02.02.2009 · Trotz der schweren Vorjahresverluste weisen Aktienfonds über 30 Jahre hinweg noch deutliche Gewinne auf. Verglichen mit Rentenfonds reicht es aber nur zu einem knappen Vorsprung. Und die schwanken bei weitem nicht so stark im Wert.
© BVI
Die Verschärfung der Finanzkrise hat Fonds-Anleger im vergangenen Jahr fast die Hälfte ihres Anlagevermögens gekostet. Investmentfonds, die in Aktien europäischer Unternehmen investieren, verloren 2008 nach Angaben des Branchenverbands BVI im Schnitt 44,9 Prozent an Wert.
Nicht viel besser lief es bei Aktienfonds mit Anlageschwerpunkt Deutschland, die 2008 im schnitt 43,6 Prozent verloren. Und Anleger, die Anteile von weltweit ausgerichteten Fonds im Depot hatten, mussten Verluste von 40,4 Prozent hinnehmen.
Aktienfonds langfristig attraktiv
Damit zeigt sich, wie zutreffend eine der ersten Lektionen ist, die Neulingen in Sachen Aktienanlagen beigebracht wird. Gemeint ist damit die Tatsache, dass kurzfristig herbe Verluste mit Aktien nicht ausgeschlossen werden können. Und wegen diesem Sachverhalt weisen seriöse Anlageberater auch stets ausdrücklich auf den langfristigen Anlagecharakter von Aktien hin.
Auch aktuell schneiden Aktien im langfristigen Vergleich auf den ersten Blick trotz des im Vorjahr erlittenen Desasters nicht schlecht ab. Am besten entwickelten sich dabei Aktienfonds mit dem Anlageschwerpunkt Deutschland . Zum Stichtag Ende September brachten es diese auf Sicht von 30 Jahren durchschnittlich auf ein kumuliertes Plus von 7,7 Prozent im Jahr. International agierende Aktienfonds kamen in diesem Zeitraum auf einen Zuwachs von 6,9 Prozent und europäische Aktienfonds schafften 6,1 Prozent.
Rentenfonds aber nur wenig schlechter
Das klingt zunächst nicht schlecht, relativiert sich aber schnell beim Blick auf die Wertentwicklung der international agierenden Rentenfonds. Denn diese brachten es immerhin in den vergangenen 30 Jahren auf ein Plus von durchschnittlich 6,6 Prozent im Jahr. Im Performance-Wettstreit haben sie somit nur gegenüber den Deutschland-Aktienfonds das Nachsehen.
Aber selbst in diesem Fall fällt der Rückstand so gering aus, dass sich vermutlich viele Anleger fragen werden, ob es überhaupt Sinn macht, in Aktienfonds zu investieren. Schließlich ist bei Aktien die Volatilität erfahrungsgemäß viel größer als typischerweise bei Anleihen. Und viele Sparer würden sich den damit verbundenen Nervenkitzel sicherlich gerne ersparen, wenn sie dafür nicht zumindest langfristig in der Form einer deutlich besseren Wertentwicklung entschädigt werden.
Aktienfonds mit Verlusten im Zehnjahreszeitraum
Fair wäre die Entschädigung nur dann, wenn mit Aktienfonds langfristig mindestens zwischen drei und fünf Prozentpunkten mehr zu verdienen wäre. Das war in den vergangenen 30 Jahren aber nicht der Fall. Auf Sicht der vergangenen zehn Jahre war es vielmehr sogar so, dass sowohl Deutschland als auch Europa und internationale Aktienfonds kleinere Verluste im Jahr brachten (siehe Grafik). Mit einem gleichzeitig verbuchten Plus von im Schnitt 2,8 Prozent schnitten internationale Rentenfonds zwar auch nicht gerade glorreich ab, aber immerhin ist die Bilanz besser als mit Aktienfonds.
Unter dem Strich stellt somit dieser langfristige Performance-Vergleich zumindest die allgemein vertretene These auf den Prüfstand, wonach Aktien langfristig gesehen die beste Anlageform sind. Zumindest in ihrem pauschalen Anspruch ist diese Aussage in Frage gestellt. Und angesichts der schwierigen Ausgangslage, in der sich die Weltwirtschaft befindet, erscheint es derzeit eher fraglich, ob die Bilanz von Aktienfonds in den nächsten fünf Jahren im relativen Vergleich deutlich besser ausfallen wird als zuletzt.
| Name | Kurs | Prozent |
|---|---|---|
| DAX | 6.692,96 | −1,41% |
| FAZ-INDEX | 1.495,13 | −1,32% |
| TecDAX | 769,89 | −0,43% |
| MDAX | 10.249,10 | −1,04% |
| SDAX | 4.985,13 | −0,71% |
| REX | 421,06 | −0,02% |
| Eurostoxx 50 | 2.480,76 | −1,65% |
| F.A.Z. EURO INDEX | 80,01 | −1,60% |
| Dow Jones | 12.801,20 | −0,69% |
| Nasdaq 100 | 2.547,32 | −0,65% |
| S&P500 | 1.342,64 | −0,69% |
| Nikkei225 | 8.947,17 | −0,61% |
| EUR/USD | 1,3195 | −0,67% |
| Rohöl Brent Crude | 117,61 $ | −0,91% |
| Gold | 1.711,50 $ | −2,09% |
| Bund Future | 138,62 € | +1,01% |
