24.07.2007 · Bonuszertifikate haben eine wundersame Eigenschaft: Mit ihnen können Anleger bei fallenden, stagnierenden und steigenden Börsen gewinnen. Das ist freilich nicht umsonst.
Bonuszertifikate gibt es seit 2003. Für sie spricht dreierlei: Erstens - selbst bei Kursverlusten sind noch Gewinne möglich. Zweitens - an Kursgewinnen hat der Anleger unbeschränkt Anteil. Drittens - sogar bei einer Seitwärtsbewegung der Börsen sind ordentliche Renditen drin. Wie geht das?
Möglich macht das eine ganz spezielle Konstruktion des Finanzprodukts. Jedes Bonuszertifikat verfügt über zwei Kennzahlen, die sein Risiko und seine Chancen definieren: eine Kursschwelle, auch Barriere genannt, und eine Bonusschwelle, auch Bonuslevel genannt. Die Kursschwelle liegt bei der Ausgabe eines Zertifikats unter der dann aktuellen Notierung des Aktien-Basiswerts, die Bonusschwelle liegt darüber (zum Beispiel um 30 Prozent).
Nie schlechter gestellt - grundsätzlich
Bewegt sich der Kurs des Basiswerts während der Laufzeit zwischen Kurs- und Bonusschwelle, bekommt der Anleger am Laufzeitende einen Betrag in Höhe der Bonusschwelle ausgezahlt. Notiert der Kurs des Basiswerts zum Verfallstermin höher als die Bonusschwelle, nimmt der Anleger unbegrenzt an diesen Kurssteigerungen teil.
Fällt der Kurs des Basiswerts während der Laufzeit unter die Kursschwelle, vollzieht das Bonuszertifikat die Bewegung des Basiswerts eins zu eins nach. Der Anspruch auf eine Bonuszahlung ist in diesem Fall verloren.
Für Bonuszertifikate gilt also: Der Anleger ist nie schlechter gestellt als beim Direktinvestment in die zugrunde liegende Aktie. Grundsätzlich. Der Haken: Von den ausgezahlten Dividenden der Basis-Aktien sehen die Bonus-Anleger keinen Cent. Mit den Dividenden finanzieren die Banken vielmehr die besondere Konstruktion dieser Finanzprodukte.
| Name | Kurs | Prozent |
|---|---|---|
| DAX | 6.339,94 | +0,38% |
| FAZ-INDEX | 1.377,69 | −0,11% |
| TecDAX | 752,47 | +0,08% |
| MDAX | 10.196,40 | −0,34% |
| SDAX | 4.817,28 | +0,29% |
| REX | 434,70 | −0,15% |
| Eurostoxx 50 | 2.161,87 | +0,25% |
| F.A.Z. EURO | 69,61 | +0,13% |
| Dow Jones | 12.454,80 | −0,60% |
| Nasdaq 100 | 2.527,05 | −0,17% |
| S&P500 | 1.317,82 | −0,22% |
| Nikkei225 | 8.580,39 | +0,20% |
| EUR/USD | 1,2515 | −0,14% |
| Rohöl Brent Crude | 106,90 $ | +0,14% |
| Gold | 1.569,50 $ | +0,06% |
| Bund Future | 144,35 € | +0,25% |
