Technische Analyse Aktien zum Verkaufen

Die letzten Handelstage haben aus technischer Sicht verdeutlicht, dass sich die mittelfristigen Konsolidierungen in den wichtigen internationalen Aktienindizes zeitlich und räumlich ausweiten sollten. Die andauernde Korrektur der kräftigen Kurserholung von März bis Juni zeigt die Notwendigkeit einer Überprüfung und Verbesserung der technischen Portfoliostrukturen.

Im Fokus sollten dabei „Liquiditätsbeschaffungs-Charts“ stehen. Verkauft werden sollten nicht nur die zuletzt besprochenen europäischen Standardwerte, sondern auch deutsche Standardwerte und mittelgroße Titel, bei denen die technischen Perspektiven fehlen.

Liquiditätsbeschaffer aus dem Dax: Adidas, Bayer, Lufthansa und Münchener Rück

Hierbei gelten aktuell als klassische technische Liquiditätsbeschaffer und Tauschkandidaten aus dem Dax die Werte Adidas, Bayer, Deutsche Lufthansa und Münchener Rück, aus dem M-Dax Aurubis, Gerresheimer, Heidelberger Druck, IVG und MLP und aus dem Tec-Dax Q-Cells, Jenoptik, Singulus und Solon.

Der Sportartikelhersteller Adidas hatte, ausgehend von seinem Baisse-Tief bei 11,50 Euro im September 2001 bis 2007, eine langfristige Hausse-Bewegung durchlaufen. Die Hausse lässt sich in drei Zeiträumen mit unterschiedlicher Aufwärtsdynamik einteilen. Nachdem die Aktie ihr Kurshoch bei 51,60 Euro im Januar 2008 erreicht hatte, geriet die Aktie durch die einsetzende Gesamtmarktbaisse in eine technische Top-Formation und danach in einen moderaten Baisse-Trend. Die massive mittelfristige Unterstützungszone um 34,40 Euro konnte die Aktie zunächst verteidigen. Begleitet von neuen Verkaufssignalen kam es dann im Oktober 2009 aber zum Rutsch durch diese Unterstützungszone und zu einem be-schleunigten Baisse-Trend, der Ende November 2008 in einem technischen, mit hohen Handelsvolumina begleiteten Ausverkauf ("Sell-Off") bei Kursen um 21,20 Euro mündete. Seitdem hat die Aktie von Adidas eine Seitwärtspendelbewegung mit der gestaffelten Unterstützungszone von 21,20 Euro bis 23,50 Euro und der gestaffelten Widerstandszone von 29 Euro bis 31 Euro etabliert.

Die Seitwärtspendelbewegung hat zwar den technischen Charakter einer mittel- bis langfristigen Bodenformation, solange die Unterstützungszone verteidigt wird. Allerdings fehlt der technische Hinweis, dass die Aktie am Verlassen dieses Bodens arbeitet. Da sich die Seitwärtspendelbewegung in Adidas noch viele Monate hinziehen sollte, bieten sich aus technischer Sicht eine Positionsreduzierung, ein Verkauf sowie ein Tausch in technisch attraktivere Aktien an. Bei indexorientierten Investments signalisiert die mittelfristige relative Schwäche der Aktie gegenüber dem Dax, dass sich aktuell eine Untergewichtung dieses Titels anbietet.

... und aus dem M-Dax: Aurubis, Gerresheimer, Heidelberger Druck, IVG und MLP

Der Immobilienkonzern IVG, der im M-Dax enthalten ist, hatte von März 2003, ausgehend von Kursen um 5,70 Euro, bis zum April 2007 mit einem Kurshoch von 37,40 Euro eine technische Bilderbuch-Hausse mit einem idealtypischen Wechselspiel von Investmentkaufsignalen, mittelfristigen Aufwärtstrends und trendbestätigenden Konsolidierungen durchlaufen. Im ersten Halbjahr 2007 mündete diese Hausse in eine mittelfristige Seitwärtspendelbewegung oberhalb der Unterstützungszone von 28 Euro, die den technischen Charakter einer Doppeltop-Formation angenommen hatte. In den Folgemonaten rutschte die Aktie, begleitet von mehreren Verkaufssignalen, in eine Abwärtsbewegung, die sich danach zu einer idealtypischen Baisse, deren zentraler Baisse-Trend aktuell bei 6,50 Euro liegt, ausgeweitet hat. Hierbei ist es ab August 2008 zu einer sehr ausgeprägten Abwärtsbeschleunigung gekommen, die im Dezember 2008 erst bei Kursen um 3,20 Euro und einem Gesamtbaisse-Verlust von 91,50 Prozent stoppte. Seitdem steckt die Aktie in einer Seitwärtspendelbewegung mit der Unterstützungszone um 3,20 Euro und der gestaffelten Widerstandszone von 6,50 Euro bis 6,70 Euro. Auch wenn diese Seitwärtspendelbewegung die technische Chance bekommt, sich zu einer Bodenformation zu entwickeln, fehlt bei IVG der technische Hinweis, dass sich die Lage grundlegend verbessert. Mit Blick auf ein Investment gibt es sowohl unter den europäischen, aber auch mittelgroßen deutschen Aktien bessere technische Alternativen.

Auch wenn der Tec-Dax unter den deutschen Auswahlindizes die beste technische Gesamtsituation aufweist, gibt es in diesem Index mehrere Aktien, die weiterhin ein wenig ansprechendes technisches Gesamtbild aufweisen. Singulus Technologies hatte parallel zu der Hausse am Neuen Markt im Juli 2000 bei Kursen um 76,50 Euro seine bisherigen historischen Höchstkurse erreicht. Seit dem zweiten Halbjahr 2000 befindet sich die Aktie in einer sehr langfristigen Baisse, wobei der zentrale Baisse-Trend aktuell bei 9 Euro liegt. Hierbei war Singulus im Sommer 2008 aus der zwischenzeitlichen Seitwärtspendelbewegung oberhalb von 8,80 Euro, die von 2003 bis 2008 vorlag, nach unten herausgefallen. Die erneute Baisse-Beschleunigung endete erst bei Kursen um 1,80 Euro. Nach fast neun Baisse-Jahren und einem Gesamtverlust von 98 Prozent ist Singulus nach Streubesitz der zweitkleinste Wert im Tec-Dax, so dass die Aktie die Diskussion über eine Index-Entnahme nur noch schwer loswerden sollte. Darüber hinaus fehlt der Hinweis, dass die Aktie in eine technische Bodenformation hineinläuft. Hinzu kommt die technische Erfahrung bei Singulus aus den Jahren 2003 bis 2008, dass die Chance auf eine technische Bodenformation auch nach vielen Jahren noch verspielt werden kann. Für ein technisches Investment mit dem Ziel, auf eine langfristige Kurserholung bei einer deutschen Technologie-Aktie zu setzen, gibt es aktuell bessere Alternativen als Singulus, so dass sich die Aktie auch auf dem derzeitigen Niveau noch zur Liquiditätsbeschaffung anbietet.