Anlagestrategie Besser als der Schnitt mit ausgewählten Indexfonds

Auf Aktien- oder Rentenindizes gemünzte Fonds erfreuen sich auch hierzulande steigender Beliebtheit. Vor fünf Jahren in Deutschland eingeführt, haben es die auch als Exchange Traded Funds bezeichneten Indexfonds auf ein Handelsvolumen von gut 300 Millionen Euro am Tag gebracht (Exchange Traded Funds sind eine Erfolgsgeschichte). Der Siegeszug der Fonds nimmt nicht wunder.

So bieten sie gegenüber aktiv gemanagten Aktienfonds nicht nur niedrigere Kauf- und andere Kosten. Eine Reihe von Indexfonds schlägt auch insofern den Markt, als sie besser laufen als gemanagte Fonds. Obwohl sie per Definition keinen höheren Kursgewinn erzielen können als der Index, auf den sie gemünzt sind. Aufmerksame Anleger können also durch eine gezielte Beimischung von Exchange Traded Funds schöne Ergebnisse erzielen.

(Nicht nur) bei Nahrungsmitteln und Technologie vorne

Dies gilt zum Beispiel für Aktienfonds mit Werten aus der europäischen Nahrungs- und Genußmittelbranche wie Altadis, Nestlé, Diageo, Groupe Danone oder SABMiller. Wie die Performanceliste von Standard&Poor´s ausweist, rangiert der auf den Branchenindex DJ Stoxx SM 600 Food & Beverages laufende Exchange Traded Fund (ETF) ds Anbieters Indexchange an der Spitze. Um gut 24,5 Prozent hat dieser Fonds binnen Jahresfrist zugelegt. Die Nummer zwei, der ING European Food & Beverages, bringt es auf ein Plus von 20,6 Prozent. Dabei ist die Spitzenposition des ETF keine Momentaufnahme: Auch bei der Drei-Jahres-Performance hat der Titel mit einem Plus von etwa 14 Prozent die Nase klar vorn.

Der erste in Deutschland auf den Markt gebrachte Aktienindexfonds, der Dax ex von Indexchange, rangiert zwar nicht in der Spitzengruppe der annähernd 100 Deutschland-Fonds. Für das erste Viertel hat es aber in der (jüngeren) Vergangenheit stets gereicht. Mit einem Zwölfmonats-Kursgewinn von fast 26 Prozent hat er prominente Mitbewerber wie den Dekafonds oder den Adig Adifonds hinter sich gelassen. In diesem Jahr hat der Dax ex Konkurrenz bekommen durch den Deutsche Bank Dax DVG-Fonds.

In der Spitzengruppe bewegen sich auch der DJ Stoxx SM 600 Technology ex und das Schwesterprodukt Telecom ex. Beide haben jeweils ein Jahresplus von mehr als 20 Prozent zu Buche stehen. Zum Vergleich: Der 1,2 Milliarden Euro schwere Deka Telemedien und der Deka Technologie kommt dagegen auf einen Kursgewinn von knapp sieben Prozent, der DWS Technologiefonds auf gut zwölf Prozent.

Besser als der Durchschnitt läuft ebenfalls der auf den deutschen Mittelwerteindex gemünzte MDax ex. Mit einem Plus von mehr als 38 Prozent binnen Jahresfrist und 105 Prozent in den vergangenen drei Jahren rangiert er auf einem Mittelplatz und liegt nur knapp hinter dem Schwergewicht Dit Nebenwertefonds. Anders als bei diesem und anderen aktiv gemanagten Fonds fällt beim MDax ex aber kein Ausgabeaufschlag von vier oder fünf Prozent an, der durch die Kursentwicklung erst hereingeholt werden muß.

Preis fortlaufend festgestellt - Gebühren deutlich niedriger

Das ist aber nicht der einzige Vorteil von Indexfonds. Es kommen weitere Vorzüge hinzu: Sie können während der Handelszeiten der Börsen zu jeder Minute ge- oder verkauft werden; so ist der Dax ex an den vergangenen Handelstagen jeweils mehr als 200mal gepreist worden. Der Preis ist mithin offensichtlich, während er beim Erwerb eines herkömmlichen Aktienfonds dem Investor unbekannt ist: In einem solchen Fall bekommt der Anleger lediglich den noch festzulegenden Preis.

Drittens ist die Verwaltungsgebühr deutlich niedriger als bei üblichen Aktienfonds. Die Gesamtkostenquote, die auch Gebühren für Transaktionen mit Aktien beinhaltet, liegt beim Dax ex nur bei 0,52 Prozent, die jährliche Verwaltungsgebühr bei 0,15 Prozent, während bei aktiv gemanagten Fonds mehr als ein Prozent anfallen.

Schließlich muß sich ein Anleger nicht damit beschäftigen, ob ein Fondsmanager auf die „richtigen Pferde“ setzt, also aussichtsreiche Aktien ins Depot nimmt. Denn das Portfolio eines Exchange Traded Fund entspricht der Zusammensetzung desjeweilen Index. Diesen Index zu verfolgen reicht mithin aus, um zu wissen, wie der entsprechende Fonds läuft.