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Baufinanzierung

Fondsbericht Spitzenreiter mit besonders hohem Risiko

Wer mehr will, muss die Ruhe bewahren: Unter den Aktienfonds mit der besten Wertentwicklung liegen jene vorn, deren Anteilspreis besonders stark schwankt.

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Viele Vergleiche zwischen Geldanlagen beziehen sich auf bestimmte Vermögensklassen. Da werden beispielsweise die besten Aktienfonds miteinander verglichen, die in deutsche Nebenwerte investieren, oder die besten Fonds, die auf Goldminen spezialisiert sind.

Für unseren regelmäßigen Fondsbericht haben wir zusammen mit dem Fondsanalysehaus Lipper einen anderen Ansatz gewählt. Wir stellen uns hier die Frage: Mit welcher Geldanlage kann der Anleger bei einem bestimmten Risiko den höchsten Ertrag erzielen?

Thailand, Branchen, Nebenwerte

Was unsere Kategorie der Aktienfonds mit der besten Wertentwicklung betrifft, so fällt die Antwort besonders variantenreich aus. Einen starken Wertzuwachs haben in den vergangenen drei Jahren zwei Fonds erzielt, die in thailändische Aktien investieren, einer von Allianz Global Investors und einer von Fidelity. Dann finden sich da noch Aktienfonds, die auf Branchen wie IT, Biotechnologie oder nichtzyklische Konsumgüter ausgerichtet sind. Und auch Nebenwerte haben sich zum Teil gut entwickelt, sei es im Asien-Pazifik-Raum, in Europa oder den Vereinigten Staaten.

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Die Unterschiede zwischen den einzelnen Produkten hinsichtlich ihrer Wertentwicklung in den vergangenen drei Jahren sind beträchtlich. So hat unser Spitzenreiter, ein Thailand-Aktienfonds, in diesem Zeitraum einen Wertzuwachs von kumuliert knapp 150 Prozent geschafft. Doch Hand aufs Herz: Welcher Anleger fühlte sich wirklich wohl dabei, wenn er sein Erspartes in einen Thailand-Aktienfonds anlegen sollte? Das Risiko wäre ihm viel zu hoch erschienen.

Heftige Abweichungen

Leider lassen sich in der Geldanlage nur einige wenige Risiken erfassen. In der Regel beschränken sich die finanzmathematischen Modelle auf das Kursschwankungsrisiko. Dieses bewerten die Finanzexperten anhand der Standardabweichung. Diese misst Lipper für unseren Fondsbericht daran, wie sehr die einzelnen Tagesrenditen eines Fonds in den vergangenen drei Jahren um ihren Mittelwert geschwankt haben. Je niedriger die Standardabweichung, umso dichter sind die täglichen Renditen um den Mittelwert gedrängt. Eine hohe Standardabweichung zeigt, dass die einzelnen Renditen zum Teil sehr weit um den Mittelwert gestreut sind und damit der Mittelwert eine geringere Aussagekraft hat.

Leider weisen die fünf Fonds, die unsere Rangliste der Aktienfonds mit der besten Wertentwicklung anführen, auch die höchsten Standardabweichungen auf. So kommen die beiden Spitzenreiter, die auf Thailand spezialisiert sind, mit 20 Prozent und mehr auch auf die höchsten Standardabweichungen in unserer aktuellen Rangliste. Anleger müssen somit befürchten, dass diese Fonds, selbst wenn sie sich insgesamt gut entwickeln, genau dann schlecht liegen, wenn sie ihre Anteile an dem Fonds verkaufen wollen.

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Deshalb ist es zu empfehlen, jenen Fonds den Vorzug zu geben, die bei gleicher Wertentwicklung eine geringere Standardabweichung aufweisen. So ist in der Gesamtleistung der Aberdeen Global Asian Smaller Companies besser als der Global Emerging Market Small Cap von der Fondsgesellschaft Danske Invest. Beide haben ihren Anteilswert in den vergangenen drei Jahren um 90,6 Prozent erhöht. Doch der Aberdeen-Fonds kommt auf eine Standardabweichung von nur 13,5 Prozent, während das Danske-Produkt mit 18,9 Prozent merklich schwankungsanfälliger ist.

Allerdings - und das macht Geldanlage besonders knifflig - stützen sich diese Aussagen auf Vergangenheitswerte. Wer diese zum Maßstab seiner Entscheidungen macht, unterstellt, dass die Zukunft ähnlich wie die Vergangenheit verlaufen wird. Dafür gibt es jedoch keinen Grund. Allerdings haben Anleger keine anderen Informationen, die ihnen einen besseren Blick in die Zukunft ermöglichen.

Aktienfonds mit der besten Wertentwicklung
Fonds Klasse Isin Wertentwicklung in Prozent
3 Jahre 1 Jahr 6 Monate
Allianz Thailand Equity - A - USD Thailand LU0348798264 147,85 57,92 15,91
Fidelity Funds - Thailand A-USD Thailand LU0048621477 139,61 46,84 12,21
Dexia Equities L Biotechnology C Cap Biotechnologie LU0108459040 100,20 53,87 20,47
Wells Fargo WW US All Cap Growth A USD Vereinigte Staaten LU0353189680 95,81 26,97 0,22
Franklin Biotech Discovery A USD Biotechnologie LU0109394709 95,62 52,21 20,03
Aberdeen Asian Smaller Cos A2 Acc Asien Pazifik Small & Mid Caps LU0231459107 90,64 34,70 9,24
Danske Invest Global Emrg Mrkt Small Cap Schwellenländer Global LU0292126785 90,62 38,82 9,26
Newton Asian Income GBP Inc Asien Pazifik ex Japan GB00B0MY6Z69 88,72 30,98 10,07
Templeton Asian Smaller Cos A USD Asien Pazifik Small & Mid Caps LU0390135332 87,87 39,72 10,77
Credit Suisse Equity Global Prestige B Zyklische Konsumgüter LU0254360752 85,78 19,12 -1,46
Credit Suisse Luxury Goods Equity B EUR Zyklische Konsumgüter LU0348402537 82,61 13,20 -4,29
Aberdeen Emrg Mkts Smaller Cos A2 Acc Schwellenländer Global LU0278937759 82,45 35,72 8,29
Lyxor ETF Nasdaq 100 D-EUR IT FR0007063177 81,43 26,06 1,14
iShares Nasdaq-100 (DE) Vereinigte Staaten DE000A0F5UF5 80,82 24,76 1,25
Comstage ETF Nasdaq-100® Vereinigte Staaten LU0378449770 80,81 25,83 1,06
Comstage Stoxx 600 Food & Beverage NR Dauerhafte Konsumgüter LU0378435803 78,81 32,19 13,71
Lyxor Stoxx Europe 600 Food & Beverage Dauerhafte Konsumgüter FR0010344861 77,46 32,08 13,68
Robeco Glob Cons Trends Equities D EUR Zyklische Konsumgüter LU0187079347 74,93 23,20 2,24
First State Global Prop Sec A GBP Acc Immobiliengesell Global GB00B1F76L55 73,07 33,93 11,60
Frankfurter Aktienf. für Stiftungen Europa Small & Mid Caps DE000A0M8HD2 72,12 16,81 8,05
Schroder ISF Asian Total Return A Acc Asien Pazifik ex Japan LU0326948709 70,74 27,10 7,12
First State Asia Pac Sustain A GBP Acc Asien Pazifik ex Japan GB00B0TY6S22 70,43 33,99 13,96
Pioneer US Fundam Grth E No Dis EUR Vereinigte Staaten LU0347184581 70,00 26,56 3,67
UBS Small Caps USA (USD) P-acc Vereinigte Staaten Small & Mid Caps LU0038842364 69,49 22,15 1,48
Vontobel Fund US Value Eq B USD Vereinigte Staaten LU0035765741 69,40 29,54 5,00
Vontobel Emerging Markets Eq B USD Schwellenländer Global LU0040507039 68,32 23,70 3,66
MIV Global Medtech Fund P1 Pharma & Gesundheit LU0329630999 67,78 32,82 13,54
Morgan Stanley Global Brands A USD Global LU0119620416 67,75 23,45 6,30
Schroder ISF Asian Equity Yield A Acc Asien Pazifik ex Japan LU0188438112 67,72 37,61 13,53
iShares DJ U.S. Select Dividend (DE) Vereinigte Staaten Dividende DE000A0D8Q49 66,90 23,97 7,23
Quelle: Lipper Ertrag eines Fonds in Euro nach Kosten und inklusive wieder angelegtere Ausschüttungen. Die in der Rangliste aufgeführten Fonds müssen die höchste Bewertung als „Lipper-Leader“ in ihrer jeweiligen Anlageklasse haben.
Aktienfonds mit der besten Wertentwicklung - Nach Standardabweichung
Fonds Isin Sharpe-Ratio σ Agio Gebühren
UBS Small Caps USA (USD) P-acc LU0038842364 0,48 24,23 5,00% 1,80%
Allianz Thailand Equity - A - USD LU0348798264 1,12 22,20 5,00% 2,85%
Wells Fargo WW US All Cap Growth A USD LU0353189680 0,81 21,51 5,26% 5,64%
Dexia Equities L Biotechnology C Cap LU0108459040 0,83 20,61 2,50% 1,66%
Fidelity Funds - Thailand A-USD LU0048621477 1,09 20,32 5,25% 1,50%
Credit Suisse Luxury Goods Equity B EUR LU0348402537 0,92 20,04 5,00% 1,97%
First State Global Prop Sec A GBP Acc GB00B1F76L55 0,66 19,46 4,00% 1,55%
Franklin Biotech Discovery A USD LU0109394709 0,87 19,36 5,54% 1,50%
Credit Suisse Equity Global Prestige B LU0254360752 0,99 19,20 5,00% 1,97%
Danske Invest Global Emrg Mrkt Small Cap LU0292126785 0,93 18,89 3% [1] 1,70%
Comstage ETF Nasdaq-100® LU0378449770 0,74 18,83 0,00% 0,25%
Lyxor ETF Nasdaq 100 D-EUR FR0007063177 0,98 18,58 0,00% 0,30%
Robeco Glob Cons Trends Equities D EUR LU0187079347 1,01 16,81 5,00% 1,62%
iShares Nasdaq-100 (DE) DE000A0F5UF5 0,81 16,28 0% [1] 0,30%
Aberdeen Emrg Mkts Smaller Cos A2 Acc LU0278937759 1,00 15,65 4,25% 1,7925%
Pioneer US Fundam Grth E No Dis EUR LU0347184581 1,03 15,64 4,75% 1,50%
Schroder ISF Asian Equity Yield A Acc LU0188438112 0,75 15,57 5,26% 1,90%
Templeton Asian Smaller Cos A USD LU0390135332 1,00 15,21 5,54% 2,35%
Newton Asian Income GBP Inc GB00B0MY6Z69 1,08 14,50 4,00% 1,53%
MIV Global Medtech Fund P1 LU0329630999 0,59 14,35 5,00% 1,40%
Vontobel Fund US Value Eq B USD LU0035765741 0,87 13,99 4,50% 1,65%
Lyxor Stoxx Europe 600 Food & Beverage FR0010344861 1,27 13,79 0,00% 0,30%
Comstage Stoxx 600 Food & Beverage NR LU0378435803 1,30 13,74 0,00% 0,25%
Aberdeen Asian Smaller Cos A2 Acc LU0231459107 1,33 13,51 4,25% 1,7925%
iShares DJ U.S. Select Dividend (DE) DE000A0D8Q49 0,83 13,34 0% [1] 0,30%
Schroder ISF Asian Total Return A Acc LU0326948709 1,00 13,32 5,26% 1,525%
First State Asia Pac Sustain A GBP Acc GB00B0TY6S22 0,94 13,25 4,00% 1,60%
Vontobel Emerging Markets Eq B USD LU0040507039 0,84 12,86 4,50% 1,65%
Morgan Stanley Global Brands A USD LU0119620416 0,84 12,76 6,10% 1,55%
Frankfurter Aktienf. für Stiftungen DE000A0M8HD2 1,49 11,11 5,00% 1,4% [2]
Quelle: Lipper, FAZ.NET, Fondsweb; Sharpe Ratio: Überschussrendite eines Fonds je nach Risikoeinheit, d.h. die über die sichere Geldmarktanlage hinausgehende Rendite geteilt durch die Volatilität, bezogen auf drei Jahre, annualisiert; σ - Standardabweichung: Schwankungsbreite des Fondspreises um seinen Mittelwert im Zeitraum von drei Jahren; [1] Rücknahmegebühr 1%; [2] 15% des über 8% p.a. hinausgehenden Anstiegs des Fondsvermögens (High Water Mark)

Quelle: F.A.Z.

 
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Veröffentlicht: 17.10.2012, 17:10 Uhr

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