Anleger, die sich für einen offenen Immobilienfonds entschieden haben, sollten sich die Frage stellen, ob sie eine renditestarke Anlage gewählt haben. Der Wertzuwachs wird bei den soliden Vertretern dieser Anlageklasse gerade einmal 2 bis 4 Prozent jährlich betragen, schätzte jüngst die Ratingagentur Scope in einer Studie. Fonds hingegen, die in Immobilienaktien oder in als Reits bekannte Investmentvehikel für Immobilien investieren, punkten mit Wertzuwächsen von kumuliert 100 Prozent und mehr in den vergangenen drei Jahren. Dies geht aus der jüngsten Auswertung der besten Aktienfonds mit stabilem Ertrag hervor, wie sie das Fondsanalysehaus Lipper regelmäßig für diesen Fondsbericht berechnet.
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Der beste Fonds, der in Immobilienaktien investiert, ist der Global Property Securities der amerikanischen Fondsgesellschaft First State. Er schaffte einen Wertzuwachs von gut 130 Prozent in den vergangenen drei Jahren. Insgesamt haben sich vier Immobilienaktienfonds für unsere Rangliste der 30 besten Aktienfonds mit stabilem Ertrag qualifiziert. Das ist angesichts einer Gesamtgruppe von gut 3800 Fonds, die Lipper in diese Kategorie einsortiert, kein schlechtes Ergebnis. Denn die internationalen Immobilienmärkte zeigen sich durchaus stark - auch wenn die Käufer offener Immobilienfonds davon kaum profitieren.
Wer in Immobilien investieren will, sollte auf Aktien setzen
Ein Immobilienfonds dürfe nicht mit einem Immobilienaktienfonds verglichen werden, heißt es von Seiten der Fondsgesellschaften, die offene Immobilienfonds vertreiben. Doch eine Geldanlage setzt sich stets aus drei Komponenten zusammen: Ertrag oder Rendite, Verfügbarkeit oder Liquidität und Risiko oder Verlustwahrscheinlichkeit. Wenn offene Immobilienfonds auf Dauer keinen besonders hohen Ertrag abwerfen, müssen sie diesen Nachteil gegenüber Immobilienaktien durch eine höhere Liquidität oder durch ein geringeres Risiko wettmachen.
Auch in dieser Hinsicht überzeugen offene Immobilienfonds nicht. Viele sind seit Jahren geschlossen und werden nun abgewickelt. Anleger, denen beim Verkauf dieser Produkte eine börsentägliche Verfügbarkeit versprochen wurde, warten seit Jahren darauf, über ihr Geld wieder verfügen zu können. Das trifft auch die großen Fondsgesellschaften: Während japanische Immobilienaktien und japanische Reits nach dem Tsunami und dem Atomunglück in Fukushima ohne Unterbrechung gehandelt wurden, schloss die Union Investment ihren offenen Immobilienfonds Uni Immo Global auf dem Höhepunkt der Krise wochenlang. Das setzt offene Immobilienfonds dem Verdacht aus, Schönwetterprodukte zu sein.
Im Zuge der Abwicklung der notleidenden offenen Immobilienfonds werden die betroffenen Anleger durch den Abverkauf mit Gebühren und Kosten belastet, die nach Branchenschätzungen 10 Prozent des Fondsvermögens ausmachen können. Es wäre sicher besser gewesen, diese Produkte nicht abzuwickeln, sondern in Reits zu überführen. Das hätte den Anlegern Gebühren erspart und ihnen gleichzeitig eine ständige Handelbarkeit ihrer Geldanlage garantiert.
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Aktienfonds mit stabilem Ertrag |
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Fonds |
Klasse |
Isin |
Wertentwicklung in Prozent |
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|
3 Jahre |
1 Jahr |
6 Monate |
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Allianz RCM Thailand - A - USD |
Thailand |
LU0348798264 |
225,32 |
28,12 |
18,96 |
|
|
Dexia Equities L Biotechnology C Cap |
Biotechnologie |
LU0108459040 |
159,07 |
32,06 |
20,82 |
|
|
Credit Suisse Equity Global Prestige B |
Zyklische Konsumgüter und Dienstleistungen |
LU0254360752 |
134,44 |
1,04 |
8,00 |
|
|
Danske Invest Global Emgn Mrkt Small Cap |
Schwellenländer Global |
LU0292126785 |
131,04 |
11,52 |
14,30 |
|
|
First State Global Property Sec. A GBP |
Immobilienaktien Global |
GB00B1F76L55 |
130,82 |
18,39 |
16,48 |
|
|
Aberdeen Asian Smaller Comp. A2 |
Asien Pazifik Nebenwerte |
LU0231459107 |
125,09 |
14,47 |
15,52 |
|
|
Wells Fargo WW US All Cap Growth A USD |
Nordamerika |
LU0353189680 |
122,72 |
19,09 |
9,54 |
|
|
Aberdeen Emerg Markets Sm. Cos A2 |
Schwellenländer Global |
LU0278937759 |
122,26 |
10,99 |
12,93 |
|
|
Newton Asian Income GBP Inc |
Asien Pazifik ex Japan |
GB00B0MY6Z69 |
119,02 |
19,05 |
12,04 |
|
|
Credit Suisse Luxury Goods Equity B EUR |
Zyklische Konsumgüter und Dienstleistungen |
LU0348402537 |
116,71 |
-4,62 |
4,91 |
|
|
Standard Life SICAV Global REIT Focus A |
Immobilienaktien Global |
LU0277137690 |
116,53 |
15,37 |
16,59 |
|
|
iShares NASDAQ-100® (DE) |
Nordamerika |
DE000A0F5UF5 |
105,99 |
25,81 |
12,67 |
|
|
Lyxor ETF Nasdaq 100 D-EUR |
IT |
FR0007063177 |
105,00 |
27,64 |
12,98 |
|
|
ComStage ETF Nasdaq-100® |
Nordamerika |
LU0378449770 |
104,41 |
27,45 |
12,93 |
|
|
Robeco Property Equities D EUR |
Immobilienaktien Global |
LU0187079180 |
103,83 |
15,16 |
17,98 |
|
|
Franklin Biotech. Discovery A USD |
Biotechnologie |
LU0109394709 |
103,79 |
40,19 |
19,71 |
|
|
Templeton Asian Smaller Comp. A USD |
Asien Pazifik Nebenwerte |
LU0390135332 |
102,05 |
5,62 |
8,25 |
|
|
Lyxor ETF Stoxx Eu 600 Household Goods |
Dauerhafte Konsumgüter |
FR0010344978 |
100,84 |
14,28 |
14,20 |
|
|
Aviva Investors Real Estate Sec A EUR |
Immobilienaktien Global |
LU0274935724 |
100,00 |
19,53 |
17,13 |
|
|
iShares Dow Jones Select Dividend (DE) |
Nordamerika |
DE000A0D8Q49 |
100,00 |
25,68 |
10,56 |
|
|
First State Latin America A GBP Acc |
Schwellenländer Lateinamerika |
GB00B64TSD33 |
99,23 |
15,26 |
8,31 |
|
|
UBS Eq Fd - Small Caps USA (USD) P |
Nordamerika Nebenwerte |
LU0038842364 |
97,96 |
8,72 |
7,19 |
|
|
iShares S&P SmallCap 600 USD |
Nordamerika Nebenwerte |
IE00B2QWCY14 |
96,10 |
15,87 |
8,75 |
|
|
ComStage ETF STOXX 600 Food NR |
Dauerhafte Konsumgüter |
LU0378435803 |
95,78 |
22,20 |
17,19 |
|
|
iShares Asia Pacific Select Div. 30 (DE) |
Asien Pazifik |
DE000A0H0744 |
95,64 |
17,46 |
12,82 |
|
|
Vontobel Fund Emgn. Markets B USD |
Schwellenländer Global |
LU0040507039 |
95,60 |
15,66 |
10,76 |
|
|
Morgan Stanley US Advantage A USD |
Nordamerika |
LU0225737302 |
95,02 |
21,03 |
9,44 |
|
|
Russell IC US Small Cap Equity A |
Nordamerika Nebenwerte |
IE0003512708 |
94,36 |
12,16 |
8,10 |
|
|
Baring German Growth Trust GBP |
Deutschland |
GB0000822576 |
94,24 |
0,62 |
19,18 |
|
|
Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Food |
Dauerhafte Konsumgüter |
FR0010344861 |
93,79 |
22,09 |
17,16 |
|
|
Quelle: Lipper
Ertrag eines Fonds in Euro nach Kosten und inklusive wieder angelegtere Ausschüttungen. Die in der Rangliste aufgeführten Fonds müssen die höchste Bewertung als „Lipper-Leader“ in ihrer jeweiligen Anlageklasse haben. |
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|
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|
Aktienfonds mit stabilem Ertrag - Nach Sharpe-Ratio |
|
|
Fonds |
Isin |
Sharpe-Ratio |
σ |
Agio |
Gebühren |
|
|
Aberdeen Asian Smaller Comp. A2 |
LU0231459107 |
1,71 |
13,66 |
4,25% |
1,79% |
|
|
Newton Asian Income GBP Inc |
GB00B0MY6Z69 |
1,52 |
14,87 |
4,00% |
1,53% |
|
|
ComStage ETF STOXX 600 Food NR |
LU0378435803 |
1,50 |
13,77 |
0,00% |
0,25% |
|
|
Allianz RCM Thailand - A - USD |
LU0348798264 |
1,47 |
22,88 |
5,00% |
2,85% |
|
|
Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Food |
FR0010344861 |
1,47 |
13,81 |
0,00% |
0,30% |
|
|
Aviva Investors Real Estate Sec A EUR |
LU0274935724 |
1,45 |
14,73 |
5,00% |
2,68% |
|
|
Aberdeen Emerg Markets Sm. Cos A2 |
LU0278937759 |
1,39 |
15,91 |
4,25% |
1,79% |
|
|
Credit Suisse Equity Global Prestige B |
LU0254360752 |
1,36 |
19,45 |
5,00% |
1,97% |
|
|
iShares Asia Pacific Select Div. 30 (DE) |
DE000A0H0744 |
1,31 |
15,71 |
0,00% |
1,30% |
|
|
Standard Life SICAV Global REIT Focus A |
LU0277137690 |
1,29 |
18,48 |
5,00% |
3,20% |
|
|
Danske Invest Global Emgn Mrkt Small Cap |
LU0292126785 |
1,27 |
19,09 |
3,00% |
2,70% |
|
|
Robeco Property Equities D EUR |
LU0187079180 |
1,23 |
17,80 |
5,00% |
1,62% |
|
|
Lyxor ETF Stoxx Eu 600 Household Goods |
FR0010344978 |
1,22 |
17,59 |
0,00% |
0,30% |
|
|
iShares Dow Jones Select Dividend (DE) |
DE000A0D8Q49 |
1,20 |
13,74 |
0,00% |
1,30% |
|
|
Credit Suisse Luxury Goods Equity B EUR |
LU0348402537 |
1,19 |
20,09 |
5,00% |
2,05% |
|
|
Lyxor ETF Nasdaq 100 D-EUR |
FR0007063177 |
1,18 |
18,72 |
0,00% |
0,30% |
|
|
First State Global Property Sec. A GBP |
GB00B1F76L55 |
1,15 |
20,93 |
4,00% |
1,55% |
|
|
Vontobel Fund Emgn. Markets B USD |
LU0040507039 |
1,15 |
12,99 |
4,50% |
1,65% |
|
|
Templeton Asian Smaller Comp. A USD |
LU0390135332 |
1,12 |
15,51 |
5,54% |
3,61% |
|
|
Morgan Stanley US Advantage A USD |
LU0225737302 |
1,08 |
18,15 |
6,10% |
1,55% |
|
|
First State Latin America A GBP Acc |
GB00B64TSD33 |
1,07 |
18,15 |
4,00% |
1,80% |
|
|
Dexia Equities L Biotechnology C Cap |
LU0108459040 |
1,04 |
25,26 |
2,50% |
1,66% |
|
|
iShares NASDAQ-100® (DE) |
DE000A0F5UF5 |
1,03 |
16,52 |
0,00% |
1,30% |
|
|
Wells Fargo WW US All Cap Growth A USD |
LU0353189680 |
1,00 |
21,80 |
5,26% |
5,64% |
|
|
ComStage ETF Nasdaq-100® |
LU0378449770 |
0,94 |
18,94 |
0,00% |
0,25% |
|
|
Franklin Biotech. Discovery A USD |
LU0109394709 |
0,94 |
19,40 |
5,54% |
1,50% |
|
|
iShares S&P SmallCap 600 USD |
IE00B2QWCY14 |
0,69 |
23,40 |
0,00% |
0,40% |
|
|
Russell IC US Small Cap Equity A |
IE0003512708 |
0,69 |
22,91 |
5,00% |
0,90% |
|
|
UBS Eq Fd - Small Caps USA (USD) P |
LU0038842364 |
0,67 |
24,43 |
5,00% |
1,80% |
|
|
Baring German Growth Trust GBP |
GB0000822576 |
0,67 |
25,05 |
5,00% |
1,54% |
|
|
Quelle: Lipper, FAZ.NET, Fondsweb; Sharpe Ratio: Überschussrendite eines Fonds je nach Risikoeinheit, d.h. die über die sichere Geldmarktanlage hinausgehende Rendite geteilt durch die Volatilität, bezogen auf drei Jahre, annualisiert; σ - Standardabweichung: Schwankungsbreite des Fondspreises um seinen Mittelwert im Zeitraum von drei Jahren; [1] Performancegebühr 20% des Betrages, um den die Anteilswertentwicklung die Entwicklung des Dowe Jones Euro Stoxx 50 Total Return (20%) und JP Morgan EMU Bond Index (80%)übersteigt; [2] Performancegebühr 15% des relativen Performanceunterschieds zwischen der Wertentwicklung der Anteile und einer Hurdle-Rate von 5% p.a. (High Watermark); [3] Performancegebühr 15% der Wertentwicklung; [4] Rücknahmegebühr 1% |
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