20.03.2010 · Bis Mitte kommender Woche bietet Modeunternehmer Tom Tailor knapp 13 Millionen Aktien zum Verkauf an. Das Börsendebüt ist für den 26. März geplant, eine erste Dividende soll schon bald gezahlt werden.
Von Hanno Mußler
© dpa
Im Stechschritt an die Börse: Ein Tom Tailor-Laden in Hamburg
Mit dem Modeunternehmen Tom Tailor hat an diesem Freitag der dritte bis Ostern geplante Börsengang Fahrt aufgenommen. Tom Tailor bietet bis Mittwoch 12,65 Millionen Aktien in einer Preisspanne von 11 bis 15 Euro je Aktie zum vorbörslichen Kauf an. Erster Handelstag im Prime Standard der Deutschen Börse soll Freitag, der 26. März sein.
Im Vergleich zu den beiden anderen anstehenden Börsengängen, Kabel Deutschland und Brenntag, ist die Aktienneuemission von Tom Tailor klein, der Streubesitz jedoch groß. Nach dem Verkauf von 12,65 Millionen Aktien, die bis auf den Green Shoe von 1,65 Millionen Aktien ausschließlich aus einer Kapitalerhöhung stammen, wird nur noch 23,5 Prozent des Unternehmens in den Händen der Alteigentümer liegen. Das sind der Finanzinvestor Alpha Funds, Morgan Finance, eine Beteiligungsgesellschaft des Firmengründers Uwe Schröder sowie der Vorstand. Der hohe Streubesitz von 76,5 Prozent soll trotz des eher kleinen Emissionsvolumens - gemessen an der Mitte der Preisspanne 165 Millionen Euro - eine hinreichende Liquidität im Börsenhandel mit der Aktie gewährleisten.
Nach Bekanntgabe der Preisspanne am Freitag zahlten Anleger im von der Wertpapierhandelsbank Schnigge organisierten vorbörslichen Handel 12 bis 14 Euro für eine Tom-Tailor-Aktie. Damit liegt die Taxe genau in der Mitte der Preisspanne, in der die Aktien gezeichnet werden können. Für die Aktien von Kabel Deutschland, dem für Montag geplanten größten Börsengang in Deutschland seit November 2007, zahlten die Anleger unmittelbar vor Festlegung des Ausgabepreises am Freitagnachmittag bei Schnigge Preise, die in der Mitte der Preisspanne von 21,50 bis 23,50 Euro lagen. Seit Donnerstag zeichnet sich ab, dass der Börsengang von Kabel Deutschland ein Erfolg wird (Kabel-Aktien auf der Zielgeraden zur Börse). Die Aktienemission wird offenbar allein von 30 bis 40 Kerninvestoren, überwiegend aus Großbritannien und Amerika, so stark nachgefragt, dass die Nachfrage das Angebot an Aktien übersteigt. Kabel Deutschland wird rund 800 Millionen Euro einnehmen - um seine Schulden zu verringern.
20 Millionen Euro sind für die Expansion vorgesehen
Auch Tom Tailor wird mit dem Erlös von rund 140 Millionen Euro, der dem Unternehmen mit dem Börsengang zufließt, vor allem Schulden tilgen. Dafür sind 110 Millionen Euro vorgesehen, der Schuldenstand würde dann auf 50 Millionen Euro sinken. Bekannt ist, dass die Commerzbank nicht nur gemeinsam mit JP Morgan den Börsengang organisiert, sondern auch erste Hausbank und damit Kreditgeber von Tom Tailor ist (Drei Neulinge wollen noch vor Ostern an die Börse). Auf einer Pressekonferenz am Freitag betonte der Finanzvorstand von Tom Tailor, Axel Rebien, dass an die Commerzbank keine Kredite zurückgeführt würden. Vielmehr habe Tom Tailor weitere Kreditgeber, darunter Nord LB, HSH Nordbank, Bayern LB, LBBW und Hypo-Vereinsbank, denen Schulden zurückgezahlt werden sollen.
Ein kleiner Teil des Emissionserlöses, 20 Millionen Euro, ist für die Expansion vorgesehen, vor allem für neue Tom-Tailor-Läden, von denen es derzeit 88 in Europa gibt. Die Kette wächst auch stark durch den Verkauf im Internet. Dort kletterte der Umsatz im Jahr 2009 um 80 Prozent und macht nun 5 Prozent der Gesamtjahreserlöse von 300 Millionen Euro aus. Im Jahr 2009 erzielte Tom Tailor einen Gewinn vor Zinsen, Abschreibungen und Steuern (Ebitda) von 37,8 Millionen Euro. Dies war nach Angaben von Vorstandschef Dieter Holzer das beste Ergebnis in der Geschichte des Unternehmens.
Tom Tailor bringt zwölf Kollektionen im Jahr auf den Markt. Als Konkurrenten des Hamburger Unternehmens gelten die börsennotierten Konzerne Esprit, H&M, und Zara. Wie diese Wettbewerber will auch Tom Tailor bald eine Dividende zahlen. Der Vorstand stellte am Freitag eine Ausschüttungsquote von 30 bis 40 Prozent des Gewinns in Aussicht.
| Name | Kurs | Prozent |
|---|---|---|
| DAX | 6.788,80 | +0,59% |
| FAZ-INDEX | 1.515,08 | +0,60% |
| TecDAX | 773,23 | −0,05% |
| MDAX | 10.356,30 | +0,39% |
| SDAX | 5.020,58 | +1,11% |
| REX | 421,13 | +0,02% |
| Eurostoxx 50 | 2.522,34 | +0,37% |
| F.A.Z. EURO INDEX | 81,31 | +0,42% |
| Dow Jones | 12.893,00 | +0,07% |
| Nasdaq 100 | 2.562,31 | +0,65% |
| S&P500 | 1.349,96 | +0,22% |
| Nikkei225 | 9.002,24 | −0,15% |
| EUR/USD | 1,3292 | +0,33% |
| Rohöl Brent Crude | 118,37 $ | +0,44% |
| Gold | 1.746,00 $ | 0,00% |
| Bund Future | 137,18 € | −0,41% |
