Fondsgesellschaften Elefantenrennen unter den großen Investmentfonds

In der Gunst der Anleger liefern sich die großen Investmentfonds der Welt ein Elefantenrennen. In ihrer Auseinandersetzung stehen sich Bill Gross von der kalifornischen Fondsgesellschaft Pimco und Michael Hasenstab von der ebenfalls amerikanischen Fondsgesellschaft Franklin Templeton gegenüber. Derzeit hat Bill Gross mit seinem Parade-Fonds Pimco Total Return die Nase vorn. Er hat in diesem Jahr unter dem Strich 5,3 Milliarden Euro frisches Geld bei europäischen Anlegern angeworben und das Vermögen, das er verwaltet, auf diese Weise auf mehr als 23 Milliarden Euro gesteigert.

Dies geht aus den jüngsten Zahlen für das europäische Mittelaufkommen per Ende August der Fondsratingagentur Morningstar hervor. Michael Hasenstab dagegen muss Mittelrückflüsse von 2,3 Milliarden Euro netto auf ein Fondsvermögen von 32,7 Milliarden Euro verkraften. Vor allem im August hat Gross seinen Vorsprung ausgebaut. Da flossen dem Pimco-Star 1,2 Milliarden Euro unter dem Strich zu, während Hasenstab 334 Millionen Euro netto abflossen. „Die Anleger kaufen zurzeit fast nur noch die Wertentwicklung der Vergangenheit“, sagt Ali Masarwah, einer der europäischen Fondsanalysten von Morningstar.

Anleger zogen in großem Umfang Geld aus dem Templeton Global Bond ab

Was er damit meint, macht er am Beispiel des von Hasenstab verwalteten Templeton Global Bond deutlich: Seine großen Mittelzuflüsse hatte der Fonds 2010 und im ersten Halbjahr 2011. „Der Grund war, dass der Fonds im Jahr 2009 eine hervorragende Wertentwicklung aufweisen konnte“, sagt Masarwah. Und das wirkt sich meist zum Nachteil der Anleger aus. Im vergangenen Jahr erlitt Hasenstab einen Hänger, und die Wertentwicklung blieb so stark zurück, dass der Fonds unter die schlechtesten Fonds seiner Kategorie fiel.

Für das Gesamtjahr 2011 wies Templeton für den Global Bond einen Wertzuwachs von 0,1 Prozent aus. Daraufhin zogen die Anleger in diesem Jahr in großem Umfang Geld aus dem Templeton Global Bond ab, was das Mittelaufkommen im laufenden Jahr belastet. „In diesem Jahr jedoch knüpft Hasenstab an die gute Wertentwicklung der vergangenen Jahre an“, sagt Masarwah. Um gut 12 Prozent hat Hasenstab in diesem Jahr per Ende August den Anteilspreis gesteigert. Nur sind viele Anleger nicht dabei, weil sie zuvor ausgestiegen sind.

Prominenz von Bill Gross hilft Pimco

Pimco dagegen profitiert stark davon, dass Bill Gross zurzeit der große Star unter den internationalen Fondsmanagern auf den Anleihemärkten ist. Seit dem Jahr 2000 gehört die 1971 von Gross gegründete Fondsgesellschaft dem deutschen Versicherungskonzern Allianz, der die Fondsgesellschaft in Kalifornien jedoch an der langen Leine lässt. Heute ist sie mit umgerechnet rund 1400 Milliarden Euro eine der größten Fondsgesellschaften der Welt. Eine Zeitlang kooperierten in Deutschland Pimco und die deutsche Fondsgesellschaft Allianz Global Investors. Jetzt sind die Bande zwischen den beiden Fondsgesellschaften in Deutschland gelockert worden.

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Die großen Rentenfonds sind Produkte, die sich weitgehend an Großanleger wie Banken, Versicherer und Altersvorsorgeeinrichtung richten. Dass auch diese nicht nur auf eine starke Marke wie im Falle von Pimco setzen, belegt der Alliance Bernstein American Income Portfolio, dem im laufenden Jahr netto knapp 5 Milliarden Euro zugeflossen sind. Für diese Mittelzuflüsse dürfte eine starke Wertentwicklung maßgeblich sein.

Rentenfonds sind die großen Gewinner dieses Jahres

In diesem Jahr konzentriert sich das Interesse der Anleger ganz auf Rentenfonds. Unter den großen Gewinnern dieses Jahres finden sich fast nur Rentenfonds. Genauso bestehen auch die großen Verlierer fast nur aus Rentenfonds. Dies ist ein weiterer Beleg dafür, dass die Anleger derzeit nur bei Anleihen bereit sind, Risiken einzugehen. Um Aktien machen die Fondsanleger hingegen einen großen Bogen, was dazu führt, dass die derzeit hohen Kursanstiege auf vielen Aktienmärkten weitgehend unter Ausschluss der großen Investmentfonds stattfinden.

Eine Ausnahme bildet der Mischfonds Carmignac Patrimoine des französischen Fondsmanagers Edouard Carmignac. Diesem Fonds, der sowohl in Aktien wie auch in Anleihen investieren darf, flossen per Ende August im laufenden Jahr gut 2 Milliarden Euro netto zu. Er kam damit auf ein Fondsvermögen von mehr als 28 Milliarden Euro. Damit kommt er unter den Fonds in Europa mit dem stärksten Mittelaufkommen im laufenden Jahr auf Rang9. Der Fonds ist vor allem bei Privatanlegern beliebt. Allerdings nennt Carmignac keine Länderaufteilung.