Eine Umwälzung sondergleichen hat unsere Rangliste der besten Rentenfonds mit stabilem Ertrag erlebt. Gleich zwölf der 30 Fonds sind seit unserer jüngsten Auswertung Ende Mai ausgetauscht worden - ein solcher Umbruch ist ungewöhnlich. Neu in der Rangliste sind vor allem Rentenfonds, die sich auf die Suche nach den besten Anlagemöglichkeiten auf der ganzen Welt (global) oder in Schwellenländern begeben. Jede Woche wertet das Fondsanalysehaus Lipper für diesen Fondsbericht die jeweils besten Investmentfonds nach festen Kriterien aus.
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Die Leidtragenden dieses Umbruchs sind Rentenfonds, die auf europäische Anleihen spezialisiert sind. Zu ihnen zählt der Robeco Euro Credit Bonds. Der Fonds ist auf Unternehmensanleihen ausgerichtet, die in Euro denominiert sind. Aus dem selben Grund ist auch der Uni Euro Renta der Fondsgesellschaft Union Investment nicht mehr unter den besten 30. Auch manche global anlegende Rentenfonds wie der Investec GSF Global Strategic Income und der Legg Mason WA Global Multi Strategy sind nicht mehr dabei. Doch wenn ein Fonds nicht mehr in unserer Rangliste vertreten ist, muss das nicht bedeuten, dass er besonders schlecht geworden wäre. Lipper sortiert zurzeit 1793 Fonds in die Kategorie „Rentenfonds mit stabilem Ertrag“ ein. Damit schaffen es nicht mehr als 1,7 Prozent aller Fonds unter die besten 30 dieser Kategorie.
Fonds aus Schwellenländern in Euro oder Dollar
Als wäre dies nicht Unruhe genug, haben die Fondsanalysten von Lipper auch ein neues Anlagesegment eingeführt. „Schwellenländer Global HW“ heißt dieses, wobei HW für Hartwährung steht. Das Segment umfasst somit Fonds, die in Anleihen aus Schwellenländer investieren, die in den Hartwährungen Dollar oder Euro denominiert sind und nicht etwa in lokalen Währungen der Schwellenländer.
Gleich zehn Fonds dieses neuen Anlagesegments haben es bei der ersten Auswertung in die Liste der Besten geschafft. Einige Fonds waren schon zuvor in Spitzenpositionen, so etwa der Emerging Markets Bond E von Pioneer Funds, der auf Rang 2 unserer Rangliste steht. Auch der Select Emerging Markets der britischen Fondsgesellschaft Aberdeen auf Rang 3 wurde umsortiert. Ende Mai lag der Fonds auf Rang 6. Viele Fonds des neuen Anlagesegments sind jedoch neu, so der KBC Bonds Emerging Markets auf Rang 5, der Goldman Sachs Growth & Emerging Markets Debt auf Rang 6 oder der Aviva Investors Global High Yield Bond auf Rang 10.
Fondsbranche hat Schwellenländer für Rentenfonds als Anlagethema entdeckt
Grundlage unseres Fondsberichts ist die kumulierte Wertentwicklung eines Fonds in den drei Jahren zuvor. Dies bedeutet, dass ein Fonds überhaupt erst in unserer Rangliste berücksichtigt wird, wenn er mindestens drei Jahre alt ist. Im Laufe des Jahres 2009, also nach dem Zusammenbruch der amerikanischen Investmentbank Lehman Brothers im Herbst 2008 und all der Verwerfungen auf dem Höhepunkt der Finanzkrise, reagierten viele Fondsgesellschaften mit einer neuen Anlagestrategie.
Ende 2008 wechselte beispielsweise die DWS, die Fondsgesellschaft der Deutschen Bank, ihren Leiter Rentenfondsmanagement aus und beförderte Asoka Wöhrmann. Dieser veränderte stark die Strategie der DWS in diesem Bereich. Er setzte auf Laufzeitenfonds, die sehr gut liefen, auf Unternehmensanleihen und generell auf Hochzinsanleihen. So findet sich in unserer Bestenliste auf Rang 20 der DWS Euro Corp Yield mit einem Wertzuwachs von gut 55 Prozent in den vergangenen drei Jahren.
In den vergangenen Jahren entdeckte die Fondsbranche Schwellenländer auch für Rentenfonds als Anlagethema, nachdem diese im Aktienbereich gut zehn Jahren zuvor in den Fokus rückten und heute gut etabliert sind. Zunächst konzentrierte sich das Interesse auf Anleihen aus Schwellenländern in Fremdwährungen. Seitdem jedoch haben auch Fonds, die in Anleihen in lokaler Währung investieren, ihren Exotenstatus verloren. Die meisten dieser Fonds sind allerdings noch zu neu, um es schon jetzt in unsere Rangliste zu schaffen. Doch wenn es so weit ist, werden diese möglicherweise für die nächste Umwälzung in unserer Rangliste sorgen.
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Rentenfonds mit stabilem Ertrag |
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Fonds |
Klasse |
Isin |
Wertentwicklung in Prozent |
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6 Monate |
1 Jahr |
3 Jahre |
|
|
UBS (Lux) Bond Fund - AUD P-acc |
AUD |
LU0035338325 |
94,13 |
27,34 |
13,07 |
|
|
Pioneer Funds Emng Markets E No Dis EUR |
Schwellenländer Global HW |
LU0111925136 |
93,55 |
22,44 |
15,84 |
|
|
Aberdeen Global - Select Emerging Mkts |
Schwellenländer Global HW |
LU0132414144 |
81,67 |
29,52 |
16,81 |
|
|
AllianceBernstein-Global High Yield USD |
Global Hochzinsanleihen |
LU0081336892 |
79,63 |
22,06 |
12,72 |
|
|
KBC Bonds Emerging Markets Cap |
Schwellenländer Global HW |
LU0082283374 |
78,13 |
34,57 |
18,53 |
|
|
Goldman Sachs Growth&EM Debt USD |
Schwellenländer Global HW |
LU0110449138 |
77,34 |
32,68 |
16,73 |
|
|
Fidelity Funds - US High Yield A-USD |
USD Hochverzinslich |
LU0132282301 |
76,71 |
22,75 |
12,58 |
|
|
BGF Global High Yield Bond Fund A2 USD |
Global Hochzinsanleihen |
LU0171284937 |
76,61 |
24,05 |
12,30 |
|
|
Dexia Emng Markets C Cap |
Schwellenländer Global HW |
LU0083568666 |
76,52 |
30,86 |
17,12 |
|
|
Aviva Investors Global High Yield USD |
Global Hochzinsanleihen |
LU0367993317 |
76,26 |
25,73 |
12,66 |
|
|
Invesco Emerging Markets Bond USD A |
Schwellenländer Global HW |
IE0001673817 |
75,77 |
28,60 |
16,50 |
|
|
AllianceBernstein-Emng Mkts Debt USD |
Schwellenländer Global HW |
LU0246604945 |
74,92 |
29,66 |
17,10 |
|
|
Skandia Emerging Mkt Debt FD A USD |
Schwellenländer Global HW |
IE0034004030 |
74,25 |
27,89 |
15,07 |
|
|
Aviva Investors Emng Markets |
Schwellenländer Global HW |
LU0180621863 |
73,54 |
33,07 |
17,25 |
|
|
Parvest Bond World Emerging C |
Schwellenländer Global HW |
LU0089276934 |
71,68 |
29,40 |
16,40 |
|
|
Pioneer Funds Euro Strategic EUR |
EUR Hochzinsanleihen |
LU0190667542 |
66,37 |
3,08 |
5,52 |
|
|
Templeton Global Total Return USD |
Global |
LU0170475585 |
65,80 |
18,17 |
11,00 |
|
|
Loomis Sayles Multisec. Inc. (USD) |
USD |
IE00B00P2J79 |
65,45 |
20,28 |
10,75 |
|
|
Nordea 1 - Swedish Bond Fund BP SEK |
SEK |
LU0064320186 |
56,75 |
20,62 |
8,01 |
|
|
DWS Euro-Corp High Yield |
EUR Hochzinsanleihen |
LU0045331781 |
55,87 |
7,46 |
8,08 |
|
|
Newton Global Dynamic GBP Inc |
Global |
GB00B1294F44 |
53,45 |
19,61 |
12,31 |
|
|
FISCH Bond Fund (CHF) A |
CHF |
LU0102603379 |
53,09 |
3,66 |
3,88 |
|
|
Russell IC Global Bond A Acc |
Global |
IE0003507161 |
50,04 |
22,94 |
10,27 |
|
|
Swiss Life Funds (CH) Bond Swiss Francs |
CHF |
CH0012162779 |
49,18 |
3,44 |
2,56 |
|
|
Schoellerbank Euro Alternativ A |
Global |
AT0000968961 |
48,64 |
18,65 |
5,56 |
|
|
Fidelity Funds - International A-USD |
Global |
LU0048582984 |
43,48 |
18,24 |
8,20 |
|
|
Aviva Investors Global Convertibles A |
Wandelanleihen Global |
LU0274938744 |
42,40 |
12,34 |
9,21 |
|
|
M&G Global Convertibles GBP Inc |
Wandelanleihen Global |
GB00B1Z68270 |
38,87 |
8,47 |
6,88 |
|
|
F&C Global Convertible A EUR |
Wandelanleihen Global |
LU0157052563 |
36,87 |
7,92 |
6,67 |
|
|
DWS Vorsorge Rentenfonds 10Y |
EUR Laufzeit |
LU0272368639 |
36,12 |
17,43 |
7,33 |
|
|
Quelle: Lipper
Ertrag eines Fonds in Euro nach Kosten und inklusive wieder angelegtere Ausschüttungen. Die in der Rangliste aufgeführten Fonds müssen die höchste Bewertung als „Lipper-Leader“ in ihrer jeweiligen Anlageklasse haben. |
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Rentenfonds mit stabilem Ertrag - Nach Sharpe-Ratio |
|
|
Fonds |
Isin |
Sharpe-Ratio |
σ |
Agio |
Gebühren |
|
|
Pioneer Funds Euro Strategic EUR |
LU0190667542 |
3,37 |
4,58 |
2,50% |
1,20% |
|
|
DWS Euro-Corp High Yield |
LU0045331781 |
3,15 |
4,23 |
3,00% |
1,10% |
|
|
Newton Global Dynamic GBP Inc |
GB00B1294F44 |
2,86 |
8,57 |
4,00% |
1,28% |
|
|
KBC Bonds Emerging Markets Cap |
LU0082283374 |
2,79 |
10,06 |
2,50% |
1,25% |
|
|
Skandia Emerging Mkt Debt FD A USD |
IE0034004030 |
2,65 |
11,10 |
6,25% |
1,03% |
|
|
AllianceBernstein-Global High Yield USD |
LU0081336892 |
2,62 |
10,15 |
6,67% |
2,04% |
|
|
Aviva Investors Emng Markets |
LU0180621863 |
2,52 |
10,59 |
5,00% |
1,91% |
|
|
Fidelity Funds - US High Yield A-USD |
LU0132282301 |
2,43 |
11,03 |
3,50% |
1,06% |
|
|
Goldman Sachs Growth&EM Debt USD |
LU0110449138 |
2,41 |
12,01 |
5,50% |
1,50% |
|
|
Aviva Investors Global High Yield USD |
LU0367993317 |
2,41 |
11,72 |
5,00% |
1,36% |
|
|
AllianceBernstein-Emng Mkts Debt USD |
LU0246604945 |
2,41 |
10,02 |
6,25% |
1,15% |
|
|
Aberdeen Global - Select Emerging Mkts |
LU0132414144 |
2,37 |
12,00 |
4,25% |
1,54% |
|
|
Dexia Emng Markets C Cap |
LU0083568666 |
2,28 |
10,38 |
2,50% |
1,04% |
|
|
Parvest Bond World Emerging C |
LU0089276934 |
2,28 |
9,93 |
5,00% |
1,78% |
|
|
Loomis Sayles Multisec. Inc. (USD) |
IE00B00P2J79 |
2,22 |
8,95 |
3,09% |
1,50% |
|
|
Invesco Emerging Markets Bond USD A |
IE0001673817 |
2,20 |
11,73 |
5,25% |
1,00% |
|
|
Swiss Life Funds (CH) Bond Swiss Francs |
CH0012162779 |
2,01 |
10,96 |
5,00% |
1,15% |
|
|
Pioneer Funds Emng Markets E No Dis EUR |
LU0111925136 |
1,98 |
10,28 |
4,75% |
1,700% |
|
|
FISCH Bond Fund (CHF) A |
LU0102603379 |
1,92 |
10,95 |
3,00% |
1,00% |
|
|
Russell IC Global Bond A Acc |
IE0003507161 |
1,59 |
8,05 |
0,00% |
0,65% |
|
|
BGF Global High Yield Bond Fund A2 USD |
LU0171284937 |
1,55 |
13,35 |
5,00% |
1,40% |
|
|
Templeton Global Total Return USD |
LU0170475585 |
1,44 |
9,30 |
3,09% |
1,05% |
|
|
Schoellerbank Euro Alternativ A |
AT0000968961 |
1,41 |
8,41 |
3,00% |
0,70% |
|
|
DWS Vorsorge Rentenfonds 10Y |
LU0272368639 |
1,32 |
6,81 |
3,00% |
0,75% |
|
|
F&C Global Convertible A EUR |
LU0157052563 |
1,30 |
7,06 |
3,00% |
1,00% |
|
|
Fidelity Funds - International A-USD |
LU0048582984 |
1,10 |
7,94 |
3,50% |
0,75% |
|
|
UBS (Lux) Bond Fund - AUD P-acc |
LU0035338325 |
1,03 |
9,81 |
3,00% |
0,90% |
|
|
Nordea 1 - Swedish Bond Fund BP SEK |
LU0064320186 |
1,01 |
7,52 |
3,00% |
0,73% |
|
|
Aviva Investors Global Convertibles A |
LU0274938744 |
0,71 |
9,91 |
5,00% |
1,36% |
|
|
M&G Global Convertibles GBP Inc |
GB00B1Z68270 |
0,65 |
10,86 |
4,00% |
1,50% |
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Quelle: Lipper, FAZ.NET, Fondsweb; Sharpe Ratio: Überschussrendite eines Fonds je nach Risikoeinheit, d.h. die über die sichere Geldmarktanlage hinausgehende Rendite geteilt durch die Volatilität, bezogen auf drei Jahre, annualisiert; σ - Standardabweichung: Schwankungsbreite des Fondspreises um seinen Mittelwert im Zeitraum von drei Jahren; [1] Performancegebühr 20% des Betrages, um den die Anteilswertentwicklung die Entwicklung des Dowe Jones Euro Stoxx 50 Total Return (20%) und JP Morgan EMU Bond Index (80%)übersteigt; [2] Performancegebühr 15% des relativen Performanceunterschieds zwischen der Wertentwicklung der Anteile und einer Hurdle-Rate von 5% p.a. (High Watermark); [3] Performancegebühr 15% der Wertentwicklung; [4] Rücknahmegebühr 1% |
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