Kreditmärkte Hohe Abschreibungen auf Hauskredite

Amerikanischen Banken drohen angesichts fallender Häuserpreise in den Vereinigten Staaten bei Hauskrediten zunehmende Abschreibungen. Diese Darlehensform, sogenannte Home Equity-Loans, war während des Aufschwung des privaten Immobilienmarktes sehr populär geworden und hatte Banken hohe Gewinne verschafft. Hausbesitzer konnten dabei Geld oder eine Kreditlinie auf den gestiegenen Wert ihrer Häuser aufnehmen.

Solange die Häuserpreise weiter gestiegen sind, gab es keinen Anlass zur Sorge. Da die Preise aber mittlerweile deutlich nachgeben, haben die Banken nur wenig Sicherheiten, sollte ein Kunde bei der Ratenzahlung für seinen Kredit in Verzug geraten. Großbanken wie J.P. Morgan Chase oder Wells Fargo spüren bereits die Auswirkungen. „Die Verluste gehen weit über unsere Modellannahmen hinaus und es wird noch schlimmer werden“, sagte Charles Scharf, der Chef des Privatkundengeschäfts bei J.P. Morgan gegenüber dem „Wall Street Journal“.

Schwierige Zeiten sind für amerikanische Banken noch nicht vorbei

Gegenüber Investoren hatte Scharf im vergangenen Monat das 95 Milliarden Dollar schwere Home-Equity-Portfolio von J.P. Morgan analysiert. Das Ergebnis: Die Bank rechnet für das erste Quartal mit Verlusten von 450 Millionen Dollar - rund 200 Millionen Dollar mehr als im vierten Quartal 2007. Scharf fürchtet, dass sich die Verluste bis zum Jahresende verdoppeln könnten. Die Situation bei J.P. Morgan ist besonders pikant, weil die Bank bisher die Hypothekenkrise im Vergleich zum Marktführer Citigroup weitgehend unbeschadet überstanden hatte.

Die hohen Verluste der Citigroup und anderer Banken waren die Folge von Wertberichtigungen bei hypothekenbesicherten Wertpapieren. Ausgelöst wurde das durch die steigenden Zahlungsausfälle bei zweitklassigen, sogenannten Subprime-Hypotheken. Die bisher bekanntgegebenen Wertberichtigungen belaufen sich auf mehr als 150 Milliarden Dollar.

Dagegen sind die erwarteten Verluste bei Home-Equity-Krediten vergleichsweise gering. Aber es gilt als weiteres Zeichen, dass die schwierigen Zeiten für die amerikanische Finanzbranche nicht vorbei sind. „Banken werden ihre Rückstellungen für eventuelle Verluste bei Hauskrediten deutlich anheben“, heißt es bei der Kreditbewertungsagentur Fitch. Der Bankenanalyst der Investmentbank Bear Stearns, David Hilder, hat jüngst seine Gewinnschätzungen für vier große Regionalbanken wegen erwarteter Verluste bei Home-Equity-Krediten zurückgenommen. Dazu zählen Wells Fargo, Washington Mutual, SunTrust und National City.

Immer mehr Schuldner von Home-Equity-Krediten im Verzug

Nach Angaben der Ratingagentur Moody's waren im vierten Quartal 2007 rund 4,7 Prozent aller Home-Equity-Kredite mit Festzins in Verzug. Im gleichen Zeitraum des Vorjahres waren es 3,1 Prozent. Kredite auf das Eigenheim wurden ursprünglich zur Finanzierung von Verbesserungen am Haus genutzt. Während des Aufschwungs des Häusermarktes nutzten Kunden die Kredite aber, um andere Schulden abzuzahlen oder um teure Anschaffungen zu finanzieren.

Banken haben bei diesen Krediten im Vergleich zu Hypotheken nur wenig Zugriffsmöglichkeiten. Wird eine Hypothek nicht bedient, kann eine Bank das als Sicherheit dienende Haus zwangsversteigern. Banken, die Home-Equity-Kredite vergeben haben, haben erst Zugriff auf das Haus, wenn die vorrangige Hypothek abbezahlt ist. Das bringt besonders Banken in Bedrängnis, die Hauskredite an Kunden vergeben haben, deren Hypothek von einer anderen Bank stammt. Viele Schuldner verstehen diese Hackordnung und stoppen in finanziell angespannter Lage zuerst die Ratenzahlungen bei den Hauskrediten, weil sie davon keine negativen Folgen fürchten. Andere Konsumentenkredite, wie Autodarlehen oder Kreditkarten, geraten auch unter Druck. Aber das Volumen notleidender Home-Equity-Kredite steigt vergleichsweise schneller.