktober auf 88 Cent nahezu verdoppelt, die Rendite ist von 28 Prozent auf elf Prozent gefallen. Bei dem Mexiko-Bond mit einem Kupon von 8,125 Prozent und einer Laufzeit bis 2019 ist die Rendite seit Ende 2002 von 7,5 Prozent auf 6,5 Prozent gesunken.

Anleihen „sind ein Frühindikator für den Aktienmarkt", betonte Mobius. „Ich denke, daß wieder Kapital in Aktien fließen wird." Trotz der erwarteten Kursgewinne kauft Mobius derzeit keine weiteren brasilianischen und mexikanischen Titel. Erst wenn die Kurse um mindestens ein Fünftel fallen, will er wieder zuschlagen. Zu Mobius' Positionen gehören unter anderem der brasilianische Bergbaukonzern Cia. Vale do Rio Doce, die größte private Bank Brasiliens, Banco Bradesco, Mexikos größter Papierproduktehersteller Kimberly-Clark de Mexico sowie Telefonica de Mexico, die größte Telefongesellschaft Mexikos.

Auch in Argentinien ist Mobius engagiert

Argentinien ist für Anleger wieder attraktiv, nachdem der Kursverfall des Peso, der im letzten Jahr 70 Prozent seines Wertes verloren hat, aufgehalten wurde. Im Januar hat das Land erstmals seit der Einstellung des Schuldendienstes auf Anleihen im Volumen von 95 Milliarden Dollar Ende 2001 wieder ein Abkommen mit dem Internationalen Währungsfonds getroffen. Damit sind die fälligen Zahlungen an den IWF bis August gestundet.

Der seit dem 1. Januar amtierende brasilianische Präsident Luiz Inacio Lula da Silva hat das Vertrauen der Investoren wiedergewonnen, indem er die Inflationsbekämpfung und die Senkung der staatlichen Rentenausgaben auf die Agenda setzte. Die Politik der neuen brasilianischen Regierung hat mit dazu beigetragen, dass der brasilianische Real, der im Jahr 2002 ein Drittel gegenüber dem Dollar gefallen war, in diesem Jahr 18 Prozent zugelegt hat.

Mexikos enge Bindung an die USA, die 85 Prozent der mexikanischen Exporte abnehmen, macht das Land attraktiv für Investoren. Außerdem beurteilen die beiden Ratingagenturen Standard & Poor's und Moody's Investors Service die Bonität des Landes auf Investmentstufe.

Gefragter Experte für Schwellenländer

Der von Mobius verwaltete Templeton Development Markets Fund hat bei einem Fondsvolumen von 1,4 Mrd. Dollar in den vergangenen zwölf Monaten besser abgeschnitten als 94 Prozent der vergleichbaren Fonds, berichtet der Fondsbeobachter Morningstar Inc. Über die vergangenen zehn Jahre schlägt er sogar 99 Prozent der Konkurrenten. Der Fonds hat in diesem Jahr 6,5 Prozent zugelegt. Für die vergangenen zwölf Monate liegt er 6,5 Prozent im Minus, das ist nur alb so viel wie bei der Benchmark, dem MSCI Emerging Markets Free Index.

Als geschäftsführender Direktor von Templeton Asset Management Ltd. verantwortet Mobius Schwellenländerinvestments in Höhe von insgesamt 6,2 Milliarden Dollar. Der Emerging-Markets- Spezialist ist seit 1987 bei Templeton im Fondsmanagement tätig. Davor arbeitete er bei International Investment Trust Co., dem größten Vermögensverwalter Taiwans. Mobius hat mehr als 30 Jahre in Asien gearbeitet.