30.07.2007 · Die Risiken von Unternehmensanleihen sind am Montag auf ihren bislang höchsten Stand seit der Einführung entsprechender Absicherungsinstrumente gestiegen. Die Preise für Kreditausfall-Swaps gehen durch die Decke.
© Goldman Sachs/Markit
Die Risiken von Unternehmensanleihen sind am Montag auf ihren bislang höchsten Stand gestiegen. Die Marktteilnehmer zeigten sich besorgt über eine Ausweitung der Krise am amerikanische Subprime-Hypothekenmarkt, nachdem IKB Deutsche Industriebank AG vor einem Gewinnrückgang gewarnt hatte.
In Europa und in den Vereinigten Staaten zogen Indizes, die an Kreditausfall-Swaps gekoppelt sind, auf einen neuen Rekordstand seit sie im Jahr 2004 erstmals aufgelegt wurden. Am Markt wird das als Zeichen gesehen, dass die Risiken höher eingeschätzt werden. Mit Kreditausfall-Swaps spekulieren Investoren darauf, ob ein Unternehmen seine Anleihen bedienen kann.
Angst vor dem Unbekannten
„Es ist die reine Angst“, sagte Gary Jenkins, Partner bei dem Hedgefonds Synapse Investment Management in London. „Die Angst vor dem Unbekannten, vor einer Auflösung von Hedge-Fonds, vor den Domino-Effekten, die die Subprime-Krise haben könnte.“
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Kontrakte auf Unternehmensanleihen im Volumen von 10 Millionen Euro im iTraxx Crossover Series 7 Index verteuerten sich bis zu 60.000 Euro auf 504.000 Euro, geht aus Zahlen von JPMorgan Chase & Co. hervor. In dem Index sind 50 europäische Unternehmen enthalten. In den Vereinigte Staaten zog der CDX North American Investment- Grade Index bis zu 22.000 Dollar auf 103.000 Dollar an.
Preise für Kreditausfall-Swaps gehen durch die Decke
Investoren ziehen sich derzeit so massiv aus Unternehmensanleihen zurück, wie seit sieben Jahren nicht mehr, gab Barclays Capital am Montag bekannt. Nur die aller sichersten Papiere bleiben von dem Ausverkauf verschont. Als Folge mussten schon mehr als 40 Unternehmen ihre Kreditaufnahme oder die Platzierung von Anleihen neu ausarbeiten oder ganz fallenlassen. Die Renditeprämien von Unternehmensanleihen gegenüber amerikanische Staatsanleihen sind auf den höchsten Stand seit 2003 gestiegen.
Am Montag legten die Kreditausfall-Swaps auf Unternehmensanleihen von IKB, Goldman Sachs Group und D.R Horton, dem zweitgrößten amerikanische Hausbauer, kräftig zu. Die Kontrakte auf IKB-Anleihen im Volumen von 10 Millionen Euro kletterten von 15.000 Euro vor einem Monat auf 95.000 Euro. Kreditausfall-Swaps auf Anleihen des weltgrößten Wertpapierhauses Goldman Sachs verteuerten sich um 12.000 Dollar auf 104.000 Dollar und bei D.R. Horton ging es um 22.000 Dollar auf 410.000 Dollar aufwärts.
