Spezial Börse Griechenland Kaufenswerte Aktien auf dem griechischen Kurszettel

Auch die Börse in Griechenland wurde von dem in den vergangenen Wochen weltweit zu beobachtenden Kursabschwung voll erfaßt. Es gab kaum einen Einzelwert, der sich dem Abwärtssog entziehen konnte. Viele Ausländer sind dem Markt trotz der jüngsten Kursschwäche aber treu geblieben. Teilweise wurden die Positionen in die fallenden Kurse hinein sogar aufgestockt.

Selbst im Mai, also in dem Monat, der mit Minus 9,3 Prozent die stärksten Verluste der vergangenen vier Jahre brachte, kauften Ausländer mehr griechische Aktien als sie verkauften. Offiziellen Angaben zufolge stockten sie ihre Bestände im Vormonat netto gerechnet um 21,5 Millionen Euro auf. Sie halten damit inzwischen Aktien im Wert von 54 Milliarden Euro oder umgerechnet 42 Prozent der gesamten Marktkapitalisierung. Verglichen mit dem Vorjahr, als sie erst Aktien im Wert von 36,3 Milliarden besaßen, ist das eine deutliche Steigerung.

Das Interesse ist dabei nachvollziehbar. Schließlich hat Griechenland derzeit ein überproporional hohes Wirtschaftswachstum zu bieten, es wird privatisiert und viele Unternehmen haben den Balkan als vielversprechende Region für den Ausbau der eigenen Geschäfte entdeckt. Und in der Tat hat der Kurszettel für fast jeden Anlegertyp etwas parat.

Im Konsumsektor finden sich gleich mehrere spannende Werte

Zu den Klassikern zählen natürlich die Bankaktien (siehe auch: An der griechischen Börse geben die Bankaktien den Ton an) und andere Standardtitel. Aber zuletzt haben vor allem die Nebenwerte an Beliebtheit gewonnen. Das ist auch verständlich, finden sich doch gerade bei den Aktien aus der zweiten Reihe etliche günstig bewertete Titel oder Werte, die eine spannende Anlagestory zu bieten haben.

Zu diesen Aktien gehört Sprider (Isin GRS476003009), ein Einzelhändler von Freizeitkleidung für die ganze Familie. Diese Gesellschaft befindet sich gerade auf Expansionstour in Südosteuropa und die Analysten von Alpha Finance trauen dem Unternehmen in den Jahren 2006 und 2007 Gewinnzuwächse von 69,5 Prozent und 26,1 Prozent zu. Dem steht aber nur ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 7,9 und 6,3 gegenüber. Das erscheint ebenso lukrativ wie die Dividendenrendite, die von Alpha Finance für 2006 und 2007 auf 4,5 Prozent und 5,7 Prozent veranschlagt wird.

Ein weiterer interessanter Wert aus der Konsumbranche ist die Notos.Com Holding (GRS266003003). Dahinter steckt ein Handelsunternehmen, das im Lizenzvertrieb zahlreiche Luxusmarken wie Chanel, Clarins, Janel oder Polo Ralph Lauren verkauft. Auch hier resultiert die Phantasie vornehmlich über die in der Umsetzungsphase befindliche Geschäftsausweitung im südosteuropäischen Raum. Trotz günstiger Perspektiven wird aber auch dieser Aktie laut Alpha Finance für dieses und nächstes Jahr nur Kurs-Gewinn-Verhältnisse von 7,5 und 6,9 zugebilligt. Außerdem dürfen die Aktionäre den Schätzungen zufolge mit Dividendenrenditen von 5,7 Prozent und 6,2 Prozent rechnen.

Wie weitaus höhere Bewertungskennziffern zeigen, haben die Anleger da schon deutlich mehr Vertrauen in Fourlis (GRS096003009), einem weiteren Vertreter aus dem Konsumsektor. Das Unternehmen betreibt unter anderem Ikea- und Intersport-Geschäfte, und auch hier handelt es sich um eine Wachstumsgeschichte. So hat Fourlis erst in dieser Woche mitgeteilt, man habe den Zuschlag von drei Ikea-Geschäften in Bulgarien bekommen. Sollte dies ein Signal dafür sein, daß Fourlis für Ikea den südosteuropäischen Raum beackern darf, wäre das natürlich ein echter Meilenstein. Allerdings hat dieser Titel mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von knapp 20 auf Basis der für 2006 geschätzten Gewinne bereits seinen Preis.

Auch in den Bereichen Energie und Bau finden sich Kaufgelegenheiten

In komplett anderen Betätigungsfelder tummelt sich die in den Bereichen Energie, Verteidigung und Infrastruktur tätige Metka (GRS091103002). Aussichtsreich sind hier momentan besonders die Geschäfte im Bereich Energie, weil es in Griechenland Bedarf am Ausbau der Kapazititäten gibt, wovon Metka profitieren würde. Mit einem einstelligen Kurs-Gewinn-Verhältnis und einer geschätzten Dividendenrendite von mehr als sechs Prozent weist der Titel überzeugende Bewertungszahlen auf.

Ebenfalls mit dem Thema Energie hat PPC (GRS434003000), der größte Versorger des Landes, zu tun. Von der anstehenden Liberalisierung des Sektors sollte das Unternehmen stark profitieren. Unter anderem dürfte dann künftig das Rationalisierungspotential besser ausgeschöpft werden, aber auch die Aussicht auf steigende Stromtariefe sorgt hier für gute Perspektiven. Geht diese Rechnung auf, würde sich auch die momentan optisch noch relativ hoch erscheinende Bewertung schnell relativieren.

Ansonsten hat unter Branchenaspekten auch der Bau einiges zu bieten. Nach einer Flaute im Anschluß an die Olympischen Spiele geht es in diesem Sektor inzwischen wieder spürbar aufwärts. Gefragt sind hier derzeit insbesondere die Unternehmen GEK (GRS145003000) und Terna (GRS187213004), was auch damit zu tun hat, daß diese Gesellschaften im Bereich erneuerbare Energien zweite Standbeine aufbauen.