Fondsmarkt Kanam und SEB schließen offene Immobilienfonds

Bei offenen Immobilienfonds kündigt sich eine weitere Schließungswelle an. Kanam beschloss am Donnerstag, vorläufig keine Anteile mehr des offenen Immobilienfonds Kanam Grundinvest zurückzunehmen. Die Fondsgesellschaft, deren Aufsichtsrat der Immobilieninvestor Dietrich von Boetticher vorsteht, schließt den Grundinvest damit zum zweiten Mal seit der ersten Schließung im Frühjahr 2008. Wenige Stunden später folgte die SEB Asset Management und schloss den SEB Immoinvest - ebenfalls zum zweiten Mal.

Da andere offene Immobilienfonds wie der Morgan Stanley P2 Value schon zuvor geschlossen waren, ist ein Anlegervermögen von insgesamt 19,6 Milliarden Euro von der Krise der offenen Immobilienfonds betroffen, so auch ein anderer Kanam-Fonds, der 458 Millionen Euro schwere US-Grundinvest (siehe Grafik).

Fondsgesellschaften machen Gesetzgeber für Schließung verantwortlich

Kanam und SEB Asset Management begründeten die neue Schließung mit einem Gesetzentwurf zur Regulierung der offenen Immobilienfonds. Am Montag hatte das Bundesfinanzministerium einen Entwurf veröffentlicht, der unter anderem die Aufhebung der täglichen Verfügbarkeit der Anteile an offenen Immobilienfonds vorsieht. Außerdem ist ein pauschaler Abschlag von 10 Prozent auf den Wert der Immobilien geplant. Kanam beschuldigte in einer Mitteilung das Bundesfinanzministerium, "Verlustängste bei Anlegern und Vermögensverwaltern" geschürt und damit hohe Mittelabflüsse aus dem Fonds ausgelöst zu haben. Zunächst will Kanam die Aussetzung auf drei Monate befristen. Doch laut Gesetz dürfen offene Immobilienfonds bis zu zwei Jahre lang geschlossen bleiben. Die SEB Asset Management teilte mit, die Aussetzung geschehe zum "Schutz der Anleger".

Offene Immobilienfonds gerieten ein erstes Mal im Herbst 2006 in die Krise. Im Herbst 2008 - auf dem Höhepunkt der Finanzkrise - erlebte die Branche eine zweite Schließungswelle. Im Oktober 2008 hatten auch SEB Asset Management und Kanam bis zum Sommer 2009 die Rücknahme von Grundinvest-Anteilen ausgesetzt. Andere Fonds öffneten ebenfalls wieder im Sommer 2009, schlossen jedoch zum Teil wieder im Herbst. Der BVI, die Interessenvertretung der Fondsbranche, will unterdessen die Anleger beruhigen. "Wir sind sicher, dass der Entwurf noch erheblich geändert wird, insbesondere gehen wir fest davon aus, dass es keine vom Gesetzgeber angeordneten Bewertungsabschläge geben wird", ließ BVI-Hauptgeschäftsführer Stefan Seip mitteilen.

Anleger sind verunsichert

Aus Finanzvertrieben ist zu hören, dass die Verunsicherung der Anleger groß ist, und dies nicht nur wegen des Gesetzentwurfs. Bei einigen geschlossenen Fonds kam es zu hohen Abschreibungen auf den Immobilienbestand, so beim Morgan Stanley P2 Value. Es ist auch unsicher, wie viele der jetzt eingefrorenen Fonds gerettet werden können oder ob nicht welche liquidiert werden müssen. Bisher betraf die Krise der offenen Immobilienfonds nur einige Anbieter. Andere Fondsgesellschaften wie Deka, Union Investment, Commerz Real oder die Rreef der Deutschen Bank konnten ihre offenen Immobilienfonds offen halten. Doch nun wachse auch unter deren Anlegern die Unsicherheit, heißt es von dort.

Offene Immobilienfonds werden oft in Sparplänen eingesetzt, mit denen weniger vermögende Bevölkerungsschichten ein Sparguthaben aufbauen wollen, ohne sich dem Risiko beispielsweise von Aktien auszusetzen. (Kommentar, Seite 22)