Home
http://www.faz.net/-gvj-750m4
HERAUSGEGEBEN VON WERNER D'INKA, BERTHOLD KOHLER, GÜNTHER NONNENMACHER, HOLGER STELTZNER
Baufinanzierung

Fondsbericht Der Fondsbranche gehen die Ideen aus

Garantiefonds sind besser als ihr Ruf, zeigt die aktuelle Rangliste der Mischfonds. Doch für das aktuelle Sicherheitsbedürfnis der Anleger braucht es neue Produkte.

© FAZ Vergrößern

Es ist beliebt geworden, Garantiefonds oder Absolute Return zu kritisieren. Zu viele dieser Produkte hätten ihre Versprechen nicht eingehalten, heißt es immer wieder. Richtig ist, dass die dauerhaft niedrigen Zinsen vielen Konstruktionen die Existenz schwer bis unmöglich machen.

Richtig ist auch, dass zu viele dieser Produkte schlechte Ergebnisse vorweisen. Gleichzeitig konnten die Anleger mit vielen Produkten relativ gut durch die turbulenten Zeiten nach dem Zusammenbruch der Investmentbank Lehman Brothers im September 2008 kommen.

Garantiefonds sind besser als ihr Ruf

Drei Absolute-Return-Fonds finden sich aktuell in unserer Rangliste der besten Mischfonds mit stabilem Ertrag, die wie jede Woche das Fondsanalysehaus Lipper berechnet hat. Sechs weitere Garantiefonds haben sich unter die 30 besten Mischfonds mit stabilem Ertrag aus einer Gruppe von insgesamt gut 1900 Fonds eingereiht. Damit verfolgt fast jeder dritte Fonds in unserer aktuellen Rangliste das Ziel, Verluste zu begrenzen und Gewinne möglichst laufen zu lassen. Damit fällt die Bilanz dieser wertgesicherten Konzepte in der Finanzkrise gar nicht so schlecht aus.

Der Wertzuwachs fiel in unserer Rangliste, die stets auf der Wertentwicklung in den vergangenen drei Jahren basiert, nicht übermäßig hoch aus. Er ist angesichts der geringen Preisschwankung, die diese Fonds zeigten, allerdings auch nicht so schlecht. Der Flossbach von Storch Multiple Opportunities ist der bestplazierte Absolute-Return-Fonds mit einem Wertzuwachs von 43 Prozent in den vergangenen drei Jahren bei einer Standardabweichung, der Kennziffer für die Schwankungsanfälligkeit des Anteilspreises, von relativ geringen 8 Prozent.

Innovationen sind erforderlich

Allerdings ist fraglich, ob Wertsicherungskonzepte oder Absolute Return auch in Zukunft noch in unserer Rangliste vertreten sein werden. Die Fondsbranche hat es versäumt, diese Konzepte weiter zu entwickeln, obwohl der Bedarf bei Anlegern da ist. Die große Unsicherheit über die weitere Entwicklung auf den Finanzmärkten hält viele Anleger davon ab, ihr Erspartes den Unwägbarkeiten der Börse auszusetzen.

Vor einigen Jahren noch richtete sich die Kreativität in der Fondsbranche noch auf die Schaffung von Produktideen, von denen die meisten zu Recht wieder verschwunden sind. Jetzt wäre die Kreativität dieser Produktentwickler gefragt, um Fonds zu entwerfen, die den neuen Verhältnissen in der Finanzwelt Rechnung tragen.

Mischfonds mit stabilem Ertrag
Fonds Klasse Isin Wertentwicklung in Prozent
3 Jahre 1 Jahr 6 Monate
BL Emerging Markets B Cap Sonstige Flexibel LU0309192036 49,60 22,22 11,89
FvS Multiple Opportunities R Absolute Return Euro Hoch LU0323578657 43,21 15,37 8,49
Kapital Plus - A - EUR Euro Konservativ - Europa DE0008476250 40,22 17,06 8,47
Acatis - Gane Value Event Fonds UI A Euro Flexibel - Global DE000A0X7541 37,92 16,22 7,76
Premium-Stars Chance - AT - EUR Euro Aggressiv - Global DE0009787077 37,40 11,91 7,07
Franklin Templeton Gl Fundament Str USD Dollar Ausgewogen - Global LU0316494557 36,78 16,89 10,79
Schroder Balanced Portfolio A1 Acc Dollar Ausgewogen - Global LU0776416371 36,55 13,50 3,73
Deutsche Aktien Total Return I Absolute Return Euro Hoch LU0216092006 34,33 11,29 5,89
Accura - AF1 A Absolute Return Euro Mittel LU0401461305 34,08 10,64 13,25
LGT Strategy 3 Years (CHF) B Franken Konservativ LI0008232139 33,89 8,29 3,72
Vivace (Lux) - Ausgewogen B Franken Konservativ LU0088432520 33,62 11,86 5,62
Julius Baer Strategy Balanced-CHF B Franken Ausgewogen LU0047988216 33,43 9,37 3,13
UBS 1 - All Rounder (USD) P-acc Dollar Flexibel - Global LU0397594465 32,93 12,13 3,44
DWS FlexPension (CH) per 2019 Garantiert LU0438142811 32,26 4,29 -0,24
Pimco GIS Global Multi-Asset E USD Acc Dollar Flexibel - Global IE00B4YYXB79 31,51 8,62 3,41
Swisscanto (LU) Capital Protect 2014 Garantiert LU0276535530 31,44 2,96 -0,42
MEAG Euro-Ertrag Euro Konservativ - Europa DE0009782730 31,12 18,40 10,28
Premium-Stars Wachstum - AT - EUR Euro Ausgewogen - Global DE0009787069 31,06 13,00 6,53
BL Global 75 B Cap Euro Aggressiv - Global LU0048293368 30,01 12,47 5,97
DWS Flex-Pension 2023 Garantiert LU0361685794 29,69 12,87 1,21
Uni-Strategie: Ausgewogen Euro Ausgewogen - Global DE0005314116 28,43 12,98 8,37
Unirak Euro Flexibel - Global DE0008491044 28,22 16,58 10,99
Sparinvest Procedo EUR R Euro Aggressiv - Global LU0139792278 27,99 15,71 10,67
RW Portfolio Strategie UI Euro Flexibel - Global DE000A0M7WP7 27,82 15,99 11,17
BHF Flexible Allocation FT Euro Flexibel - Global LU0319572730 27,55 16,52 7,77
Skandia Euro Guaranteed 2023 Garantiert FR0010518191 27,03 13,96 1,54
DWS Flex-Pension 2022 Garantiert LU0290277143 26,75 11,10 0,95
Uni Profi-Anlage (2024) Garantiert LU0364819192 26,19 12,98 1,40
DWS Flex-Pension 2021 Garantiert LU0252287403 25,87 10,81 1,34
BNP Paribas L1 Model 5 C C Euro Aggressiv - Global LU0377117485 25,61 12,20 7,58
Quelle: Lipper Ertrag eines Fonds in Euro nach Kosten und inklusive wieder angelegtere Ausschüttungen. Die in der Rangliste aufgeführten Fonds müssen die höchste Bewertung als „Lipper-Leader“ in ihrer jeweiligen Anlageklasse haben.

                   

Mischfonds mit stabilem Ertrag - Nach Sharpe-Ratio
Fonds Isin Sharpe-Ratio σ Agio Lfd. Kosten
Kapital Plus - A - EUR DE0008476250 2,03 4,93 3,00% 1,15%
BL Emerging Markets B Cap LU0309192036 1,38 8,76 5,00% 1,37%
Accura - AF1 A LU0401461305 1,33 6,47 5,00% 2,18% [3]
FvS Multiple Opportunities R LU0323578657 1,31 8,18 5,00% 1,64%
Uni-Strategie: Ausgewogen DE0005314116 1,22 5,90 3,00% 1,49%
Acatis - Gane Value Event Fonds UI A DE000A0X7541 1,19 7,96 5,00% 1,91% [1]
BL Global 75 B Cap LU0048293368 1,07 7,06 5,00% 1,21%
DWS Flex-Pension 2021 LU0252287403 1,03 6,36 4,00% 1,03%
Swisscanto (LU) Capital Protect 2014 LU0276535530 1,01 10,38 5,00% 1,55%
DWS Flex-Pension 2023 LU0361685794 1,00 7,54 4,00% 0,99%
DWS Flex-Pension 2022 LU0290277143 1,00 6,79 4,00% 1,02%
Deutsche Aktien Total Return I LU0216092006 0,99 8,68 2,00% 1,46% [2]
Skandia Euro Guaranteed 2023 FR0010518191 0,96 7,15 6,00% 1,70%
MEAG Euro-Ertrag DE0009782730 0,95 8,26 3,50% 0,99%
Premium-Stars Wachstum - AT - EUR DE0009787069 0,92 8,54 2,50% 2,18%
BHF Flexible Allocation FT LU0319572730 0,89 7,80 3,00% 1,72%
Uni Profi-Anlage (2024) LU0364819192 0,83 7,94 0,00% 1,61%
Premium-Stars Chance - AT - EUR DE0009787077 0,82 11,34 2,50% 2,34%
UBS 1 - All Rounder (USD) P-acc LU0397594465 0,77 9,13 6,00% 1,74%
Sparinvest Procedo EUR R LU0139792278 0,76 9,35 2,00% 1,70%
RW Portfolio Strategie UI DE000A0M7WP7 0,76 9,20 5,00% 1,30%
Schroder Balanced Portfolio A1 Acc LU0776416371 0,75 11,97 4,17% 2,21%
Unirak DE0008491044 0,71 10,12 3,00% 1,31%
BNP Paribas L1 Model 5 C C LU0377117485 0,63 10,33 5,00% 1,91%
DWS FlexPension (CH) per 2019 LU0438142811 0,62 10,63 4,00% 1,14%
LGT Strategy 3 Years (CHF) B LI0008232139 0,44 8,20 3,00% 1,66%
Pimco GIS Global Multi-Asset E USD Acc IE00B4YYXB79 0,43 9,73 3,00% 2,15%
Franklin Templeton Gl Fundament Str USD LU0316494557 0,38 11,55 5,54% 1,87%
Vivace (Lux) - Ausgewogen B LU0088432520 0,34 7,83 5,00% 1,18%
Julius Baer Strategy Balanced-CHF B LU0047988216 0,27 7,75 5,00% 1,81%
Quelle: Lipper, FAZ.NET, Fondsweb; Sharpe Ratio: Überschussrendite eines Fonds je nach Risikoeinheit, d.h. die über die sichere Geldmarktanlage hinausgehende Rendite geteilt durch die Volatilität, bezogen auf drei Jahre, annualisiert; σ - Standardabweichung: Schwankungsbreite des Fondspreises um seinen Mittelwert im Zeitraum von drei Jahren; Laufende Kosten nach KIID (Key Investor Information Document - sog. "Beipackzettel); [1] Performancegebühr 20% des über 6% p.a. und die Benchmark (50% MSCI World Perf. -gdr- in EUR, 50% Geldmarktzins EONIA TR) hinausgehenden Anstiegs des Netto-Fondsvermögens; [2] Performancegebühr 10% der jährlichen positiven Performance (High Watermark-Methode); [3] Performancegebühr 10% des Betrages, um den die Anteilwertentwicklung im laufenden Bewertungszeitraum (d.h. pro Monat) positiv ist (High Watermark)

Quelle: F.A.Z.

 
 ()
   Permalink
 
 
 

Hier können Sie die Rechte an diesem Artikel erwerben

Weitere Empfehlungen
Fondsbericht Aktien verhelfen Mischfonds zu hoher Rendite

Die richtige Balance zwischen Aktien und Anleihen soll die Risiken von Investments senken. Rendite warfen zuletzt vor allem Aktien ab. Wie lange geht das noch gut? Mehr Von Christian Hiller von Gaertringen

09.10.2014, 14:01 Uhr | Finanzen
The Barr Brothers Sleeping Operator"

Hörprobe: Come In The Water Mehr

13.10.2014, 16:31 Uhr | Feuilleton
Mittelstandsanleihen-Ticker Deutsche Forfait mit hohem Verlust

Das Rating des Hemdenherstellers Seidensticker sinkt auf B+. Stefan Lübbe, Mehrheitsaktionär des Bastei-Lübbe-Verlags ist unerwartet verstorben. Mehr

14.10.2014, 15:20 Uhr | Finanzen
The Barr Brothers Sleeping Operator

Hörprobe: Half Crazy Mehr

13.10.2014, 16:31 Uhr | Feuilleton
0:2 in Polen Der Weltmeister ist geschlagen

Deutschland verliert erstmals seit sieben Jahren ein Qualifikationsspiel: Polen gewinnt mit 2:0 - und das nicht einmal wegen Lewandowski. Wie 2012 im EM-Halbfinale ist Warschau kein gutes Pflaster. Nun steht die deutsche Nationalmannschaft am Dienstag gegen Irland unter Druck. Mehr Von Christian Kamp, Warschau

11.10.2014, 22:52 Uhr | Sport
   Permalink
 Permalink

Veröffentlicht: 12.12.2012, 17:10 Uhr

Name Performance 1 Jahr
 
 
 
 
 
Wertpapiersuche
FAZ.NET-Finanzapplikationen