Aktienfonds Vier wetterfeste Anlagevehikel

Die vergangenen zehn Jahre haben Aktionären nur wenig Freude bereitet: Die Aktien im MSCI-Welt-Index haben 16 Prozent an Wert verloren - und die meisten Aktienfonds haben ihren Besitzern sogar noch mehr Verluste gebracht.

Doch mit guten Fonds erging es Anlegern deutlich besser. Der Carmignac Investissement zum Beispiel hat zwar auch in den schwierigen vergangenen zwölf Monaten Verlust gemacht, aber nur relativ wenig. Und in den vergangenen zehn Jahren hat Carmignac das investierte Geld fast verdreifacht.

Chancen auf den Erfolg sind nicht schlecht

Anleger wüssten jetzt gerne: Sind die besten Fonds der vergangenen zehn Jahre auch in den nächsten zehn Jahren erfolgreich - oder hat sie nur das Anlageglück an die Spitze der Rangliste katapultiert? Die Chancen auf den Erfolg sind nicht schlecht. Denn die besten Fonds waren auch in vielen einzelnen Jahren ganz oben. Das lässt sich kaum zufällig schaffen. Seit 1999 haben die Fondsmanager den Höhepunkt der New Economy ebenso gemeistert wie die anschließende Baisse, die Rückkehr zu den alten Höhen ebenso wie die Finanzkrise. Wer mit so unterschiedlichen Bedingungen klarkommt, kann auch künftig die Nase vorn haben.

Die Fonds-Experten von Feri überwachen die Renditen der Fonds und haben festgestellt: Gute Aktienfonds sind auch nach dem Rückschlag der vergangenen Jahre immer noch besser als Mischfonds. "Die besten Aktienfonds haben die Freiheit, auch mal einen großen Teil ihres Geldes aus den Aktienmärkten herauszunehmen", sagt Fonds-Analyst Christian Michel. Diese Freiheit gebe es selten bei großen Fonds, sondern meist bei unabhängigen Vermögensverwaltern. Sie verwalten auch die vier besten Fonds seit 1999:

Carmignac Investissement

Das Team des Pariser Fondsmanagers Edouard Carmignac trifft klare Entscheidungen. Im vergangenen Aufschwung zum Beispiel lag ein Drittel des Geldes aus dem "Investissement"-Fonds in Rohstoff- und Energiefirmen. Das ist riskant, und tatsächlich schwankt der Carmignac zwischenzeitlich durchaus kräftig. Als die Konjunktur zusammenbrach, hatte er zum Beispiel im Oktober einen schwachen Monat. Doch Carmignac hat bewiesen, dass er den Absprung rechtzeitig schafft. Darum gehört er auch 2008 zu den erfolgreichsten Fondsmanagern. Jetzt setzt er auf Firmen, die den Lebensstandard in Schwellenländern verbessern, und seit Oktober legt sein Fonds gegen den Trend wieder zu. Der Haken: Anleger können nur in 5000-Euro-Schritten investieren.

FMM-Fonds

Wenn die Stimmung an der Börse richtig gut ist, sollte man aussteigen: Das ist die Strategie des Fondsmanagers Jens Ehrhardt, der nicht nur den FMM-Fonds verwaltet, sondern auch den Astra-Fonds. Mit dieser Strategie hat Ehrhardt am Ende der beiden Haussen von 1999 und 2007 richtig gelegen. Zudem berücksichtigt er, ob die Firmen im Verhältnis zu ihren Gewinnen gerade günstig bewertet sind und ob der Trend nach unten zeigt, denn gegen einen Abwärtstrend kann man nicht gewinnen, glaubt er. Mit dieser Strategie hat Ehrhardt seine Fonds zu alten Bekannten in den Fonds-Ranglisten gemacht. Denn sie stehen immer wieder oben. "Ehrhardt hat bewiesen, dass er den Markt einschätzen kann", finden die Fonds-Experten bei Morningstar. Beide Fonds haben einen Deutschland-Schwerpunkt und in den vergangenen zehn Jahren ein ähnliches Ergebnis geliefert. Der FMM-Fonds ist etwas konservativer als der Astra.

PEH Universal

Der Fonds der Vermögensverwaltung PEH ist gut, wenn es an den Börsen schlechtgeht. Denn dann steigt er konsequenter aus als andere. "Unsere Stärke kommt daher, wie wir unsere Aktienquote steuern", sagt PEH-Vorstand Martin Stürner. In der Tat hat der Fonds in den vergangenen zwölf Monaten nur drei Prozent verloren, weil die Fondsmanager am Anleihenmarkt und in Wirtschaftsdaten sahen, dass eine Rezession bevorstand. Im Aufschwung hinkt der PEH-Fonds dagegen oft hinterher. Fondsexperten kritisieren, dass PEH neben der Verwaltungsgebühr eine hohe Erfolgsprämie berechnet.

Acatis Aktien Global

Fondsmanager Hendrik Leber kümmert sich kaum um die Lage der Wirtschaft, sondern erst mal nur um die der einzelnen Firmen. Er lässt seinen Computer Bilanzen aus der ganzen Welt untersuchen. Dann bekommt Leber eine Liste der Besten und prüft, ob die Aktien günstig sind. So fand er zum Beispiel den Fischfutter-Hersteller Nutreco und den chinesischen Gemüselieferanten Chaoda. In der Firma von Investorenlegende Warren Buffett hat er immer Geld. Derzeit mag Leber Firmen, die trotz Rezession ordentlich Umsatz machen. "In den vergangenen Monaten hat seine Strategie nicht immer so gut funktioniert", sagt Analyst Christian Michels. Aber Leber hatte seine beste Zeit ohnehin am Ende der New-Economy-Baisse - "vielleicht steht uns jetzt wieder eine Phase bevor, in der er besonders stark ist".