http://www.faz.net/-gv6-775eb
HERAUSGEGEBEN VON WERNER D'INKA, JÜRGEN KAUBE, BERTHOLD KOHLER, HOLGER STELTZNER
F.A.Z.-Index -- --
DAX ® -- --
Dow Jones -- --
EUR/USD -- --

Veröffentlicht: 22.02.2013, 19:40 Uhr

Asset Management Deutsche Bank erhöht Schlagkraft

Geschäfte mit Investmentfonds, Zertifikaten und Indexfonds regelt die Deutsche Bank zukünftig aus einer Hand. Dabei strebt sie vor allem für passive Produkte ein starkes Marktwachstum an.

von Christian von Hiller
© dpa Die Deutsche Bank in Frankfurt am Main

Die Deutsche Bank ist im Umbau ihrer Vermögensverwaltung (Asset Management) einen Schritt weiter vorangekommen. „Das aktive und das passive Asset Management gehören jetzt beide zum Geschäftsbereich Asset and Wealth Management“, sagte Reinhard Bellet, Leiter Passive Vermögensverwaltung der Deutschen Bank, im Gespräch mit der F.A.Z. Unter aktiver Vermögensverwaltung werden im Finanzjargon Produkte wie Investmentfonds verstanden, bei denen der Fondsmanager aktiv versucht, den Referenzindex zu übertreffen.

Solche Produkte bietet die Deutsche Bank vor allem über die Fondsgesellschaft DWS an. Passive Produkte sind Indexfonds, zum Beispiel börsengehandelte Indexfonds (ETF). Auch regelbasierte Fonds gehören dazu, bei denen nicht ein Fondsmanager eingreift, sondern ein Computerprogramm Regeln für die Verwaltung des Fondsvermögens, zum Beispiel Kauf- oder Verkaufssignale, vorgibt.

Aktive Produkte waren in der Deutschen Bank in dem eigenen Geschäftsbereich Asset Management angesiedelt, passive Produkte dagegen vor allem im Investmentbanking der Bank. Der Bereich Asset and Wealth Management besteht heute hauptsächlich aus der Vermögensverwaltung für reiche Privatkunden, aktiven Investments, passiven Investments und einem Bereich für alternative Investments wie Immobilien.

98 Milliarden in passiven Investments

98 Milliarden Euro verwaltet die Deutsche Bank laut Bellet in passiven Investments. Den größten Bereich stellen mit rund 40 Prozent Indexfonds dar, die unter der Marke DB X-Trackers vermarktet werden. Optionsscheine und Zertifikate unter der Marke X-Markets machen 26 Prozent des passiv verwalteten Vermögens aus. Regelbasierte Fonds unter der Marke DB Platinum kommen auf 9 Prozent. Der Rest verteilt sich auf Varianten von Indexfonds und Mandate, die individuell für institutionelle Investoren betreut werden.

Seit Donnerstag kündigen DB X-Trackers und X-Markets auf ihren Internetseiten an, dass sie nun Teil der Deutsche Asset&Wealth Management seien. Damit ist die Zusammenlegung der beiden Bereiche nun auch nach außen hin sichtbar. Mit dieser Zusammenfassung von aktiven und passiven Investments schließt die Deutsche Bank nach Lesart von Bellet zu den großen internationalen Anbietern auf: So haben die großen amerikanischen Vermögensverwalter wie Blackrock, State Street oder Vanguard allesamt sowohl aktive als auch passive Investments in ihrer Produktpalette.

Die Deutsche Bank sei der viertgrößte Anbieter passiver Produkte in Europa. Auf dem ersten Rang liegt Blackrock mit der ETF-Marke iShares, die passiv ein Vermögen von 425 Milliarden Euro verwaltet. Es folgen Legal&General mit 300 Milliarden Euro und State Street mit 203 Milliarden Euro. Vanguard ist mit 51 Milliarden Euro relativ schwach in Europa vertreten. Im ETF-Geschäft liegt die Deutsche Bank mit ihrer Marke DB X-Trackers nach der Marke iShares von Blackrock auf dem zweiten Rang in Europa.

Mehr zum Thema

„Bei unserem Wachstum haben wir weniger den Marktanteil im Blick, auch wenn dieser gerade im passiven Geschäft nicht ganz unwichtig ist“, sagte der in London lebende Bellet: „Aber solange der Markt stark wächst, fühlen wir uns auf dem zweiten Platz sehr wohl.“ Sein vorrangiges Ziel sei somit nicht, Konkurrenten zu verdrängen, sondern weiteres Marktwachstum für passive Produkte zu generieren. Denn im Vergleich zu den Vereinigten Staaten sei dieser Markt noch relativ klein in Europa.

Die Zukunft für sein Geschäft sieht er in Produkten, die zwar geringe Margen abwerfen, doch dafür leicht skalierbar seien. Ein Produkt gilt in der Ökonomie dann als leicht skalierbar, wenn ein höherer Absatz keine oder nur geringe Zusatzkosten verursacht. In diesem Fall rechneten sich auch Produkte, die nur geringe Margen abwerfen, bei denen sich jedoch Investitionen über hohe Verkaufszahlen amortisieren. Große Wachstumschancen sieht Bellet vor allem in regelbasierten Fonds wie denen von DB Platinum und in Mandaten, die individuell für einzelne Großinvestoren betreut werden.

Quelle: F.A.Z.

 

Hier können Sie die Rechte an diesem Artikel erwerben

Weitere Empfehlungen
Überraschender Chefwechsel Ein Hedgefonds-Mann soll die Wende bei Pimco bringen

Die Allianz-Tochter Pimco tauscht den Chef aus. Der Neue soll die Kundenflucht stoppen und zugleich den Sparkurs fortführen. Mehr

20.07.2016, 14:33 Uhr | Finanzen
Nach dem Brexit Finanzplatz Frankfurt wittert die große Chance

Noch 2015 war die City of London laut des Statistischen Bundesamts der bedeutendste Finanzplatz der Welt. Vor New York, Hongkong, Singapur. Das deutsche Finanzzentrum Frankfurt dagegen liegt auf Platz 14. Zweitklassig, ein bisschen provinziell wirkt Frankfurt am Main gegenüber den gigantischen Finanzmetropolen der Welt. Doch mit dem Brexit könnte sich das ändern. Mehr

06.07.2016, 17:07 Uhr | Finanzen
Vorstandswechsel bei Pimco Ein Fall für Manny

Dem Vermögensverwalter Pimco laufen die Kunden davon. Hedgefondsmanager Emmanuel Roman kennt sich mit vertrackten Situationen aus. Kann der neue Vorstandsvorsitzende den Abwärtstrend stoppen? Mehr Von Henning Peitsmeier

21.07.2016, 07:50 Uhr | Finanzen
Stresstest Müssen wir schon wieder die Banken retten?

Nie wieder sollten wir Steuerzahler für marode Banken haften, hatte die Politik gelobt. Jetzt zeigt sich: Dieses Versprechen ist nichts wert. Ein Kommentar. Mehr Von Dennis Kremer

18.07.2016, 08:43 Uhr | Finanzen
Faule Kredite Staatshilfen für Italiens Banken rücken näher

Die italienischen Krisenbanken werden der faulen Kredite nicht mehr Herr. Ein Lösungsvorschlag von EZB-Präsident Mario Draghi hat derweil großen Widerhall gefunden. Mehr Von Markus Frühauf und Tobias Piller, Rom

23.07.2016, 13:36 Uhr | Finanzen
Name Kurs %
Carmignac Patrimoine A € Acc -- --
DWS Top Dividende LD -- --
Deka-ImmobilienEuropa -- --
FvS Sic Multiple Opp R -- --
Ethna-AKTIV A -- --