09.06.2006 · Rechtzeitig zur Fußballweltmeisterschaft wirbt die Citibank für eine „Volltreffer-Anleihe“. Doch damit diese ihrem Namen gerecht wird, braucht der Anleger während der Spielzeit schon ein bißchen Glück.
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ABN Amro ist einer der Hoffnungsträger der „Volltreffer-Anleihe”
Nahezu ganz Deutschland hofft auf Volltreffer. Hofft darauf, daß am frühen Freitag abend „Poldi, Klose, Schweini“ den Gegner aus Costa Rica „kurz und kleini“ spielen, wie es ein großes deutsches Boulevardblatt formuliert.
„Volltreffer“ verspricht auch die Citibank mit einer neuen strukturierten Anleihe gleichen Namens. Diese kann noch bis zum 30. Juni 2006 bei der Bank gezeichnet werden. Die Mindestanlage beträgt 1.000 Euro, um damit auch Kleinanleger zu gewinnen.
Stürmen mit zehn Eurostoxx-Werten
Die Anleihe richtet sich laut Eigenwerbung an sicherheitsorientierte Investoren und läuft über „etwa“ drei Jahre, genauer gesagt 40 Monate bis zum 30. Oktober 2009. Tatsächlich handelt es sich um ein Basket-Zertifikat mit Garantie.
Der Korb besteht aus zehn Aktien des Dow Jones Eurostoxx 50, in ihm enthalten sind unter anderem die niederländische ABN-Amro-Bank, die spanische Telefongesellschaft Telefonica, der italienische Versorger Eni und der finnische Handy-Bauer Nokia. Am Feststellungstag, dem 30. Juni 2006 werden die Schlußkurse der zehn Aktien als Ausgangswert festgeschrieben.
Für jede Aktie, deren Kurs am Ende der Laufzeit per Schlußkurs über dem Schlußkurs des 30. Juni 2006 liegt, erhalten die Anleger einen Bonus von zwei Prozent gutgeschrieben. Sind die Kurse aller zehn Aktien gestiegen, können sich die Anleger über einen Gesamtbonus von 20 Prozent freuen. Sollte keine der zehn Aktien am Ende der Laufzeit über dem Ausgangsniveau notieren, wird die Anleihe zu 100 Prozent zurückgezahlt.
Wenn einer daneben schießt, fällt der Sieg eher mager aus
20 Prozent Bonus klingen erst einmal nach rech viel. Indes muß man sich vergegenwärtigen, daß dieser Ertrag für die gesamte Laufzeit von 40 Monaten gewährt wird. Damit beträgt die Verzinsung auf das Jahr umgelegt maximal sechs Prozent und maximale Rendite angesichts eines Ausgabeaufschlag von zwei Prozent knapp 5,3 Prozent.
Verzeichnet nur eine der zehn Aktien Verluste, sind es nur noch knapp 4,1 Prozent. Fällt die Hälfte der Aktien, so bleiben nur noch weniger als 2,5 Prozent Rendite. Das bedeutet kurzum, daß die Anleihe nur dann zum Gewinner wird, wenn es auch die Mehrheit der Aktien ist (Ganz abgesehen davon, daß schon alle zehn Werte steigen müßten, um der Bezeichnung „Voll-Treffer“ wörtlich gerecht zu werden, schließlich geht ja im anderen Fall mindestens ein Schuß daneben).
Sie ist damit vor allem für Anleger mit einer positiven Marktmeinung geeignet. Ist dies aber der Fall, so sind die Chancen eines Indexzertifikats oder eines Indexfonds bzw. ETFs Eurostoxx 50 auf jeden Fall größer. So kam der Eurostoxx50-Index in den Haussephasen seit 1988 im Monatsschnitt auf ein Kursplus von 1,9 bis 2,8 Prozent.
Was also die Volltreffer-Anleihe als Vorteil bietet, ist vor allem die Kapitalgarantie. Wer indes beispielsweise die Anleihe des Landes Nordrhein-Westfalen (Isin: DE0001735884) erwirbt, die am 19. Oktober 2009 fällig wird und die mit 5,75 Prozent verzinst wird, kommt momentan auf eine Rendite von 3,77 Prozent. Um diese Rendite zu schlagen, darf bei der Volltreffer-Anleihe höchstens eine der stürmenden Aktien das Tor verfehlen
Wer daher wirklich auf Sicherheit Wert legt, sollte sich diese Alternative doch einmal durch den Kopf gehen lassen - zumal Zertifikate immer mit einem steuerlichen Risiko behaftet sind, da diese nicht abschließend geregelt ist und daher Ärger mit dem Finanzamt drohen kann.
