Fonds-Performance Dejima Fund hängt mit plus 158 Prozent die anderen Hedge Fonds ab

Der Dejima Fund Ltd. hat unter den Hedge Fonds weltweit in den zwölf Monaten zum 30. Juni die beste Performance eingefahren. Dejima, spezialisiert auf Optionen auf japanische Wandelanleihen, brachte seinen Anlegern in dem Zeitraum einen Ertrag von 158,1 Prozent ein, zeigen Bloomberg-Daten.

Damit wurden auch größere Konkurrenten, beispielsweise der Quantum Endowment Fund von George Soros, auf die Plätze verwiesen. Auf Platz zwei kam der Matterhorn Palmyra Fund, den dritten Platz belegte der Opportunity Fund-Brazilian Aggressive Equities Sub-Fund.

Der Fonds hat eine kurze, aber bereits sehr bewegte Geschichte

Der Dejima Fund mit einem Anlagekapital von 30 Millionen Dollar (knapp 25 Millionen Euro) wird von der Stratton Street Capital LLP in London verwaltet, er wurde 1998 zu 100 Dollar je Anteil aufgelegt. Der Kurs kletterte im Windschatten des Konjunkturaufschwungs in Japan bis Juli 2000 auf 305 Dollar. Damals wuchs die japanische Wirtschaft mit einer Jahresrate von 3,9 Prozent. Aber danach ging es abwärts. Bis Ende 2002 sank der Aktienmarkt auf ein Zehnjahrestief. Parallel zu der Entwicklung sackte der Kurs von Dejima bis auf 29 Dollar je Anteil ab. In den Jahren 2002 und 2001 fuhr Dejima Verluste von 52,8 beziehungsweise 60,5 Prozent ein.

„Die Leute sagten: 'Japan ist gräßlich, wir wollen in dem Markt nicht investieren'", erinnert sich Trevor Sliwerski. Der 53jährige, der seit 23 Jahren in Japan investiert, steuert den Dejima Fund von London aus. „Um in Japan zu überleben, muß man Geduld mit sich selbst haben".

Nachdem das Wirtschaftswachstum in Japan im ersten Quartal wieder auf 6,1 Prozent kletterte, erlebte Dejima ein Comeback. In den zwölf Monaten bis 30. Juni schlug der Hedge Fonds auch den Quantum Endowment Fund von George Soros. Dieser mit einem Kapital von 8,3 Milliarden Dollar weltgrößte Hedgefonds brachte den Investoren 14,6 Prozent ein. Der mit 4,7 Milliarden Dollar weltweit zweitgrößte Hedge Fonds, Fairfield Sentry Ltd, verwaltet von Fairfield Greenwich Ltd., erzielte einen Gewinn von 8,3 Prozent.

Konkurrenz folgt erst mit respektablen Abstand

Hedge Fonds zogen in den zwölf Monaten bis zum 31. März weltweit 103,4 Milliarden Dollar an, gegenüber 17,7 Milliarden Dollar im Vorjahreszeitraum, geht aus den Daten von Tremont Capital Management Inc. in London hervor. „Am stärksten wird das Wachstum bei den Hedge Fonds durch Pensionsfonds angetrieben, die mehr Gelder investieren," berichtet Sanjay Tikku, Leiter Investmentstrategie Europa und Asien bei Tremont.

Emerging-Market-Hedge Fonds sind derzeit bei den Anlegern gefragt. Denn sie wollen von den steigenden Rohstoffpreisen profitieren. Die Rekordsumme von 4,9 Milliarden Dollar floß in den zwölf Monaten bis zum 31. März in die Schwellenländerfonds. Die Emerging-Market-Fonds brachten laut CSFB/Tremont Hedge Fund Index 2003 einen Ertrag von durchschnittlich 29 Prozent ein, gegenüber 15 Prozent bei allen Hedgefonds.

Drei der fünf Hedge Fonds mit der besten Performance investierten in Asien, sowohl in Schwellenländer als auch in Japan. Zwei der zehn Spitzenperformer spezialisierten sich auf Rußland, das Öl, Gas und andere Rohstoffe liefert.

Der Fonds mit der zweitbesten Performance, der Matterhorn Palmyra Fund bescherte seinen Anlegern einen Ertrag von 94,8 Prozent. Er verwaltet 35 Millionen Dollar, wird von Matterhorn Investment Management LLP in London geführt und ist größtenteils in Asien, Afrika, Lateinamerika und Rußland engagiert. Die Nummer drei, der Opportunity Fund-Brazilian Aggressive Equities Sub-Fund von Opportunity Asset Management Inc. auf den Cayman Islands brachte 89,8 Prozent ein. Der Hedge Fonds mit nur zwölf Millionen Dollar Anlagekapital investiert hauptsächlich in brasilianische Aktien, Aktienderivate und Arbitrage-Geschäfte.

Die vordersten Plätze werden von eher kleinen Fonds belegt

Auf Platz vier kam der Xmark Fund Ltd. von Xmark Asset Management LLC. Als einziger unter den zehn Top-Performern hat er auf amerikanische Investments gesetzt. Er verwaltet 50 Millionen Dollar und erzielte einen Ertrag von 80 Prozent mit Investments in börsennotierte amerikanische Biotechgesellschaften, die Kapital über Privatplatzierungen beschaffen.

Der größte unter den zehn Klassenbesten war der Thai Focused Equity Fund Ltd. von Quest Management, der 153,7 Millionen Dollar betreut. Mit einem Plus von 77,1 Prozent landete er auf Platz acht. Er setzte auf acht bis 14 thailändische Aktien, unter anderem aus den Bereichen Schiff und Energie, berichtet Fondsmanager Doug Barnett. Größter Investor bei diesem Hedge Fonds ist Julian Robertson, der in den 1990er die damals weltgrößte Hedge Fonds-Gruppe Tiger Management LLC leítete.