Hedge-Fonds Weniger neue Hedge-Fonds auf dem Markt

Im vergangenen Jahr gingen so wenige neue Hedge-Fonds an den Start wie seit dem Jahr 2000 nicht mehr. Insgesamt wurden 1.518 Hedge-Fonds neu ins Leben gerufen, im Jahr 2005 waren es noch 2.073 gewesen, zeigt eine Studie von Hedge Fund Research, die auf Daten seit dem Jahr 1995 beruht.

Die von den Hedge-Fonds erzielten Erträge hinkten im vergangenen Jahr der Entwicklung des Standard & Poor's 500 Index hinterher. Altgediente Vermögensverwalter legten die größten neuen Hedge-Fonds auf. Jack Meyer, früher Leiter des Stiftungsfonds der Universität Harvard, sammelte im vergangenen Jahr die Rekordsumme von 6,3 Milliarden Dollar ein. „Es gibt bei Hedge-Fonds mit traditionellen Strategien sehr viel Konkurrenz für neue Gelder, weil es viele solcher Hedge-Fonds mit guten Erfolgen in der Vergangenheit gibt“, berichtet Viriginia Parker, Leiterin von Parker Global Strategies LLC in Stamford, Connecticut.

Verwaltete Mittel und Konkurrenzdruck nehmen zu

In den vergangenen fünf Jahren hat sich das von Hedge-Fonds verwaltete Kapital mehr als verdoppelt, wodurch der Konkurrenzdruck gestiegen ist. Hedge Fund Research schätzt das weltweite Hedge-Fondskapital auf 1,4 Billionen Dollar, Im Jahr 2001 hatte es noch bei 540 Milliarden Dollar gelegen. Ein anderer Branchenbeobachter, Hedge Fund Intelligence, geht sogar von zwei Billionen Dollar aus.

Bei der Kapitalbeschaffung litten neue Hedge-Fonds im vierten Quartal des Jahres 2006 unter dem Zusammenbruch der Hedge-Fondsgesellschaft Amaranth Advisors LLC und den Kursverlusten an den Börsen der Schwellenländer, war im Magazin Absolute Return von HFI diesen Monat zu lesen. Das zweite Jahr in Folge sammelten sie weniger Gelder ein. Die 86 größten neuen amerikanische Hedge-Fonds erhielten im vergangenen Jahr 31 Milliarden Dollar von Investoren. Im Jahr 2005 pumpten die Anleger noch 34 Milliarden Dollar in 82 neue Hedge-Fonds. Im Jahr 2004 sammelten 81 Hedge-Fonds 40 Milliarden Dollar ein, so das Magazin. Geschlossen wurden im vergangenen Jahr etwa 717 Hedge-Fonds. Das ist ein Rückgang gegenüber dem Jahr 2005, als 848 Hedge-Fonds dicht gemacht wurden, berichtet HFR.

Weltweit brachten Hedge-Fonds im vergangenen Jahr einen Ertrag von 13 Prozent ein. Zum Vergleich. Der Standard & Poor's 500 Index kam einschließlich Dividenden auf einen Ertrag von 16 Prozent, beim MSCI World Index waren es 21 Prozent. Über 350 Hedge-Fondsgesellschaften verwalten jeweils ein Kapital von mehr als einer Milliarde Dollar, ergab die erste weltweite Branchenanalyse von Hedge-Fund-Intelligence. Insgesamt betreuen sie ein Kapital von 1,6 Billionen Dollar.

Europa: der am schnellsten wachsende Hedge-Fondsmarkt

Europa ist der am schnellsten wachsende Hedge-Fondsmarkt, das Kapital erreichte dort im Januar 460 Milliarden Dollar, was einem Zuwachs von 41,5 Prozent gegenüber dem Jahr 2005 entspricht. Die meisten Hedge-Fondsgelder werden aus den Vereinigte Staaten betreut. Über die Hälfte der Hedge-Fondsgesellschaften mit einem Kapital von mindestens einer Milliarde Dollar sind dort angesiedelt. Allein in New York haben mehr als 35 Prozent der großen Hedge-Fonds ihren Sitz. Sie verwalten 41,5 Prozent der Gelder. 105 der größten Hedge-Fondsgesellschaften befinden sich in Europa und 35 in Asien. London ist dabei der zweitbeliebteste Standort für Hedge-Fondsgesellschaften mit einem Anlagekapital von mindestens einer Milliarde Dollar. In der britischen Hauptstadt gibt es davon 72 Gesellschaften, die 16,7 Prozent der Hedge-Fondsgelder betreuen.

Ein zunehmender Anteil der Hedge-Fondsgelder stamme von institutionellen Investoren, ist in der Studie zu lesen. Die Hälfte des Branchenkapitals wird über Dach-Hedge-Fonds investiert. Allerdings macht das von Hedge-Fonds weltweit verwaltete Kapital nur etwa ein Zehntel der 20,5 Billionen Dollar aus, die in Investmentfonds in Europa und den Vereinigte Staaten stecken, ergaben Bloomberg-Berechnungen.